Получивший в 2014 году убыток «Уралкалий» отказался от выплаты дивидендов, но готов компенсировать их акционерам за счет выкупа бумаг с рынка. Впоследствии акции планируется погасить, а до этого они могут закладываться по кредитам. «Уралкалий» часто практикует buyback: в 2011–2013 годах компания провела два открытых выкупа с рынка на $2,1 млрд, кроме того летом 2013 года она выкупила за $1,3 млрд пакет у Зелимхана Муцоева. Пока не ясно, будут ли участвовать в выкупе крупнейший акционеры «Уралкалия» ОНЭКСИМ Михаила Прохорова, «Уралхим» Дмитрия Мазепина и структура китайского госфонда CIC.
Фото: Денис Вышинский, Коммерсантъ / купить фото
Совет директоров «Уралкалия» утвердил программу обратного выкупа акций (buyback) в размере до $1,5 млрд. Компания готова купить до 468,75 млн своих акций и глобальных депозитарных расписок (ГДР) по цене $3,2 за акцию и $16 за расписку (1 ГДР равна пяти акциям компании). Всего с рынка может быть выкуплено 15,97% акций, выкуп будет проводить дочерняя структура «Уралкалия» Enterpro Services Ltd, которая привлечет от производителя заем на $1,6 млрд. Заявки акционеров будут приниматься вплоть до 22 мая. Компания планирует погасить выкупаемый пакет, а до этого бумаги «могут использоваться в качестве обеспечения при получении финансирования, в том числе в производных сделках, таких как сделки репо, а также для иных общекорпоративных целей», отмечается в сообщении «Уралкалия».
Цель программы выкупа — предоставление возможности по выплате денег акционерам «в то время, когда выплата дивидендов не соответствует дивидендной политике компании», объясняет «Уралкалий». За 2014 год компания получила убыток в $631 млн. Но к концу 2014 года у «Уралкалия» было на счетах $2,5 млрд, а с учетом «ожидаемых будущих потребностей в денежных средствах, имеющихся потоков денежных средств и других источников финансирования» компания «в состоянии вернуть владельцам ценных бумаг до $1,5 млрд», приводятся в сообщении «Уралкалия» слова его гендиректора Дмитрия Осипова. Buyback вместо дивидендов «позволяет “Уралкалию” не сокращать свои текущие объемы нераспределенной прибыли до момента последующего погашения акций», добавил он. «Уралкалий» также заявил о принятии новой дивидендной политики, «предусматривающей определение суммы дивидендов советом директоров с учетом финансового положения компании и общей экономической ситуации». До этого компания должна была выплачивать акционерам не менее 50% чистой прибыли.
Компания уже дважды проводила buyback в 2011–2013 годах на общую сумму $2,1 млрд, кроме того, в июле 2013 года свой пакет (6,43%) за $1,3 млрд продал компании Зелимхан Муцоев. Сейчас у «Уралкалия» 12,6% казначейских акций.
Крупнейшие акционеры компании — ОНЭКСИМ Михаила Прохорова (27,09%), «Уралхим» Дмитрия Мазепина (19,99%) и китайская Chengdong Investment Corporation (12,5%, структура госфонда China Investment Corporation, CIC), free float — 27,82%. В ОНЭКСИМе отказались говорить, будет ли холдинг участвовать в buyback, в «Уралхиме» сказали, что допускают возможность участия в программе выкупа, но решение будет приниматься исходя из текущей рыночной стоимости акций, получить оперативный комментарий CIC не удалось.
В текущем году о крупной программе buyback также объявили ГМК «Норникель» (на сумму до $500 млн) и Evraz (выкупает бумаги на $336 млн).
Почему стратегия «Уралкалия» поплыла
Как и предполагал "Ъ", после аварии на руднике в Соликамске «Уралкалий» вынужден серьезно пересмотреть планы на 2015 год. Объем производства компании снизится на 15%, до 10,2 млн т. Она до сих пор не признает рудник потерянным, но уже оценила потенциальные списания в $1 млрд. Увеличить доходы за счет роста цен в результате снижения предложения «Уралкалию» не удастся — на ключевые рынки компании активно выходит ее бывший партнер, а теперь конкурент — «Беларуськалий». Читайте подробнее
Как удобрения отвязали от курса
В феврале под угрозой введения экспортных пошлин производители удобрений после нескольких недель споров согласились предоставить аграриям максимальные скидки. Дисконт вырастет с текущих 26-28% до 33%, что, по сути, приведет цены на основное удобрение — аммиачную селитру — к уровню начала 2014 года. Аграрии сэкономят около 10 млрд руб., что не является существенной потерей для химиков, в отличие от многократного падения EBITDA при введении пошлин. Читайте подробнее