Российский валютный рынкок не может определиться с динамикой. Доллар торгуется вблизи отметки вчерашнего закрытия — 62 руб. 98 коп. Курс евро сохраняется на уровне выше 69 руб. Цена на нефть марки Brent превысила $50 за баррель. Заместитель генерального директора Института развития финансовых рынков Валерий Петров обсудил тему с ведущим «Коммерсантъ FM» Максимом Митченковым.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
— Какие причины вызвали столь серьезное ослабление рубля накануне? Почему во вторник продолжается?
— Я бы выделил три причины. Первая, традиционная — это падение цены на нефть. На самом деле, страшно не само падение цены на нефть, а то, что в связи с этим значительно снижается приток валюты в страну. Других источников притока валюты в страну становится все меньше и меньше, так как снижаются цены и на другие экспортные товары России, прежде всего, на металл.
Вторая причина — это как раз ухудшение ситуации в Китае, потому что Китай является одним из основных потребителей российских экспортных товаров, прежде всего, сырьевых. Соответственно, снижается и потенциал приток валюты от продажи тех же металлов и других сырьевых товаров. Третья причина — это политика Центрального банка. Не секрет, что он понизил на полпроцента ставку, соответственно, это ослабило рубль.
В целом политическая ситуация, к сожалению, не внушает оптимизма. Дело в том, что усиливается противостояние между Россией и Западом, Россией и США. И все это негативно влияет на настроение инвесторов, соответственно, и стремление перейти из рубля в доллар повышается.
— Господин Петров, вы в качестве основной причины назвали все-таки падение цен на нефть. Но сейчас нефть, немного, правда, но все-таки подрастает. Можно назвать это корректировкой падения в понедельник? Рубль при этом просел довольно существенно, несмотря на повышение цены на нефть.
— Есть еще причины, которые перечислил. Во-вторых, понятно, что колебания цены на нефть носят локальный характер. Впереди еще выход на рынок иранской нефти, и никто не может предсказать, насколько может скорректироваться нефть.
— А сейчас эксперты пока к этому не готовятся?
— В цену выход на рынок практически включен. Однако он включен, исключительно исходя из прогнозов. По факту, естественно, к этому готовятся, поэтому и нефть дешевеет, но точно сказать никто не может. Потому что Иран заявил, что он готов значительно повысить объем добычи. Соответственно, насколько конкретно, как это повлияет на цену в долларах, очень сложно сказать.
— Что будет с рублем в ближайшие месяцы?
— К сожалению, скорее всего, рубль будет ослабляться. Я в качестве целевого значения вижу порядка 65 руб. за доллар. Я думаю, что Центральный банк, если будет идти ослабление такими же темпами, будет вынужден предпринять ряд монетарных мер, и я не исключаю того, что ставка опять может быть поднята.
— Если про ставку говорить, большинство экспертов ожидают, что американский Федрезерв тоже свою ключевую ставку повысит в сентябре или декабре. Все указывает на то, что это приведет к дальнейшему укреплению доллара по отношению к валютам развивающихся рынков. Если все-таки ужесточение монетарной политики США действительно начнется в этом году, насколько это скажется на рубле?
— Как раз укрепление доллара в основном уже учтено в цене рубля. Единственное, что может сильно повлиять, — это влияние укрепления доллара на экономики развивающихся стран. Так как они являются одними из основных наших партнеров, то, соответственно, косвенно это повлияет на нас именно с точки зрения уменьшения притоков валюты в страну от уменьшения экспортных операций России. Это опять-таки негативно повлияет на рубль, он будет ослабляться. Прежде всего, речь идет, конечно, о Китае. С моей точки зрения, это если окажет влияние, то не столь сильное, как ослабление цены на нефть.
— А что касается интервенций со стороны нашего ЦБ, возможны ли они в ближайшее время, или возможное повышение ключевой ставки — это основной действующий механизм, который применяет ЦБ?
— Значительных интервенций ждать не стоит. Во-первых, у нас объем золотовалютных резервов не столь высок для того, чтобы их «сжигать», так как сами интервенции вряд ли изменят ситуацию кардинально, потому что настроение и инвесторов, и тех, кто покупает валюту с целью рассчитываться по своим долгам, вряд ли интервенции Центрального банка могут изменить ситуацию принципиально.
А вот монетарная политика, конечно, может быть изменена. Но здесь еще значительное влияние может оказать инфляция. Если инфляция будет все-таки снижаться, как мы видим сейчас, то Центральный банк, может быть, и позволит себе держать такую ставку. А если еще и инфляция будет повышаться, то, конечно, Центральный банк будет повышать стоимость рубля, имеется в виду кредитную стоимость рубля, и, соответственно, поднимать ставку.