В четверг вечером завершился "круглый стол" участников ипотечного рынка, на котором два государственных ипотечных оператора — Агентство ипотечного жилищного кредитования (АИЖК) и коммерческий банк (КБ) "Московское ипотечное агентство" (МИА) — представили свои проекты эмиссии ипотечных облигаций на 2 млрд руб. и $70 млн соответственно. Доходность облигаций будет на рекордно низком уровне, но эмитенты уверяют, что смогут разместить их.
Кредитный портфель АИЖК, работающего на рынке более пяти лет, сейчас составляет всего 20 млн руб. Весьма скромный показатель в сравнении с лидером рынка — программой "Дельта Кредит" (более $30 млн). Однако уже в этом году АИЖК собирается разместить облигационный заем на 2 млрд руб., а вырученные деньги раздавать в виде ипотечных кредитов по всей России. Руководитель АИЖК Александр Семеняка, для которого это было первое публичное выступление после назначения на эту должность в начале апреля, сообщил, что предполагаемая ставка по эмитируемым облигациям будет находиться в интервале 16-20% годовых в рублях. Это не самый доходный финансовый инструмент (сейчас банки размещают свои рублевые средства минимум под 22%), однако в АИЖК рассчитывают, что все их бумаги выкупит Пенсионный фонд РФ. Глава ПФ Михаил Зурабов еще год назад предложил подобный проект, однако тогда столкнулся с ожесточенной критикой депутатов Госдумы. Сейчас ситуация изменилась, и председатель комиссии Госдумы по ипотечному кредитованию Иван Грачев поддерживает идею вложения в ипотечные бумаги.Что касается процентных ставок по выдаваемым в рамках программы АИЖК ипотечным кредитам, то Александр Семеняка уверен, что они будут превышать уровень инфляции (сейчас 12-13%) на 2-3%. Субсидировать "социальную" процентную ставку АИЖК планирует за счет средств региональных бюджетов. Правда, каких-либо договоренностей с потенциальными донорами у АИЖК пока нет. Господин Семеняка заявил, что еще "проходит курс молодого бойца на новом для него ипотечном рынке" и реальных шагов агентства в этом направлении можно ожидать через несколько месяцев.
В отличие от АИЖК, в принадлежащем столичной мэрии КБ "Московское ипотечное агентство" все организационные вопросы уже решены. Генеральный директор МИА Дмитрий Будаков сообщил, что сформированный уставный капитал банка составил $17 млн, а первый транш облигационного займа в размере $40 млн и доходностью 9% годовых в валюте будет размещен в сентябре этого года. Более того, по словам господина Будакова, уже заключены соглашения с рядом коммерческих банков о выкупе эмиссии. Назвать эти банки глава МИА отказался, однако в неофициальных беседах участники "круглого стола" говорили о том, что выкупать облигации со столь низким уровнем доходности, скорее всего, будут банки, зависимые от столичной мэрии (не только являющейся владельцем МИА, но и предоставившей гарантии на 2,2 млрд руб. на эмитируемые банком облигации). Объем следующего транша, который предполагается разместить в 2003 году, составит $30 млн.
Стоит отметить, что привлечение средств — только полдела для обоих агентств. Полученные деньги еще надо распределить между банками-агентами, которые занимаются выдачей кредитов. Необходимая же для подобной работы с большими объемами средств филиальная сеть отсутствует у обоих операторов. Представители АИЖК не смогли рассказать Ъ, как они будут решать эту проблему. А глава МИА Дмитрий Будаков заявил, что рассчитывает на сотрудничество с фондом "США--Россия", реализующим ипотечную программу "Дельта Кредит". По мнению вице-президента фонда Елены Клепиковой, МИА (как, впрочем, и АИЖК) будет крайне трудно самостоятельно "реализовать с нуля столь амбициозный проект, поэтому выкуп части кредитного портфеля 'Дельта Кредит' или прямое кредитование МИА ипотечной программы фонда было бы вполне уместным решением". Правда, в этом случае о низких "социальных" ставках по выдаваемым кредитам государственным ипотечным операторам придется забыть: "Дельта Кредит" ориентирована исключительно на рыночные механизмы кредитования.
ОЛЕГ Ъ-КУЗЬМИНСКИЙ