За прошедшую неделю индекс РТС дважды преодолел отметку в 300 пунктов. Во вторник американские инвесторы после празднования Дня Мартина Лютера Кинга возобновили свои покупки российских "голубых фишек", благодаря чему котировки акций российских эмитентов за день повысились на 3%, а один из основных индикаторов российского фондового рынка впервые с печально известного 1998 года преодолел отметку 300 пунктов. Большинство аналитиков поспешили заявить, что рынок наконец-то прошел психологически важную отметку и в ближайшем будущем устремится вверх с еще большей скоростью.
Но чересчур оптимистичные прогнозы не сбылись. За неделю котировки акций российских эмитентов подешевели в среднем на 4%, а индекс РТС снова упал ниже пресловутого уровня 300. Брокеры считают, что участники рынка поспешили зафиксировать свою прибыль и подождать дальнейшего развития ситуации. Причем если в течение этого месяца покупки в конце недели традиционно прекращали российские участники рынка, то теперь их опыт переняли иностранные игроки. Причем на первый взгляд для этого на рынке не было никаких предпосылок. Курс доллара на валютном рынке фактически не изменился, закрепившись на отметках 30,61 руб./$, а цена российских сортов нефти на мировых рынках к концу недели даже немного подросла.Скорее всего, причина такого осторожного поведения американских и европейских портфельных фондов кроется в обнародовании новых макроэкономических прогнозов развития американской экономики. В четверг глава ФРС Алан Гринспен (Alan Grenspan), выступая перед банковским комитетом сената США, заявил, что ряд мер, принятых руководством американских корпораций, вкупе со снижением налогового бремени на $1,35 трлн способно оживить экономику США уже в начале третьего квартала этого года. Под рядом мер господин Гринспен прежде всего подразумевал снижение складских запасов североамериканскими компаниями. Стоит отметить, что в нашей стране именно сейчас ряд крупных монополий испытывают трудности прямо противоположного характера. К примеру, затоваривание складов российских автопроизводителей палладием и платиной из-за снижения выпуска их продукции снижает объем продаж сырья ГМК "Норильский никель". В то же время падение цен на нефть на российском рынке и снижение экспортных поставок создает такие же трудности для отечественных нефтяных компаний. Эти тенденции заставляют западные инвестиционные фонды привлекать в свои портфели более надежные активы, в первую очередь доллары, и расставаться с ненадежными, в том числе с акциями российских компаний.