«Роснефть» претендует на всю «Башнефть». Она подала заявку на приобретение 100% акций компании, сообщили в ФАС. Сделка по выкупу госпакета «Башнефти» состоялась в середине октября. Чуть более 50% бумаг оценили почти в 330 млрд руб. Четверть компании сейчас принадлежит Башкирии, еще 16% акций находится у миноритариев. Зачем «Роснефти» вся «Башнефть»? Партнер информационно-консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин ответил на вопросы ведущего «Коммерсантъ FM» Марата Кашина.
Фото: Дмитрий Азаров, Коммерсантъ / купить фото
— Вы верите, что этот запрос — чистая формальность, или в этом есть какое-то лукавство?
— Нет, конечно. Поскольку стратегия руководства «Роснефти» сводится к тому, чтобы компанию укрупнять и укрупнять за счет новых приобретений. Частные компании они поглощали, теперь они собираются полностью поглотить государственную компанию. Толку от этого никакого нет, поскольку это не приватизация, а просто раздувание щек, и никакой повышенной эффективности от такого укрупнения одного гиганта для отрасли, конечно, нет.
— Кто еще может продать «Роснефти» свои акции «Башнефти», может быть, миноритарии или правительство Башкирии?
— Во-первых, конечно, правительство Башкирии. Но тут нужно, чтобы было сделано предложение, от которого им будет трудно отказаться. Либо по размеру, по суммам, которые пообещают за это заплатить, либо будут какие-то политические шаги, которые предпримет руководство страны, чтобы создать мотивацию у башкирского руководства.
— Какие политические шаги, например, могут быть предприняты?
— Здесь я никак не могу угадать, поскольку у нас политика и экономика в данном случае могут очень сильно разойтись. А что касается того, что у миноритариев, то если будет накоплен достаточно большой пакет акций у одного владельца, то он может провести так называемую враждебную скупку этих акций, то есть просто отобрать их, заплатив некую компенсацию, закон им это позволяет.
— Почему Михаил Леонтьев призывает не расценивать это заявление «Роснефти» как публичную оферту? Ведь это, по сути, призыв к миноритариям продать «Роснефти» свои акции.
— Он же говорит не так. Он говорит, что «это, конечно, публичная оферта, но это не публичная оферта». Если вы прислушаетесь к его словам, то они так и звучат.
— Давайте попробуем расшифровать эти слова Михаила Леонтьева. Что он имел в виду?
— Это подтверждение того, что в планах «Роснефти» приобретение 100% «Башнефти».
— И вы говорите, что эти проценты, которые сейчас принадлежат миноритариям и Башкирии, могут быть куплены дороже, чем те 50%, которые уже есть в распоряжении «Роснефти»?
— Я предполагаю, поскольку никакого желания расставаться со своими акциями у руководства Башкортостана не было. Для того, чтобы их как-то подвигнуть к этому, придется либо заплатить высокую цену, либо договориться с политическим руководством страны, чтобы сделать что-то хорошее для Башкортостана и их руководителей, чтобы они все-таки расстались со своей собственностью.
— Зачем «Роснефти» 100% акций «Башнефти», если сама «Роснефть» уже фактически выставлена на продажу?
— «Роснефть» только формально выставлена на продажу, поскольку нет никакого покупателя. Она собирается купить сама себя. Дальше начнется просто комедия. Приобретение «Башнефти», во-первых, имеет какой-то смысл, чтобы доложить руководству страны о том, что «Роснефть» все-таки наращивает добычу, наращивает размеры и становится еще крупнее как компания.
Но тут опять лукавство: мы видим, что «Башнефть» очень активна в последние годы, особенно когда она была под частным менеджментом, она активно росла, это был органический рост. А «Роснефть», нахватав чужой собственности, особого роста не проявляла — у нее был практически нулевой рост по добыче, старые активы, за которые она заплатила огромные деньги, сейчас вся «Роснефть» стоит меньше, чем эти старые активы. Поэтому под руководством господина Сечина компания чудес в управлении, в менеджменте, в органическом росте не проявляет. Ей нужно приобрести что-то хорошее.
У «Роснефти» очень плохи дела, например, с переработкой. Там нижайшая глубина переработки, ниже 65%. А у «Башнефти» — больше 85%. Так что, приобретя это, компания будет докладывать, что она и здесь повысила свои показатели. И прирост добычи нефти у «Башнефти» был весьма значительный, а в данном случае опять будет возможность сказать: «Видите, как мы красиво растем». Но это происходит только за счет поглощения чужой собственности.
— Давайте все точки над «i» расставим: кому будет выгодно, если «Роснефть» купит всю «Башнефть»?
— Единственному человеку, который возглавляет «Роснефть», — это Игорь Иванович Сечин. Государству это абсолютно невыгодно, поскольку деньги, которые будут потрачены на это из средств, предполагается, самой «Роснефти» — это те деньги, которые «Роснефть» потом не доплатит государству в виде дивидендов, в виде чистой прибыли. Она сократит чистую прибыль, сократит дивиденды и не доплатит еще и налоги.