Вчера Газпромбанк объявил о начале размещения еврооблигаций объемом в 200 млн евро. Это первый выход российского банка на этот рынок после кризиса 1998 года.
До кризиса еврооблигации успели выпустить Альфа-банк, "Российский кредит", ОНЭКСИМбанк и "СБС-Агро". Не изменяя первоначальных условий погашения, по своим бумагам расплатился только Альфа-банк, и сейчас на рынке еврооблигаций российских банков нет. Однако интересно, что со времени последнего выпуска еврооблигаций российскими банками техническая схема не изменилась. Как и прежде, евробонды выпускает дочерняя компания банка, зарегистрированная в Голландии, а российский банк выступает гарантом этого выпуска. В случае с Газпромбанком такой компанией стала Gazinvest Finance B. V.
По словам заместителя председателя Газпромбанка Александра Соболя, в настоящее время банк проводит прием заявок от потенциальных инвесторов, который продлится до 12-13 декабря. Сразу после этого будет объявлена цена размещения бумаг и доходность полугодового купона. В Газпромбанке рассчитывают, что ставка дохода будет меньше 10% годовых. Кроме того, по словам Александра Соболя, программа, согласованная с лид-менеджером выпуска Deutsche Bank, предусматривает заимствования на 300 млн евро. Но следующий выпуск бумаг может быть номинирован и в других валютах, и на иных условиях: например, ставка купона может быть привязана к LIBOR, а не быть фиксированной, как при проводящемся размещении.
Большинство опрошенных Ъ банкиров считают, что в ближайшее время не смогут приступить к выпуску еврооблигаций. "Нам никто не даст",— выразительно резюмировал зампред крупного российского банка. Ведь при выпуске евробондов обязательно будет учитываться то, как банк вел себя по обязательствам перед иностранными банками в период кризиса. А похвастаться полным урегулированием проблемы тех же форвардных контрактов могут немногие российские банки.
Что же касается выпуска евробондов Газпромбанком, то инвесторы, несомненно, учитывают, что деньги занимает дочерняя структура "Газпрома". Однако в целом выпуск еврооблигаций Газпромбанка банкиры оценивают как безусловно позитивное событие, так как после этого улучшаются перспективы выхода на рынок еврооблигаций и других российских банков.
АЛЕКСАНДР Ъ-СЕМЕНОВ