первоочередных мер, корректирующих проводимую экономическую политику, в
качестве наиболее конкретной назвал серьезные изменения в существующем
валютном режиме. Президент вернулся к идее запрета использования иностранной
валюты в наличном и безналичном обороте на территории России, заявил об
обязательной продаже на российском валютном рынке 100% валютной выручки
экспортеров, а также предложил разрешить продавать на бирже валюту
иностранным фирмам и гражданам.
Каждая из предложенных мер весьма серьезна и может быть рассмотрена с разных
позиций. Наиболее однозначно и безусловно положительно может быть оценено
стремление прекратить "валютное двоевластие" на территории России, в котором
проигравшей стороной является рубль. Выведение из игры более мощных
конкурентов, укрепляющее позиции рубля, предусматривалось еще президентским
указом о либерализации внешнеэкономической деятельности от 15 ноября прошлого
года. Однако в этой части указ остался на бумаге. Официальное,
малоубедительное объяснение, повторенное 8 октября Сергеем Глазьевым на
страницах "Известий" — отсутствие "эффективного контроля за деятельностью
коммерческих банков и их валютными операциями". Гораздо ближе к существу дела
версия, согласно которой сохранение и, более того, легализация расчетов в
валюте между российскими юридическими лицами, зафиксированная, в частности, в
пункте 5 действующей Инструкции #7 Банка России, относится на счет действий
валютного лобби.
Что касается доступа инофирм и иностранных граждан на российскую валютную
биржу, это действительно может привести к заметному приросту предложения
валюты. Дело не в причудах богатых иностранцев, объяснение куда прозаичнее.
Согласно статье 37 Закона об иностранных инвестициях в России, иностранные
инвесторы участвуют в приватизации своими рублевыми средствами.
Центральное место в объявленных валютных нововведениях, конечно, принадлежит
идее обязать экспортера продавать на российском валютном рынке всю валютную
выручку. Эта идея успела овладеть аппаратными массами: уже создана
межведомственная группа экспертов, состоящая из представителей МВЭС, Минфина
и ЦБ, которая должна приступить к обсуждению конкретного механизма
осуществления 100% продажи валюты. Налицо явное стремление ответить на
беспрецедентное падение курса рубля рывком к 100-процентной сдаче валюты
экспортерами за рубли.
Очевидно, что стабилизировать рубль мерами только валютного регулирования
невозможно. Для этого необходимо вернуться к жесткому курсу на финансовое
оздоровление. Как показывает предыдущий опыт, на достижение значимых
результатов потребуется не меньше полугода. Только при выполнении этого
условия 100-процентная продажа валюты будет нормальным продвижением к
внутренней конвертируемости рубля. Если же возобладает концепция рывка,
последствия будут существенно отличаться от целевых установок.
Негативные результаты могут сказаться в отказе от экспорта. Дестимулятором
экспортера выступит безусловно безрадостная перспектива обмена СКВ на
постоянно обесценивающиеся рубли. Следующая мера "защиты" экспортером своей
валюты будет состоять в расширении бегства валюты из России. Надежды на то,
что этот поток удастся удержать административными мерами, были бы наивны. К
тому же соответствующие институты находятся пока в эмбриональном состоянии.
Кроме того, популярным и совершенно легальным ответом экспортеров будет
существенное увеличение замкнутых на себя валютных операций, при которых
экспортер, продавая валюту через свой банк, одновременно будет давать банку
поручение на покупку валюты под импортный контракт. По существу же речь
пойдет не об импорте (хотя, как ни парадоксально, может произойти
незначительный всплеск импортной активности), а о чисто страховочной
операции, позволяющей свести к минимуму валютные потери и риски, связанные с
нестабильностью курса рубля на валютном рынке.
В итоге ожидаемого воздействия на стабилизацию курса рубля не произойдет,
негативные же последствия очевидны. 100-процентная продажа валюты может
вызвать и следующий шаг: манипулирование с курсом, по которому будет
осуществляться продажа валюты.
Симптомы того, что развитие пойдет в эту сторону, уже есть. Павел Медведев,
представитель парламента в экспертной группе, разрабатывающей механизм
продажи экспортерами всей валюты, заявил, что при введении нового порядка
продажи экспортной выручки, предполагается установить "нижний предел цены
доллара", которая, "по всей видимости, не будет значительно отличаться от
рыночной". Предусматривается, что государство берет на себя обязательство по
этой цене выкупать всю валюту, невостребованную на свободном рынке. Нижний
предел будет сохраняться до тех пор, пока "более или менее не выровняются
внутренние и мировые цены".
Таким образом, речь может идти о намерении фактически вернуться к ситуации,
когда наряду с биржевым курсом будет существовать и некий "низкий", а по
существу все тот же специальный курс. Если эта идея будет реализована, речь
пойдет уже не о корректировке курса реформ, а о возврате в прошлое, к
множественности курсов, что может использоваться как важный прецедент и при
решении других вопросов. Не исключено, в частности, что будет реанимирована и
концепция "инвестиционного курса" как вариант привлечения иностранных
инвесторов к приватизации.
ВАДИМ Ъ-БАРДИН