Правила игры
в золотую жилу разрабатывает независимый эксперт Дмитрий Тратас
О недостатках инвестирования в золото сказано многое. Два главных недостатка — высокая стоимость хранения, а также инвестиционный доход, получаемый только от роста цены. Если после покупки акций высоконадежных компаний вам не повезет и котировки пойдут вниз, вы все равно будете получать инвестиционный доход в виде выплачиваемых дивидендов, иногда немалых. В отличие от акций, золото не выплачивает ни купонного дохода, ни дивидендов своим "акционерам". А периоды падений цен могут быть достаточно затяжными. Например, инвесторам, купившим драгоценный металл на пике в начале 1980 года, пришлось более четверти века ждать возврата котировок к тем значениям. Перспектива незавидная, но, возможно, "беспроцентному" владению золотом скоро наступит конец.
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ
5 ноября Индия запускает программу "монетизации" золота. Согласно этой программе владельцы золота могут сдавать свой металл на хранение в банк и получать за это проценты, а банки будут ссужать золото в долг нуждающимся ювелирам.
Индия — страна золотых украшений. Золото в больших количествах принято дарить на свадьбы, юбилеи и семейные торжества. По оценкам специалистов, у населения хранится более 20 тыс. тонн золота в виде ювелирных украшений, слитков и золотых монет. Одновременно с этим Индия импортирует более 1 тыс. тонн золота ежегодно только для нужд ювелиров.
Если программа монетизации золота будет успешной, в выигрыше останутся все. Ювелиры, получив возможность брать золото в долг, избавятся от необходимости дорогостоящих капиталовложений в бизнес. Государство обретет крепкую валюту, а у населения будет дополнительный доход в виде получаемых процентов по золоту. Минфин Индии предполагает, что "золотые" проценты могут достигать 4% годовых. Получать процентные выплаты инвесторы будут в унциях и граммах.
На основе этого заемного механизма также планируется выпускать золотые облигации, номинированные в граммах, со сроком погашения свыше пяти лет. Также будут выпущены специальные золотые монеты, первую из которых премьер-министр Индии торжественно представит 5 ноября. Кстати, спрос на монеты из чистого серебра в США в этом году достиг такого уровня, что казначейству на какое-то время пришлось остановить их продажу — монетный двор не справлялся с заказом.
Если индийская программа будет успешной, то опыт может быть распространен и на другие страны. В результате инвестиции в золото могут снова обрести былую популярность. Ведь недостатков станет меньше, а достоинства останутся прежними. Главное из которых — независимость золота от желаний монетарных властей. Ведь ни один из самых могущественных центробанков не может "напечатать" золота столько, сколько ему вздумается. И это откровенно радует меня как потенциального инвестора.