Вчера банкам пообещали сразу четыре возможных варианта пополнения капитала — через конвертацию субординированных кредитов господдержки, отказ от дивидендов, улучшение ситуации с госгарантиями и даже выпуск специальных гособлигаций. В зависимости от варианта поддержка может исчисляться как десятками, так и сотнями миллиардов рублей.
Министр экономического развития России Алексей Улюкаев
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ / купить фото
На прошедшем вчера биржевом форуме глава Минэкономики Алексей Улюкаев предложил варианты помощи банкам по увеличению капитала в случае ухудшения экономической ситуации. Предложенные министром меры частично совпадают с антикризисными предложениями главы Сбербанка Германа Грефа, которые он огласил на прошлой неделе на закрытом совещании у премьер-министра Дмитрия Медведева по рискам банковской системы (см. "Ъ" от 19 марта).
Так, одним из способов поддержки банков, по словам господина Улюкаева, могла бы стать пролонгация субординированных кредитов, привлеченных банками в кризис 2008-2009 годов от ВЭБа и ЦБ, с возможной их конвертацией в "вечные" ссуды. "Они все (субординированные кредиты.— "Ъ"), кроме части кредитов ЦБ, предоставленных Сбербанку, так и остались на балансе банков,— пояснил господин Улюкаев.— Можно было бы подумать о конвертации их в вечные суборды, которые входят в уставный капитал, либо о конвертации в акции, в акционерный капитал банков, что позволило бы существенно увеличить возможности банков по кредитованию". Такое же предложение неделю назад внес и господин Греф. Всего в кризис субординированные кредиты в качестве господдержки получили чуть менее 20 игроков, включая крупнейшие госбанки, на сумму в несколько сотен миллиардов рублей.
Вторая мера — корректировка банками дивидендной политики с целью направления большей части прибыли в капитал. "В частности, обсуждаем возможность помочь банкам направить те средства, которые были бы выплачены собственникам в простой ситуации, на пополнение капитала",— заявил Алексей Улюкаев. Эта тема звучала и на совещании недельной давности. Причем речь шла обо всех банках. Впрочем, поскольку заставить частных собственников отказаться от дивидендов государство не может (к этому их можно только простимулировать, а как это сделать, пока не ясно), господин Улюкаев в своей речи привел в пример именно дивидендную политику в госбанках. По итогам 2012 года крупнейшие госбанки — Сбербанк и ВТБ — выплатили своим акционерам дивидендов на 58,7 млрд и 14,9 млрд руб. соответственно. Из них в пользу государства Сбербанк направил 29 млрд руб., ВТБ — 9,1 млрд руб. Газпромбанк (ГПБ) выплатил акционерам 6,1 млрд руб., из них структурам с госучастием досталось 1,7 млрд руб. Дивиденды Россельхозбанка (РСХБ) — все государству — значительно скромнее, всего 131 млн руб.
Третьей мерой, по мнению господина Улюкаева, могло бы стать упрощение процедуры предоставления госгарантий. А если и это не поможет, тогда придется "увеличивать капитал банков через выпуск специальных бондов суверенного долга". "Но это уже крайняя мера, а того, что я назвал раньше, вполне достаточно было бы",— полагает министр. По информации "Ъ", последние две названные вчера меры на совещании 19 марта не обсуждались. Однако выпуск спецоблигаций предлагался в качестве меры поддержки банков в кризис 2008-2009 годов, была даже подготовлена нормативная база, но никто этим способом докапитализации так и не воспользовался.
По мнению участников рынка, из всех предложенных мер конвертация субординированных кредитов проще и эффективнее для банков. По мнению аналитика Moody's Ольги Ульяновой, "технически проще осуществить конвертацию в капитал субординированных займов, чем отказ от дивидендов одного из акционеров в лице государства, да и масштаб помощи объемнее, дивиденды же — это полумера". В частности, по оценкам агентства Moody's, суммарный остаток привлеченных в кризис субординированных кредитов на балансах Сбербанка, ВТБ, РСХБ и ГПБ составляет 565 млрд руб. "Эти средства составляют примерно 15% суммарного собственного капитала этих банков",— отмечает Ольга Ульянова. По ее мнению, перевод этих средств в капитал первого уровня был бы примерно равносилен году успешной прибыльной работы этих банков (с учетом последующего удержания всей полученной прибыли в составе собственных средств). "В то время как если, к примеру, экстраполировать уровень прошлогодних дивидендных выплат Сбербанка и ВТБ на текущий год, то размер отчислений от дивидендов в пользу государства у этих банков может составить 8-10% от консолидированной прибыли этих банков по МСФО, а это гораздо меньше, чем возможное привлечение через конвертацию субордов",— указывает она. Впрочем, сложности могут возникнуть и с субординированными займами. "Их будет сложно конвертировать в акции (только в этом случае они смогут стать "вечными"), так как для этого требуется получить согласие всех акционеров банков, ведь их доля в результате конвертации уменьшится. А у ВТБ и Сбербанка инвесторов довольно много",— отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.