в зависимости от внутренней российской кредитно-денежной политики.
Сценарий мягкой или выборочно мягкой кредитно-денежной политики
Это сценарий более вероятен, с него и начнем. За счет дополнительных
кредитных вложений и чисто инфляционного повышения номинальных доходов
населения потребителям может быть оплачено все повышение цен на
энергоресурсы. Повышение цен на нефть практически не повлияет на пропорции
производства и потребления. В то же время это будет означать переход к
гиперинфляции.
Возможен и чуть более "жесткий" вариант — выборочное компенсирующее
кредитование отраслей-потребителей энергоресурсов под давлением различных
промышленных и других лобби. Здесь сильны позиции представителей ВПК и
сельского хозяйства. При этом сценарии также неизбежно дальнейшее нарастание
инфляции. Могут серьезно пострадать целые производства — предприятия легкой
промышленности, строительного комплекса, отдельные предприятия черной и
цветной металлургии.
Сценарий жесткой кредитно-денежной политики
Этот сценарий не самый вероятный. Экономия бюджета и ограничение денежной
массы приведет к значительному сокращению энергопотребления в России: энергия
станет слишком дорогой для потребителей в какой-то момент рост цен на нее
затормозится. Однако произойдет и сокращение производства из-за уменьшения
потребления энергии, которое будет проходить неравномерно, в зависимости от
весьма различного финансового состояния отраслей. В преимущественном
положении, как всегда, окажутся производства, имеющие экспортный потенциал.
(топливные, металлургические, некоторые подотрасли химии, часть оборонного
машиностроения). Гораздо большая часть нефти будет экспортироваться.
Вместе с тем произойдет реальная структурная перестройка экономики и большую
часть предприятий российской обрабатывающей промышленности в пору будет
закрывать. Однако и "жесткий" сценарий не будет 100-процентно жестким, такой
просто невозможен. Так, к августу 1992 года динамика цен на энергоресурсы и
без последнего, "разрешенного", повышения обогнала средний показатель по
промышленности в 2--3 раза. Тем не менее, для сколько-нибудь заметного
сокращения внутреннего энергопотребления этого оказалось недостаточно. Таким
образом, можно сделать вывод, что и "жесткий" подход достаточно длительное
время будет сопровождаться дальнейшим бурным ростом внутренних цен на
энергоносители. И, наконец, введение свободных цен на нефть и нефтепродукты в
скором будущем должно привести к освобождению цен на газ и уголь.
Понять, какой из двух сценариев реализуется, будет нетрудно при анализе
размеров и структуры централизованных кредитов. О результатах этого анализа Ъ
будут сообщать по мере выдачи кредитов. При этом следует иметь в виду, что
факт длительного отсутствия централизованных кредитов свидетельствует в
пользу второго варианта.
АНДРЕЙ Ъ-ЧЕРНЯВСКИЙ