Котировки долговых обязательств

Банки избавляются от векселей

       На минувшей неделе началась массовая продажа банковских векселей, в результате доходность этого инструмента повысилась на 10-15 пунктов, и возможности для эффективной игры значительно расширились.
       
       В преддверии нового года финансовые учреждения испытывали особенно острую нужду в ликвидных активах. Поэтому на вторую половину декабря пришелся активный сброс векселей. Большая часть заявок на продажу долговых обязательств поступила от средних и мелких банков, которые в отличие от крупных не участвуют в федеральных программах вексельного кредитования под гарантии Минфина и ощущают большую нехватку свободных средств. Сбрасывались в основном векселя наиболее ликвидных банков — ОНЭКСИМбанка, МЕНАТЕПа, Сбербанка — преимущественно дальних серий пакетами от 1 до 7 млрд рублей. Цены сделок вполне адекватно реагируют на массовую продажу векселей. По мнению специалистов компании "Де-Ка Инвест", наступили золотые времена для многих инвестиционных компаний, имеющих свободные средства и не обремененных необходимостью выполнять строгие экономические нормативы ЦБ, — шансы эффективного перевложения в надежные банковские векселя значительно повысились. Например, в вексельном центре МФК за истекшую неделю прошли сделки с векселями ОНЭКСИМбанка на сумму 4,6 млрд рублей. Доходность по этим векселям и бумагам Сбербанка находится в пределах 33-35% годовых для сроков погашения в 2-3 месяца и достигает 50% годовых для бумаг с погашением летом 1997 года, что на 10-15 пунктов превышает доходность ГКО с аналогичными сроками. Встречаются и более дешевые векселя банков первой десятки. Например, обязательства банка МЕНАТЕП держатели готовы продавать с доходностью около 48% годовых. Вообще, на рынке довольно активно проводятся операции с векселями этого эмитента. В МФК прошли сделки с бумагами МЕНАТЕПа на сумму более 5 млрд рублей.
       На прошлой неделе рынок банковских векселей находился под влиянием распространившейся информации о неаккуратном погашении собственных векселей Московским национальным банком. По словам участников рынка, задержка при перечислении денег на расчетные счета держателей векселей составляла от трех до пяти дней. Специалисты компании "Капитал-Стратегия" полагают, что мнимые или реальные проблемы с ликвидностью банка-эмитента, бумаги которого занимают крупную долю рынка банковских векселей, вызвали существенный приток предложения, что не замедлило сказаться на их котировках. К концу прошлой недели доходность векселей Московского национального банка составляла около 60% годовых, что на 10-15 пунктов выше, чем в ее начале, а отдельные сделки с этими бумагами проходили по ценам, обеспечивающим доходность до 100% годовых. Из бумаг, выпущенных под гарантии Минфина другими банками, достаточно активно продавались векселя как уже довольно известного Ростра-банка (в МФК их было продано на сумму 2,2 млрд рублей), так и менее известных — Металлинвестбанка и Мосэксибанка. Доходность по ним составляет около 70% годовых для двухмесячных векселей.
       По-прежнему совершаются сделки с просроченными векселями Тверьуниверсалбанка. В течение длительного времени цены на них удерживаются на уровне 30% номинала. В МФК прошли сделки по продаже векселей ТУБа на сумму 2,8 млрд рублей. По свидетельству специалистов ВЦ МФК, в свое время по этой же ставке долго котировались обязательства ММКБ и банка "Мытищинский", что дает основания для прогнозов относительно цен на долги и других лопнувших банков.
       Заслуживает внимания прошедшая на минувшей неделе в ВЦ МФК сделка с векселями КамАЗа на сумму более 200 млн рублей. Векселя предприятий автомобилестроительной отрасли, как правило, не пользуются популярностью. Это связано с ограниченностью круга партнеров автозаводов (в отличие от энергосистем и железных дорог). Поэтому листинг котировок автомобилестроителей не слишком репрезентативен, хотя крупные вексельные площадки обычно котируют векселя УралАЗа, КамАЗа, ГАЗа и АФК. Наибольший интерес такие векселя вызывают у дилеров, продающих автомобили. Однако у них есть свои наработанные каналы расчетов с заводами, и векселями дилеры пользуются не слишком часто.
       
       АННА Ъ-РАБИНА
       
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...