цветная металлургия
Вчера генеральный директор "Интерроса" Андрей Клишас заявил в интервью агентству Reuters, что его компания готова рассмотреть возможность продажи части принадлежащих ей акций АО "Горно-металлургическая компания 'Норильский никель'" (ГМК). При этом контрольный пакет акций ГМК должен остаться у "Интерроса", а полученные деньги, по мнению аналитиков, пойдут на покупку недооцененных предприятий цветной металлургии.Заявление о возможной продаже части акций "Норильского никеля" господин Клишас сделал на пятом Российском экономическом форуме в Лондоне. В беседе с Ъ глава "Интерроса" пояснил, что продажа "зависит от уровня капитализации" и должна послужить его росту.
Для сохранения контроля над ГМК "Интерросу" достаточно иметь 50% (плюс одна) акций. Но с развитием акционерного законодательства в ближайшие несколько лет, по мнению аналитика Альфа-банка Максима Матвеева, необходимый для контроля пакет может уменьшиться. По мнению господина Матвеева, уже сейчас, не рискуя ослабить свое положение в ГМК, "Интеррос" может продать около 10% ее акций.
До марта этого года динамика курса акций ГМК отставала от увеличения индекса РТС. С начала года индекс РТС вырос на 41%, а курс акций ГМК — только на 26%. По мнению аналитика ИК "Церих кэпитал менеджмент" Виталия Домнича, это объясняется затянувшейся реструктуризацией "Норникеля".
Примечательно, что до вчерашнего дня аффилированные с "Интерросом" структуры стремились только увеличить свою долю в ГМК. Как сказал Ъ аналитик ИК "Метрополь" Андрей Беспалов, в прошлом году они купили на рынке до 10% акций "Норильского никеля". Похоже, сейчас "Интеррос" сменит инвестиционную политику. В этом случае, считает господин Беспалов, холдинг будет проводить политику так называемого трастового строительства. Для этого вырученные от продажи своих акций средства будут направляться на приобретение недооцененных активов, в первую очередь промышленных предприятий. После их присоединения к "Интерросу" или ГМК рыночная цена последних должна вырасти.
Но продать даже несколько процентов акций ГМК — непросто. По мнению Виталия Домнича, выбрасывать бумаги на открытый рынок не имеет смысла: их цена снизится, и цель — повышение капитализации — достигнута не будет. Поэтому продавать их нужно крупному стратегическому инвестору пакетом до 10%. В этом случае покупатель может рассчитывать на место в совете директоров ГМК. В любом случае вхождение крупного и авторитетного инвестфонда в число стратегических акционеров ГМК поднимет курс ее акций. Тем более что другие способы финансирования остаются для ГМК затруднительными. Долгосрочное кредитование возможно только при условии полного раскрытия информации о компании, а размер ее запасов никеля и платины до сих пор относится к государственной тайне.
ПАВЕЛ Ъ-АРАБОВ