Родился 17 декабря 1947 года в Калуге. Окончил геологический факультет МГУ (1971).
В 1971-1976 годах трудился начальником участка, главным инженером треста "Тулашахтоосушение". В 1976-1984 годах работал в Подмосковном научно-исследовательском и проектно-конструкторском угольном институте в Тульской области. В 1984 году переехал в Донецк, где до 1995 года был сначала заместителем, а затем директором Украинского государственного научно-исследовательского и проектно-конструкторского института горной геологии. В 1994 году избран в Верховную раду от Партии труда Украины, возглавлял бюджетный комитет. В 1996-2002 годах возглавлял Государственную налоговую администрацию Украины. В 1997 году стал одним из основателей Партии регионов Украины. В 2002-2005 и 2006-2007 годах был первым вице-премьером, министром финансов в правительствах Виктора Януковича. В 2006 и 2007 годах избирался в Раду по спискам Партии регионов. С июня 2009 года возглавлял предвыборный штаб Виктора Януковича, с апреля 2010 года — Партию регионов. С марта 2010 года — премьер Украины. 28 января 2014 года ушел в отставку и вскоре уехал из страны.