Вчера впервые после кризиса 1998 года Минфин разместил на открытом рынке трехгодичные ценные бумаги. При этом финансовое ведомство вполне сознательно пошло на уступки дилерам, разместив ценные бумаги с премией по отношению к вторичному рынку. Такая политика Минфина может значительно повысить интерес к рынку ГКО-ОФЗ.
Несмотря на то что в ходе аукциона было размещено менее половины выпуска (на сумму 2 млрд руб. по номиналу), средневзвешенная доходность ОФЗ 27013-й серии составила 19,5% годовых. Тем самым участники рынка получили премию по отношению к уровню вторичного рынка — близкие по срокам обращения бумаги 27011-й и 28001-й серий ОФЗ имели доходность 18,3-18,5% годовых.
Как сообщил замглавы департамента внутреннего государственного долга Александр Чумаченко, Минфин сознательно пошел на увеличение доходности — в основном из-за того, что это был первый выпуск среднесрочных бумаг после длительного перерыва. "Зачем дожимать участников низкой доходностью?" — добавил господин Чумаченко.
После публикации итогов аукциона активизировались продажи ОФЗ и на вторичном рынке. По словам трейдера Росбанка Александра Соловьева, это означает, что дилеры начали готовить деньги для покупки новых бумаг. Именно на это рассчитывает Минфин, который планирует сегодня разместить на вторичном рынке оставшиеся бумаги.
По словам начальника отдела ценных бумаг "Райффайзенбанк Москва" Алексея Ижмякова, несмотря на более низкий купон (16% годовых), размещенные бумаги оказались более привлекательными, чем обращающиеся на рынке. И если Минфин будет следовать новому курсу, то процесс деградации рынка госбумаг, который наблюдался последние месяцы, прекратится.
Пока планы Минфина позволяют сделать такой оптимистичный прогноз. 27 июня будут размещаться полугодовые ГКО на сумму 4 млрд руб. В дальнейшем министерство планирует сочетать выпуск средне- и краткосрочных бумаг.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН