Один из крупнейших мировых игроков на рынке минудобрений — норвежская Yara — купила контроль над бразильским производителем фосфорных удобрений Galvani Industia. В целом компании придется отдать за актив более $1 млрд, $318 млн из которых получит бизнесмен Рудольфо Гальвани, остальное Yara вложит в увеличение уставного капитала и расширение мощностей. Эксперты считают такие вложения обоснованными с учетом высокого спроса и цен в Бразилии, а также гарантированной конкурентоспособности. Это понимает и российский «Уралкалий», выкупивший в начале года 25% в бразильском порте для упрощения поставок на этот рынок.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Норвежская Yara International договорилась о покупке 60% бразильского производителя фосфорных удобрений Galvani Industia за $318 млн. Из них $132 млн компания заплатит за производственный бизнес Galvani, еще $186 млн — за добычные проекты. Пакет будет выкуплен у бизнесмена Рудольфо Гальвани-младшего. Также в рамках сделки Yara внесет $165 млн в уставный капитал Galvani Industria, а до 2019 года обязуется вложить в развитие ее рудников $552 млн. Предполагается, что сделка будет закрыта в четвертом квартале после одобрения бразильским антимонопольным регулятором. «Приобретение Galvani откроет доступ к мощностям по производству фосфорных удобрений в центре страны, в привлекательном и быстро развивающемся аграрном регионе Бразилии»,— говорится в сообщении Yara. В компании отмечают, что сделка является очередным шагом на пути реализации стратегии ее роста в Латинской Америке.
Galvani производит апатитовый концентрат, а также владеет тремя фосфатными проектами на стадии разработки общей мощностью 2,15 млн тонн руды в год (запуск в 2017–2019 годах). На данный момент мощности составляют 1 млн тонн по простому суперфосфату. Выручка Galvani в 2013 году составила $352 млн, EBITDA — $48 млн.
Это уже не первый актив Yara в Бразилии. В 2013 году компания купила завод по производству удобрений у американской Bunge за $750 млн. Тактику присутствия на основных рынках применяет и «Уралкалий», в поставках которого доля Бразилии приближается к 20%. В начале года, чтобы получить прямой доступ на рынок и упростить разгрузку своего сырья, «Уралкалий» купил за $35 млн четверть бразильского терминала Terminais Portuarios da Ponta do Felix S.A.
Бразилия — один из крупнейших в мире потребителей минудобрений со спросом около 30 млн тонн в год, 20 млн тонн из которых импортируется (более 8 млн из них приходится на калий, который в стране практически не производится). Темпы роста рынка являются одними из самых высоких в мире — в 2004 году Бразилия потребляла всего 4 млн тонн. При этом страна стремится к увеличению внутреннего производства: по данным Бразильской промышленной ассоциации, к 2018 году доля импорта в структуре потребления удобрений в Бразилии должна сократиться с 70% до 59%. Стоимость удобрений в связи с высоким спросом в регионе также традиционно выше почти на все виды удобрений (разница от $20 на азот до $50 на тонну на калий).
Андрей Шенк из компании «Альфа-Капитал» называет Бразилию на данный момент самым перспективным рынком для всех видов удобрений и считает покупку активов в регионе удачной инвестицией на фоне постоянно растущего спроса. Однако, говорит он, высокие цены вряд ли будут держаться постоянно и пойдут вниз после запуска всех запланированных проектов по наращиванию мощностей в Латинской Америке. В то же время, полагает эксперт, даже если стоимость опустится, внутреннее производство будет более конкурентным на фоне дорогой логистики из Европы и других стран. По его мнению, в дальнейшем многие крупные игроки на рынке минудобрений последуют примеру Yara и «Уралкалия» и будут проводить экспансию на рынки Латинской Америки.