Владимир Путин исключил «Башнефть» из перечня стратегических предприятий. Теперь компания может быть приватизирована полностью. Госпакет в предприятии составляет 50% плюс одна акция. Кто станет покупателем, пока неизвестно. Ранее министр экономического развития Алексей Улюкаев предлагал не выставлять отдельные пакеты акций на биржу, а продать бумаги целиком одному инвестору. Процесс передачи «Башнефти» в частные руки планируют завершить до конца 2016 года. Независимый эксперт Дмитрий Лютягин ответил на вопросы ведущей «Коммерсантъ FM» Натальи Ждановой.
Фото: Дмитрий Колпаков, Коммерсантъ
— Как вы думаете, кто готов купить «Башнефть»?
— Я полагаю, что таким инвестором может являться компания ЛУКОЙЛ. И поясню свою позицию тем, что ЛУКОЙЛ с «Башнефтью» в принципе работали по месторождениям Требса и Титова, и было много именно пересечений логистических и интересных с точки зрения переработки, то есть именно операционная связь ЛУКОЙЛа и «Башнефти» в какой-то степени выстраивалась, и может быть достаточно оперативно интегрирована в итоге после приобретения ЛУКОЙЛом этой компании. Это первый аспект.
А второй аспект — это то, что сейчас предполагается приватизировать порядка 50% акций «Башнефти» — исходя из текущей рыночной капитализации, где-то порядка 240 млрд руб. государство хочет выручить за этот пакет. А на счетах ЛУКОЙЛа на конец 2015 года находилось свободных денежных средств порядка 257 млрд руб. То есть, в принципе, их денег достаточно, чтобы покрыть данного рода покупку. И стоит также сказать о том, что когда Владимир Путин комментировал возможную приватизацию «Башнефти», он говорил о том, что это должен быть инвестор, который не будет привлекать какие-то дополнительные источники финансирования на данную приватизацию внутри рубля, в России и российских банках.
У наших нефтяников, по сути, сейчас такой возможности нет с учетом санкций, имеется в виду кредитоваться за рубежом, только в России, поэтому единственная компания, которая смогла бы аккумулировать такой капитал, это ЛУКОЙЛ.
— Может быть, как раз под покупку ЛУКОЙЛа и делалось такое заявление Алексеем Улюкаевым о том, что надо выставлять не отдельные пакеты, а продавать бумаги целиком. Если бы он не был уверен, что покупатель есть, он бы, может быть, и не стал бы так говорить?
— Возможно, да. Потому что очень много сходится именно на факторах, говорящих за то, что именно у ЛУКОЙЛа есть основные шансы на то, чтобы этот пакет по крайней мере приватизировать, исходя из свободных денежных средств и исходя из того, что есть операционные связи с компанией «Башнефть».
— А есть хотя бы умозрительная вероятность, можно предположить, что АФК «Система» Евтушенкова вернет себе компанию?
— Я думаю, что единожды обжегшись на такого рода мероприятии, сейчас вряд ли компания будет принимать на себя такого рода риск. То есть, может быть, желание есть восстановить статус-кво, что называется, то есть какую-то справедливость, но надо будет зайти еще раз в, может быть, меньший риск, однако никто не исключает, что в очередной раз произойдет такая история. Потому что это все-таки не стратегический инвестор, который в этом бизнесе работает долго.
— Скажите, а ЛУКОЙЛ делал официальные или, может быть, полуофициальные заявления о своей готовности купить госдолю «Башнефти»?
— В своей время Вагит Алекперов отмечал, что у него есть желание данную компанию приобрести, причем он говорил о пакете не 50%, он говорил о пакете 75%, это еще и с учетом 25%, которые находятся у правительства Башкортостана.
— Вроде правительство Башкортостана не хочет продавать свою долю.
— Пока не хочет, да. Но это вопрос цены на самом деле. То есть мы будем видеть, что цена будет расти, будет какой-то кассовый разрыв по внутреннему бюджету Башкортостана, и почему бы не приватизировать этот кусок и не заработать на нем в моменте?
— Как вы думаете, какие еще компании, кроме «Башнефти», могут быть исключены из списка стратегических предприятий, таким образом, выставлены на продажу?
— По крайней мере заявлялось, что в этом году это могут быть части таких финансовых организаций, как ВТБ, таких горных компаний, как АЛРОСА, про «Роснефть» говорят, потому что в принципе тоже могут ее выставить, но там, я думаю, Сечин будет стоять до конца, чтобы пакет не отдавать в руки, пока там, скажем, не реализуются и стратегия создания стоимости компании при нем, и потом уже, грубо говоря, ее коммерциализация. Поэтому здесь пока самым высоким шансом на производство обладает «Башнефть», именно по той причине, что компания за последние полтора года выросла в цене на 120%, за год — на 47-50%, то есть компания не падала при том, что все остальные капитализации российских компаний показывали снижение в этот период.