27 мая
Фото: "Райффайзен Капитал"
МТС опубликует результаты по US GAAP за первый квартал 2014 года
29 мая
«Мегафон» опубликует результаты по МСФО за первый квартал 2014 года
В отличие от «Вымпелкома» мы не ожидаем существенного ухудшения финансовых показателей МТС и «Мегафона» за первый квартал 2014 года в российском сегменте. Тем не менее, согласно прогнозу менеджмента «Вымпелкома» снижение выручки/операционной прибыли может составить 5-10% в 2014 года, что несколько настораживает нас в отношении ключевого российского рынка для трех крупнейших операторов, принимая во внимание замедление экономического роста и потребительского спроса. На консолидированную отчетность МТС негативное влияние украинского сегмента, вероятнее всего, будет весьма умеренным.
27 мая
Московская биржа опубликует результаты по МСФО за первый квартал 2014 года
После публикации довольно впечатляющих операционных итогов квартала еще в начале апреля, котировки компании, несмотря сдерживающий геополитический фактор, заметно выросли в цене. На наш взгляд, такая динамика обусловлена как раз ожиданием сильных финансовых результатов компании за первый квартал. Учитывая, что общий объем торговых объемов в квартальном выражении остался на прежнем уровне (120,5 трлн руб.), несмотря на изменение его структуры (сокращение объема операций на долговом и денежном рынке, увеличение числа транзакций на валютном рынке и рынке производных инструментов), мы допускаем снижение комиссионного дохода на 1-2% (поскольку объем операций в сегменте акций, который вырос всего на 13%, и облигаций, который сократился на 29%, являются более маржинальными сегментами бизнеса, нежели обслуживание валютного рынка и рынка деривативов). Процентный доход скорее всего также сократится на 5-7% в квартальном выражении на фоне увеличения доли долларового инвестиционного портфеля, приносящего меньший доход в сравнении с рублевым. Однако ожидаемое сокращение операционных расходов на 13-15% на фоне сезонности должно помочь бирже выйти на положительный прирост по EBITDA и чистому доходу (+5% и +7% соответственно). Несмотря на то, что сравнение с цифрами за четвертый квартал 2013 года выглядит довольно скромным, прирост в годовом выражении ожидается более впечатляющий, поскольку год к году объем торговых операций вырос почти в 1,5 раза.
29 мая
Публикация данных по ВВП США по итогам первого квартала 2014 года
В четверг будет опубликована вторая оценка по росту экономики США в первом квартале. Как ожидается, ВВП США сократится на 0,5% квартал к кварталу. После выхода данных по макростатистике и данных о росте ВВП можно будет делать какие-то выводы относительно дальнейших действий монетарных властей, хотя в текущих условиях данные показатели вряд ли могут сильно повлиять на решения ФРС, поскольку в целом экономика показывает уверенные темпы роста.