Вчера компания РИТЭК официально объявила о досрочном выводе из общения собственных рублевых облигаций. Для российского финансового рынка это уникальный случай. Но чем чаще компании будут привлекать валютные средства, тем чаще они будут использовать этот опыт.
Пока рублевые займы обходятся российским компаниям гораздо дороже валютных. К тому же они, как правило, оказываются и короче. Но здесь на пути многих компаний стоят непреодолимые препятствия: для привлечения валютных займов требуется хорошая кредитная история и валютное обеспечение. Но если уж компании удалось их привлечь, то естественный ход — сокращение рублевых займов.Компания РИТЭК поступила в подобной ситуации радикально. В апреле-мае ей удалось привлечь трехлетние кредиты от французского банка Natexis Populair и немецкого Commerzbank на общую сумму $70 млн. При этом немецкий кредит (на $40 млн) был выдан по ставке менее 7% годовых, что гораздо меньше доходности рублевых облигаций. И в конце мая компания объявила о решении вывести из обращения 300-миллионный облигационный заем (Ъ писал об этом). В первых числах июня при выплате очередного купона через своего платежного агента — банк "Зенит" — компания выкупила 99% облигаций. А вчера объявила о полном выводе облигаций из обращения.
До сих пор российские компании при получении валютных средств (через кредиты или выпуски еврооблигаций) оставляли свои рублевые облигации в обращении. Так, например, поступили АЛРОСА и Магнитогорский металлургический комбинат. При этом возможность досрочного выкупа облигаций (оферта), которая предусмотрена в большинстве выпусков, позволяла компании сокращать объемы бумаг, находящихся в обращении. Но теперь при выходе на международные рынки капитала российские компании могут воспользоваться опытом РИТЭК.
ДМИТРИЙ Ъ-МИХАЙЛОВИЧ