К концу года за $1 будут давать 72 руб. Девальвация нацвалюты продолжится и в 2016-м — до 78-ми руб. за единицу американской валюты. Такой прогноз дают аналитики HSBC в докладе с названием «Рубль: Этот медведь не впадет в спячку». Эксперты указывают, что помимо низких цен на нефть, на российскую валюту будут давить и другие факторы. Это отток капитала и прямых иностранных инвестиций, а также возможное желание ЦБ пополнить золотовалютные резервы. Эксперт «БКС-экспресс» Иван Копейкин ответил на вопросы ведущей «Коммерсантъ FM» Анны Казаковой.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
— Насколько вероятно такое ослабление рубля, к концу года 72, в следующем до 78?
— Однозначно ответить на вопрос, реализуется или нет данный сценарий, конечно, невозможно, но исключать такой вариант я бы явно не стал. 72 не жду в основном потому, что нефть вряд ли будет сильно ниже текущих уровней, все-таки отопительный сезон, да и в США с Канадой добыча, вероятно, постепенно будет снижаться.
Но стоит отметить, что есть и негативные факторы. К таким можно отнести, что в декабре ряд экспертов ждет первого повышения ставки ФРС, Банк России тоже может продолжить снижение ключевой ставки, да и выплаты по внешним заимствованиям очень высокие. Но в целом сильно выше 66–67, наверное, мы не уйдем, это такой относительно оптимистичный прогноз.
— 67-68 — это предел к Новому году?
— К концу года я жду примерно таких прогнозов.
— А в следующем?
— Что касается следующего года, если в этом году шанс на ослабление российской валюты довольно высокий, то в следующем картина может немного улучшиться. В частности, спад в экономике страны, вероятно, будет постепенно замедляться и к концу 2016 года возможен даже некоторый рост, в частности, кредитование благодаря постепенному снижению ставок может возобновить подъем. При этом выплаты по внешним заимствованиям в 2016 году невысокие, и цены на нефть достигли уже таких низких уровней, что потенциал снижения у них тоже достаточно ограничен, поэтому во многом все будет зависеть от нефти. Но если она будет консолидироваться, в среднем будет около $50 за баррель, то я думаю, что сильно выше 70 мы не уйдем.
— Он достигнет 70 к концу года, а потом начнет постепенно снижаться?
— Здесь опять совокупность факторов, но в принципе, да, есть такая вероятность, что рубль может даже немножко укрепиться, потому что в прошлом году он сильно упал и его дальнейшее ослабление сейчас является для экономики не совсем позитивным, оно может только усугубить ситуацию.
— При таком развитии событий, насколько вероятно, что ЦБ будет ужесточать денежно-кредитную политику?
— В текущей ситуации ЦБ вряд ли будет ужесточать денежно-кредитную политику. Вы имеете в виду, если рубль продолжит ослабление и упадет в район 78?
— Нет, я имею в виду ваш сценарий, что 70 — это максимум?
— При моем сценарии ЦБ продолжит снижать ставки и постепенно будет, наоборот, смягчать денежно-кредитную политику, потому что инфляция постепенно будет снижаться, что будет способствовать, даст возможность ЦБ немножко снизить ставки и, соответственно, поддержать экономику.
— А при сценарии HSBC?
— Сценарий движения в район 78 ужесточать он также вряд ли будет, но не будет снижать агрессивно или вообще не будет снижать. В плане покупки валюты для золотовалютных резервов я не очень согласен с HSBC, потому что выше отметки 60 ЦБ пока не планировал выходить на рынок с покупками и вряд ли будет это делать, потому что это может оказать серьезное давление на российскую валюту и опять же усугубить инфляционные риски.