Вчера после недельного ралли котировки российских еврооблигаций приблизились к максимальным отметкам этого года. Инвесторы оправились от шока, вызванного атакой террористов в США, а макроэкономические показатели российской экономики укрепили их выбор в пользу российских бумаг.
Экономика России на фоне другого крупного заемщика из стран emerging markets, Аргентины, выглядит намного привлекательней. Латиноамериканская страна стоит на пороге девальвации национальной валюты и неизбежного дефолта по внешнему долгу. Международные агентства Standard & Poor`s и Moody`s на минувшей неделе уже снизили рейтинги Аргентины до самых низких уровней. Между тем Россия демонстрирует стабильный профицит бюджета, рост золотовалютных резервов, крепкий рубль. К тому же российское правительство выразило готовность досрочно погасить часть внешнего долга. Рейтинговые агентства постепенно поднимают российские кредитные рейтинги. Это и толкает инвесторов на покупку российских облигаций. По словам начальник управления финансовых операций Росбанка Николая Ермолаева, сейчас "инвесторы вспомнили о фундаментальных показателях России".
Ежедневный прирост котировок еврооблигаций в последние дни составлял 1-1,5 процентных пункта. В результате цены большинства выпусков достигли уровней, на которых они находились накануне трагических событий в США. Доходность опустилась до 11-12% годовых. По словам дилера банка "Альба-Альянс" Сергея Серегина, в настоящее время заметна повышенная активность в секторе коротких долгов: в ожидании появления на рынке средств от погашения (в конце ноября) первого выпуска российских евробондов.Вместе с тем во время предыдущих падений рынка (в июле и в сентябре) наблюдалось отставание в снижении котировок российских бумаг. Это косвенно подтверждает переход инвесторов в российские бумаги из облигаций других стран, в первую очередь Аргентины и Турции. Однако, по замечанию одного из дилеров, переток средств "мог бы быть и больше".
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН