Вчера на мировых фондовых рынках наблюдался заметный рост котировок. Поток положительных новостей смог приподнять "медвежий" рынок, но аналитики пока не торопятся заявлять о смене тенденции.
Уставшие от "медвежьего" рынка брокеры лихорадочно скупают подешевевшие акции, благо повод для этого выдался прекрасный. В среду на американских рынках всплеск оптимистических настроений вызвало намерение президента США Джорджа Буша (George W. Bush) выделить дополнительные $75 млрд экономике. В результате индекс Dow Jones по итогам дня вырос на 1,9%, а индекс NASDAQ прибавил 6,6%. И вчера при открытии торгов рост продолжался. Так бурно фондовики не реагировали даже на снижение учетных ставок на 0,5%, проведенное ФРС днем ранее. Да и предыдущие планы президента по снижению налогов на $1 трлн не находили такого понимания на рынке. Но теперь другая ситуация: рост котировок вызывают даже менее значительные новости.
Например, опубликованные вчера данные о росте индекса деловой активности в секторе услуг до 50,2 пункта также были высоко оценены брокерами. Конечно, эти значения оказались выше, чем ожидали аналитики, но ведь совокупный индекс по всем секторам остается ниже 50 пунктов. А это говорит о дальнейшем ухудшении ситуации в экономике и снижении производства, что никак не может повысить стоимость компаний.Очевидное стремление властей вмешаться в регулирование рыночных процессов может привести к некоторому повышению активности, но фундаментальные факторы по-прежнему свидетельствуют, что экономика США скатывается к рецессии. Дополнительным фактором напряженности служат планы антитеррористической операции. Пока ее сроки откладываются, но в случае начала военных действий рынок вряд ли отметит их новым подъемом. "Оптимизм постепенно возвращается, но говорить о конце 'медвежьего' рынка пока еще слишком рано",— заявил портфельный менеджер Unity Management Гай Труико (Guy Truicko).
Результаты, показанные в предыдущий день фондовыми биржами США, вдохновили на "бычью" игру их европейских коллег. Европейские индексы повысились вчера на 1-3%. Дополнительную поддержку рынку оказал Банк Англии, снизив ставку на 0,25%. Таким образом, в деле стимулирования деловой активности Европа уже не отстает от США. В ближайшее время аналитики ожидают сокращения ставок и со стороны европейского ЦБ. Такие ожидания уже привели к падению доходности краткосрочных европейских облигаций до двухлетнего минимума. А это может стать поводом для переоценки текущего роста: инвесторы продолжают переводить активы в наиболее безопасные бумаги.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ