Власти хотят отменить государственные сборы с держателей облигаций. Таким образом они планируют подогреть интерес инвесторов к ценным бумагам компаний, чтобы стимулировать реальный сектор экономики. Инициатива может оказаться полезной, но в корне кризисную тенденцию не переломит, считают эксперты.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
В Совете федерации разработан законопроект, предусматривающий отмену налога на доход от облигаций. Как пояснил автор документа, замглавы комитета по бюджету верхней палаты российского парламента Николай Журавлев, предлагаемая мера касается только долговых бумаг российских эмитентов. Предполагается, что отмена налога на доход с них повысит интерес инвесторов к покупке облигаций российских компаний и даст реальному сектору так необходимые сейчас дополнительные средства. Реализация этой идеи может серьезно стимулировать российскую экономику, считает заместитель генерального директора Института развития финансовых рынков Валерий Петров.
"Инициатива Совета федерации очень актуальна и своевременна. Прямое привлечение денег в экономику гораздо более эффективно, когда происходит через облигации, чем через кредиты, которые те же хозяйствующие субъекты получают в банках. Если речь идет о кредитах, то для экономики деньги обходятся гораздо дороже, чем если бы они попадали напрямую через облигационные займы. Рынок облигаций мог бы стать достойной альтернативой как инвестициям в акции, так и инвестициям на депозиты, если будет на практике реализована эта инициатива", — считает Петров.
Если проект сенатора Журавлева станет законом, он не решит проблем российской экономики, но пользу принесет. Такого мнения придерживается управляющий партнер компании Dream Team Investments Александр Бутманов.
"Стимулирование внутреннего инвестиционного спроса — это круто и, наверное, кардинально ситуацию не изменит, но улучшить демпфирование российской экономики внешних факторов сможет. Те, кто сомневался, для кого налоговый режим при инвестиции в российские бумаги и облигации, в частности, был серьезным минусом, наверное, эти экономические субъекты смогут как-то себя убедить и за хорошую доходность приобрести российские облигации", — уверен Бутманов.
Подготовленный в Совете федерации документ без всяких на то оснований ставит в привилегированное положение держателей спекулятивных финансовых инструментов. Такую точку зрения высказал профессор Высшей школы экономики Олег Матвейчев.
"Этот законопроект кажется мне довольно странным. Потому что облигации — это спекулятивный инструмент, он покупается, чтобы получить дополнительный доход ничего не делая, просто пораскинув мозгами. И на каком таком основании мы должны именно этих людей освобождать от уплаты налогов? Я не вижу какой-то особой заслуги владельцев облигаций, хоть корпоративных, хоть государственных", — рассуждает Матвейчев в эфире "Коммерсантъ FM".
На данный момент доход с облигаций облагается налогом в 13%.