Коротко

Новости

Подробно

Газета "Коммерсантъ" от

 Макроэкономическая колонка


На минувшей/ неделе в экономической ситуации принципиальных изменений не

было: движение на красный свет по-прежнему продолжалось. Этот факт
       подтверждают основные макроэкономические индикаторы. Рост потребительских цен
       (по сводке Госкомстата) — 6%, падение курса рубля — около 10%, прирост
       денежной массы — 5-7%, прирост производства - отрицательный. Неделя была не
       лучше и не хуже, все происходило так, как и должно быть при проводимой
       экономической политике. Цены и курс доллара росли, потому что увеличивалась
       денежная масса. Денежная масса росла потому, что ЦБ на пару с правительством
       и с подачи Верховного Совета поддерживали производство рублевой эмиссии.
       Вливания рублей, однако, не способствовали развитию производства, и
       предприятия по-прежнему предпочитали доллар рублям. Возможно от того, что
       этой валютой их никто не хочет лечить.
       Чувствуя, что ситуация эволюционирует в нежелательном направлении,
       правительство особо сосредоточилось на финансах. Проект бюджета на следующий
       год, рассмотренный и обсужденный в четверг, демонстрирует упорное намерение
       кабинета сокращать и сокращать дефицит — вплоть до нормы МВФ. В последнее
       время возможное продвижение к этой цели виделось в несколько оптимистическом
       свете, поскольку движение в противоположном направлении несколько
       замедлилось. Поступления налогов в казну увеличилось, лучше пошел НДС:
       "зачтенные" предприятия смогли начать его выплачивать.
       Как следует из итогов дискуссии о проекте бюджетной системы, дефицит должен
       снизиться с 11% от ВНП до 3% по результатам года. Коррекция этих цифр с
       учетом разнообразных уловок расчетного характера, содержащихся в
       интерпретации пропорций бюджета, показывает, что в действительности
       правительство ориентируется на 7-8%. И это уже хорошо, но реально лишь в том
       случае, если, как бы, проигнорировать решение о повышении минимума пенсий.
       Если не игнорировать, то оценка поднимается уже до 10-11% по сравнению с 31 %
       в прошлом году. Но и это неплохо. Тем не менее, такая возможность
       представляется маловероятной, если кредитный поток не будет приостановлен. В
       этом случае, по некоторым расчетам дефицит республиканского бюджета достигнет
       19-20%, а инфляция в ноябре-декабре составит около 25% (см.
       макроэкономический обзор в этом номере Ъ).
       Сразу после проблемы рубля на очереди у руководства проблема доллара. Первый
       решительный шаг на прошлой неделе уже сделан. Приняв функцию регулирования
       валютного обращения, ЦБ постановил, что все продаваемое за СКВ следует
       отдавать и за рубли — по курсу (который установит сам производитель). На
       очереди следующий логический шаг — полностью рублевая торговля. Что мы
       увидим, если правительство этот шаг сделает? Рост цен, свертывание дела, не
       говоря уже о том, что за скромной мебелью за $15000 придется приезжать с
       грузовиком рублей.
       Впрочем, на неделе были события, способные улучшить расклад экономических
       условий. К примеру, подписание Указа об организации Российско-Американского
       инвестиционного банка, авансом, кстати, освобожденного на пять лет от
       принудительной продажи валюты. Важен даже не столько сам банк, сколько
       учреждаемая вместе с ним страховая компания, гарантирующая интересы банка и
       его клиентуры. Реализация этого проекта способна не только привлечь
       инвестиции в страну, но и сэкономить некоторую сумму при формировании с
       помощью Мирового банка резервного полуторамиллиардного фонда гарантий
       западным инвесторам.
       Подготовлен законопроект о земельной реформе. Основной дискуссионный пункт —
       предусмотренный проектом запрет на перепродажу земли в течение первых десяти
       лет владения ей. Вопрос несомненно спорный. Ясно пожалуй лишь одно:
       вовлечение в оборот столь масштабного и высоколиквидного актива могло бы
       послужить мощной антиинфляционной мерой. По результатам проведенного в
       Раменском районе аукциона выяснилось, что за сотку готовы платить более
       трехсот тысяч. Правда, это ближнее Подмосковье. Но даже если средняя
       котировка в десять раз ниже, то триллионный дефицит государственного бюджета
       соответствует денежной оценке 3300 кв. км земли — площади трех городов
       размером с Москву.
       ОЛЕГ Ъ-ВЬЮГИН
       

Комментарии
Профиль пользователя