На протяжении последнего месяца котировки российских акций продолжают стабильно расти. Лидеры сменяют друг друга, однако общая тенденция не меняется. А в последние дни резко вырос и объем торгов. В пятницу в РТС зафиксировали рекорд за последние 15 месяцев — $53 млн. Примечательно, что этот подъем проходит на фоне стагнации на западных рынках и ухудшения ситуации на финансовом рынке одного из лидеров emerging markets — Аргентины (фактическая девальвация аргентинского песо вызвала негативную реакцию инвесторов). Ситуация в России остается в краткосрочной перспективе наиболее стабильной: профицитный бюджет, положительное сальдо торгового баланса, рекордные золотовалютные резервы. Планируемое снижение налогового бремени на российские предприятия также повышает привлекательность инвестиций. При этом инвесторы, в том числе и иностранные, достаточно высоко оценивают шансы воплощения планов по масштабной реструктуризации различных отраслей — энергетической, газовой, связи.
На минувшей неделе котировки акций региональных энергокомпаний показали рост, который можно назвать взрывным. Капитализация "Красноярскэнерго", "Ростовэнерго", "Башкирэнерго", "Кузбассэнерго", "Самарэнерго", "Свердловэнерго" выросла за неделю на 25-100%. С начала года котировки большинства АО-энерго выросли в два-три раза. Спрос на энергетику предъявляют в первую очередь заинтересованные лица — компании, контролирующие металлургические заводы и угольные разрезы. Однако не прочь заработать и спекулянты. По оценкам аналитиков, акции региональных энергокомпаний существенно недооценены по отношению к акциям холдинга, РАО "ЕЭС России".
Не забывают инвесторы и нефтяную отрасль, хотя в последнее время интерес к акциям нефтяных компаний заметно снизился. Безусловным фаворитом остаются ценные бумаги ЮКОСа. Их непрерывный рост продолжается фактически уже целый год, а финансовые результаты компании по итогам 2000 года оказались значительно выше того, что прогнозировали аналитики. Высокие результаты показала и компания "Татнефть". В результате ведущие зарубежные и российские инвестиционные компании подняли свои рекомендации по этим ценным бумагам. Не снижается интерес инвесторов и к ценным бумагам "Норильского никеля". На минувшей неделе начался заключительный этап обмена акций ГМК "Норильский никель" на акции РАО "Норильский никель". По итогам первого этапа акции поменяли уже более 40 тыс. частных акционеров.
Впрочем, в настоящее время рынок все еще по большинству позиций (и по котировкам, и по индексу) отстает от уровней лета прошлого года. А в связи с надвигающимися летними каникулами через неделю-другую вполне вероятен и небольшой сезонный спад в торговле ценными бумагами.