Вчера на ММВБ на месяц позже фондовой биржи РТС начались торги российскими еврооблигациями. Они стартовали куда успешнее, чем на конкурирующей площадке — объем торгов составил $1,6 млн. Это дает основания ожидать заметного роста доли российских инвесторов на рынке отечественных евробондов.
Право покупать еврооблигации у российских некредитных организаций появилось восемь месяцев назад после внесения Банком России изменений в постановление о капитальных операциях. Однако реально такая возможность появилась у них лишь около месяца назад, когда фондовая биржа РТС провела первые торги этими бумагами. Вчера аналогичную возможность предоставила и ММВБ. На бирже было заключено девять сделок с еврооблигациями с погашением в 2030 году на общую сумму $1,6 млн по номиналу. Это заметно больше, чем первая и пока единственная сделка в РТС (ее размер составил $1 млн). По данным ММВБ, на первых торгах активность проявили банки "Еврофинанс", Росевробанк, Международный акционерный банк, МБРР и Интерпромбанк.Торги еврооблигациями будут проходить ежедневно с 12.00 до 15.00 (в пятницу — до 14.00). Минимальный лот — $1 тыс. по номиналу. Будет торговаться семь выпусков долларовых еврооблигаций с погашением в 2003-2030 годах. Сделки можно будет заключать как с полным предварительным обеспечением, так и в режиме переговорных сделок. При этом в течение трех месяцев ММВБ не берет комиссионные за сделки.
ММВБ действительно больше подходит для торговли евробондами, как по составу участников торгов, так и по выбору инструментов. (РТС остается все-таки в большей степени площадкой по торговле акциями.) Определенный недостаток новой системы — отсутствие возможности торговать корпоративными еврооблигациями. В основном их эмитентами выступают стопроцентные зарубежные "дочки" российских компаний. Постановление же ЦБ касалось только ценных бумаг резидентов.
Дилеры ожидают увидеть спрос на валютные бумаги со стороны инвестиционных фондов, НПФ, страховых компаний и банков, не имеющих возможности торговать еврооблигациями на международном рынке. Это, по оценкам участников рынка, должно привести к увеличению доли российских инвесторов в еврооблигациях до 20-30% от общего объема. По мнению начальника отдела биржевых операций банка "Альба-альянс" Михаила Васильева, примером для России может служить Казахстан, большая часть еврооблигаций которого обращается на внутреннем рынке страны.
Несомненно, новая услуга будет востребована и физическими лицами. Доходность валютных облигаций в настоящее время заметно выше доходности валютных вкладов (8-10% годовых против 5-8%). К тому же это более гибкий и надежный инструмент. Однако все будет упираться в размеры комиссионных со стороны участников торгов — банка-дилера, биржи, депозитария. Кроме того, препятствием для физических лиц может стать минимальный объем для работы на рынке. Несмотря на то что минимальный объем лота составляет всего $1 тыс. по номиналу облигации, банки реально работают с гораздо большими суммами — $20-50 тыс.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН