На 23 декабря назначено официальное открытие торгов в РТС-2 — новой торговой системе Национальной ассоциации участников фондового рынка, где будут обращаться акции с низкой ликвидностью. Рассказывает корреспондент Ъ СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ.
Еще в середине сентября совет директоров НАУФОР решил разделить торговлю ликвидными и неликвидными бумагами. Предполагалось, что для этого будет создана альтернативная торговая система, и в ассоциации приступили к отбору эмитентов. Как видно, это процесс занял несколько месяцев.
Требования, установленные НАУФОР к эмитентам и участникам торгов в РТС-2, значительно мягче, нежели в РТС-1. Например, для внесения акций в листинг РТС-2 из требований к эмитенту исключено понятие капитализации, а минимальный размер собственного капитала предприятия снижен с $5 млн до 5 млрд рублей. Кроме того, инвестиционная компания, выставляющая цены акции, не обязана поддерживать двустороннюю котировку (твердые цены покупки и продажи). Размер минимального лота будет составлять 5 млн рублей против $5000 в РТС-1. И наконец, в новой торговой системе не будет требований по обязательному поддержанию не менее трех односторонних котировок, а также отсутствуют ограничения на отклонение от лучшей цены на покупку или продажу, которое в РТС-1 не должно превышать 10%.
По словам представителей НАУФОР, новая торговая система планирует начать с 46 ценных бумаг, список которых в дальнейшем планируется увеличить (некоторые из эмитентов перечислены в справке к тексту). На сегодняшний день для участия в новой торговой системе приняты заявки от 100 участников, однако, по словам пресс-секретаря НАУФОР Натальи Бушуевой, их число может быть увеличено.
И действительно, если большинство участников фондового рынка в сентябре относились к нововведению НАУФОР довольно равнодушно, то сегодня видна их явная заинтересованность в новой системе. Специалисты инвестиционной компании "Кредитанштальт-Грант" отмечают, что специфика торговли "голубыми фишками" и менее ликвидными бумагами различна, и брокерам давно стало ясно, что торги бумагами с разным уровнем ликвидности необходимо проводить по разным правилам. "В конечном итоге это мероприятие значительно поднимет ликвидность торгуемых в системе бумаг, и не исключено, что кое-какие эмитенты даже перейдут в РТС-1, — сказал Фируз Мансурходжаев, трейдер 'Кредитанштальт-Гранта'. — Можно констатировать очередной подъем на новую ступень в развитии российского фондового рынка. Это очень важный шаг".
Тем не менее так до сих пор и не понятно, почему в НАУФОР решили отбирать для РТС-2 новых эмитентов. Не секрет, что чуть ли не половину обращающихся в РТС-1 акций можно без колебаний отнести в разряд неликвидов. С некоторыми бумагами сделки не заключаются по нескольку месяцев. Поэтому логично было бы сформировать листинг РТС-2 именно из этих акций.
Возникает логичный вопрос: если акции из листинга РТС-2 в свое время не прошли листинг в РТС-1, то кто вообще будет заключать с ними сделки? Ответы можно будет получить уже после 23 декабря, когда начнет функционировать РТС-2.