фондовый рынок
Вчера Министерство финансов провело первый аукцион по размещению новых государственных бумаг — амортизационных облигаций. Средневзвешенная доходность новых инструментов составила 17,41% годовых, что полностью удовлетворило Минфин.Презентация новых облигаций была проведена Минфином в минувший понедельник (Ъ писал об этом). Именно с появлением амортизационных (погашаемых частями) облигаций федерального займа (ОФЗ) Минфин рассчитывал повысить ликвидность рынка госбумаг, со времен дефолта находящегося в полусонном состоянии.
Новые бумаги размещались взамен погашаемого выпуска ОФЗ 27002. Во время презентации директор департамента операций на открытом рынке Сергей Швецов спрогнозировал доходность новых бумаг в коридоре 17-17,4% годовых — на уровне обращающегося в настоящее время выпуска ОФЗ 27018.
Ожидания Минфина полностью оправдались. Средневзвешенная доходность на вчерашнем аукционе составила 17,41% годовых. "Мы разместили бумаги по доходности, которую ожидали",— заявил вчера руководитель департамента управления внутренним долгом Минфина Александр Чумаченко. Были размещены облигации объемом 10 млрд руб. с датой погашения 15 ноября 2006 года.
В то же время участники аукциона отметили нежелание Минфина идти навстречу рынку, ожидающему, что первичное размещение пройдет с премией. По мнению ряда дилеров, аукцион был проведен с позиции силы, несмотря на желание участников аукциона купить ОФЗ по доходности ближе к 18%.
По словам Александра Чумаченко, размещенный объем — это абсолютно нормальный показатель. "Доходность тоже нормальная, потому что сейчас идет доразмещение и новые бумаги активно покупают",— сказал он. При этом он отметил, что Минфин не намерен доразмещать бумаги с премией.
Так или иначе, размещение можно считать успешным, и дилеры отмечают высокий потенциал рынка амортизационных бумаг. По мнению Минфина, прошедшее размещение говорит и о возросшем интересе участников рынка госдолга к облигациям с большим сроком обращения. "Это свидетельствует о том, что на рынок пришли инвесторы, обладающие 'длинными' деньгами. Прошедший аукцион еще раз нас в этом убедил. На рынок долгосрочного госдолга пришли инвесторы другого качества, которые пока плохо ориентируются в нашей процентной политике",— заявила замминистра финансов Белла Златкис.
До конца года Минфин планирует разместить еще один выпуск амортизационных облигаций на 40 млрд руб. либо два выпуска по 20 млрд руб. Впрочем, это не имеет особого значения, так как по мере погашения новационных выпусков ОФЗ Минфин просто будет доразмещать облигации.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ