В последнее время резко обострилась борьба за контроль над российским срочным рынком — о том, как именно и кем он должен регулироваться идут споры между Минэкономразвития, ЦБ, ФКЦБ и МАПом. Кроме того, существует независимый депутатский законопроект о срочном рынке и соответствующий законопроектпроект, разрабатываемый Российским биржевым союзом. Сегодня на заседании Комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Госдумы должна пройти проверку на прочность позиция ФКЦБ.
На данный момент контроль над срочным рынком относится к компетенции Комиссии по товарным биржам при МАПе. Однако на деле, контроль этот до сих пор не относился к разряду серьезных полномочий, за которые стоит бороться. Дело в том, что обороты срочного рынка (особенно в части его "товарного" семента) крайне низки. И это вполне объяснимо. Дело в том, что в России отсутствует внятное законодательство, определяющее права и обязанности участников подобных сделок. А в таких условиях крупные западные хеджеры на наш рынок просто не придут: всем еще памятны события 1998 года, когда после девальвации рубля отечественные банки попросту отказывались расплачиваться по валютным форвардным контрактам и контрагенты ничего не могли с ними поделать, поскольку российские суды признавали по добные сделки сделками "пари", не подлежащими регулированию в рамках гражданкого права.
Поэтому неудивительно, что по настоящему борьба за контроль над срочным рынком развернулась лишь недавно, после того, как летом этого года правительство поручило МАПу разработать закон о регулировании срочного рынка.Первый громкий конфликт вспыхнул в конце сентября этого года, через полтора месяца после того, как ФКЦБ зарегистрировала в Минюсте собственный нормативный акт — правила проведения срочных сделок, базовым активом которых являются ценные бумаги. МАП обвинил комиссию в нарушении антимонопольного законодательства и потребовал до 3 декабря отменить соответствующее положение ФКЦБ и до середины декабря доложить об этом. В ответ ФКЦБ заявила, что срочные сделки, базовым активом которых являются ценные бумаги, в конечном итоге ведут к переходу прав собственности, а потому их регулирование входит в компетенцию комиссии и она "будет добиваться либо отзыва предписания МАПа, либо его отмены в судебном порядке" (Ъ подробно рассказывал об этом конфликте). На сегодняшний день, по нашим сведениям, спор ведомств до сих пор не улажен и велика вероятность, что дело действительно дойдет до суда.
Но одним только конфликтом между МАП и ФКЦБ дело не ограничилось — к борьбе за срочный рынок подключилось Минэкономразвития (МЭРТ). Как утверждают в министерсве, в ближайшие дни должен быть утвержден план работы правительства, в котором в качестве головного ведомства по разработке закона о срочном рынке будет фигурировать уже не МАП, а именно МЭРТ, причем МАП уже дал согласие на это. В Минэкономразвития полагают, что регулирование срочного рынка надо отдать единому госоргану.
Не остались в стороне и участники рынка — при Российском биржевом союзе (РБС) был содан комитет по рынку производных инструментов, куда вошли биржевики и представители госведомств. Участники рынка предложимли свой, кардинально отличающийся от предложений госведомств, подход к решению проблемы. Как сообщил Ъ председатель комитета Анатолий Рабинович, в эту пятницу правление РБС решило обратиться с предложением к участниками рынка: выделить средства и нанять для разработки занона о срочном рынке крупную западную юридическую или консалтинговую компанию — в этом случае, по мнению биржевиков, новый закон будет соответствовать международным стандартам.
Однако в то время, пока ведомства и участники рынка спорили, каков должен быть закон о срочном рынке, появился еще один вариант — депутаты Игорь Лисиненко, Павел Медведев и Андриан Пузановский разработали и внесли в Госдуму свой вариант законопроекта. Он, как и в варианте, лоббируемым МЭРТ, предусматривает создание единого госоргана по регулированию срочного рынка и при этом обязывает согласовывать свои действия с ЦБ и ФКЦБ в случаях, если речь идет о контрактах, базовых ативом которых являются соответственно валюта или ценные бумаги. Тем не менее, в Минэкономразвития считают этот законопроект слабым, поскольку он уделяет внимание в основном срочным сделкам, базовым активом которых являются финансовые инструменты, а срочные сделки на товарных рынках в нем прописаны недостаточно четко. Что в общем-то не удивительно: участники рынка говорят, что в разработке документа самое активное участие принимали структуры, близкие Банку России.
Какова будет судьба депутатского законопроекта, пока неясно: сегодня депутаты Комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Госдумы, возможно, лишь примут решение ходатайствовать о направлении его на рассмотрение именно в их комитет. И при подготовке документа к первому чтению в него вполне могут быть внесены существенные изменения: вчера наш источник в Госдуме утверждал, что уже видел черновые варианты законопроектов, подготовленные МАП и МЭРТ (правда, они пока не имеют статуса официально оформленной позиции ведомств). Надеются успеть вмести свои предложения до первого чтения и в РБС.
А вот ФКЦБ, похоже, единый закон о срочном не устраивает ни в каком виде. Как сообщили Ъ в МЭРТ, на днях там получили официальное письмо с изложением позиции комиссии за подписью ее первого зампреда Владимира Миловидова. Позиция такова: отдельный закон о срочном рынке не нужен, а тот его сегмент, который относится к сделкам, базовым активом которых являются ценные бумаги, уже в достаточной мере регулируется нормативными актами ФКЦБ. Поэтому комиссия предлагает вместо отдельного закона ограничиться лишь принятием поправок в действующее законодательство, регулирующее отдельные сегменты рынка. Сам господин Миловидов давать комментарии на данную тему вчера отказался.
Однако уже сегодня предложения ФКЦБ пройдут первую проверку на прочность — Комитет по кредитным организациям и финансовым рынкам должен рассмотреть поправки в закон "О рынке ценных бумаг". Поправки эти, в частности, предусматривают делегирование ФКЦБ права регулировать срочные сделки, базовым ативом которых являются ценные бумаги. Если депутаты одобрят поправки, это можно будет считать болшьшим успехом ФКЦБ — на сегодняшний день именно данный сегмент срочного рынка является самым быстрорастущим.
Ъ будет следить за развитием ситуации.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО