"Саудовская Аравия не считает нынешний уровень цен на нефть низким"

Нефтяные котировки вновь упали после сообщения Саудовской Аравии о резком сокращении цен. Стоимость марки Brent опустилась ниже $70 за баррель, WTI подешевела до $66,5 за баррель. Директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин обсудил тему с ведущей Натальей Ждановой в эфире "Коммерсантъ FM".

В четверг нефтегазовая компания Saudi Aramco сначала анонсировала понижение цен, а потом отозвала сообщение. Однако в конце торговой сессии информация о новых ценах подтвердилась. С января для клиентов саудитов из Азии будет действовать скидка на $1,5-2 за баррель. Сырье для американских покупателей будет продаваться дешевле почти на $1 за баррель.

— Есть какое-то объяснение, в чем причина действий Саудовской Аравии?

— Объяснение достаточно простое: Саудовская Аравия не считает, что нынешний уровень цен является низким, при этом они пытаются при достаточно высоких, с их точки зрения, ценах получить максимальные объемы продаж на рынке. Поэтому они готовы демпинговать и снижать стоимость нефти для ключевых потребителей в надежде увеличить объемы продажи, тем самым общая выручка компаний растет. Собственно, этим и объясняется поведение Саудовской Аравии.

— На это можно как-то повлиять?

— Повлиять кому? Рынку? Теоретически можно, если бы рынок действовал скоординировано, но мы видим, что страны ОПЕК проголосовали единогласно относительно того, что не стоит ничего менять, и рынок сам себя выровняет.

Поэтому есть ожидания, что подобная ценовая динамика и увеличение давления на рынок с помощью скидок приведет к еще более быстрому падению цены, резкому. Некий отрезвляющий, резкий шок цены должен в конечном итоге повлиять на структуру предложения и заморозить часть проектов США.

— О каком уровне цен мы в данном случае говорим? Уровень шока.

— Для нас, для России, уже шок — ниже $60 за баррель. Но мы понимаем, что для Саудовской Аравии $60 за баррель является, скорее, даже вполне консервативной, средней ценой, даже не низкой ценой. А ниже $50 за баррель — это уже точно будет ценовой шок, и если действительно протестировать подобные уровни, то можно сказать, что будет очень быстрое сближение предложения и спроса.

— В какой перспективе цены до такого уровня могут упасть? Это какая-то ближайшая перспектива, такое может уже в следующем году произойти?

— Главный фактор — это как быстро будут расти товарные запасы нефти США. Если окажется, что они продолжают расти высокими темпами, то это означает, что рынок до сих пор находится в большом переизбытке предложения. Таким образом, цена будет падать все сильнее и сильнее. Дойдет ли до $50 за баррель сразу в этом году или не дойдет, во многом еще будет определяться политикой денежных властей США, потому что во многом на стоимость фьючерсов также влияет и приток дополнительной ликвидности.

— Есть оптимистичные заявления на счет положения России в этой ситуации. Некоторые аналитики говорят, что российской экономике ничего не будет даже при ценах на нефть в $25 за баррель, учитывая, что себестоимость добычи — $20 за баррель. Вы разделяете это мнение?

— Нет, конечно. Во-первых, себестоимость. Если брать в среднем по России, она выше $30 за баррель. $20 за баррель — это отдельные проекты, которые давно разрабатываются, где все и так хорошо. Если брать в целом нефтегазовую отрасль, то себестоимость — около $30 за баррель.

Во-вторых, любое снижение стоимости нефти приводит к очень серьезному оттоку капитала и, по сути, изменению структуры валютного баланса. Этим объясняется еще большее обесценение национальной валюты, еще большее давление на инфляцию и так далее. Поэтому я бы не говорил, что мы так легко все это переживаем. Посмотрите на улицу и увидите, что совсем не так уж легко все это происходит.

— Вы имеете в виду обменники и цены?

— Обменники, в первую очередь, — индикаторы настроения промышленности, особенно той, которая завязана на импортные комплектующие и продает свою продукцию внутри страны. Здесь ситуация становится патовой для них.

— Возвращаясь к Саудовской Аравии, как вы считаете, будут ли другие страны-экспортеры из ближневосточного региона снижать цены?

— Ситуация начала осени показывала, что после того, как Саудовская Аравия начала снижать стоимость для своих покупателей, ее примеру последовали Иран, который, по сути, тоже ведет не только ценовую войну со странами, не входящими в ОПЕК, но еще и внутри самого ОПЕК.

Поддерживает, вполне возможно, эту ситуацию и Ирак, тоже готов давать скидки Кувейт. Так что здесь, кто первый начал. Дальше страны могут просто по нарастающей увеличивать объемы скидок, пытаясь сохранить свою долю на рынке, и тех покупателей, с которыми традиционно работали.

— Это будет дальше только усугублять ситуацию, да?

— Да, и если действительно такая информация пойдет вкупе с неувеличением спроса и увеличением товарных запасов США, то это как раз будет катализатором того, что цена может очень сильно упасть.