Озабоченность по поводу состояния складских запасов овладела на прошедшей неделе торговцами сразу двумя ключевыми товарами — нефтью и медью. Цены на нефть и ее производные полезли вверх, в то время как трейдеры пребывали в состоянии, близком к панике, из-за не по сезону низких запасов нефти и, как на грех, надвигающихся на северо-восток США холодов. У торговцев медью был свой повод для беспокойства. Последняя медь постепенно утекала со складов, но тут очень авторитетное ведомство — Всемирное бюро статистики рынка металлов — сообщило о спрятанных в Нидерландах запасах неучтенной меди.
Какой же рынок без сенсаций?
В последние две недели прочно установилась тенденция к росту цен на медь. Запасы металла на торговых складах убывали, котировки по обе стороны Атлантики, соответственно, росли каждый день в среднем на 20 пунктов. Новым импульсом, породившим в среду на прошлой неделе ажиотажный спрос на медные контракты, стало известие о сокращении добычи металла на копях Чили — одного из основных поставщиков меди на мировой рынок.
Казалось бы, никакие неожиданности уже не могли сломить боевой дух медных "быков". Но, как говорится, бывают в жизни сюрпризы. Громом среди ясного неба прозвучало в четверг сообщение World Bureau of Metal Statistics о том, что в результате проведенных исследований эксперты получили подтверждение слухов о наличии в Нидерландах огромных неучтенных запасов меди. По мнению аналитиков бюро, наблюдавших за ввозом и вывозом меди из Нидерландов с 1990 по 1995 годы, именно в этой стране, может быть, где-то на портовых складах Роттердама, хранятся неучтенные запасы меди, в четыре раза превышающие торговые запасы LME! Эксперты оценили эти тайные запасы в более чем полмиллиона тонн, что соответствует 4% годового потребления меди.
World Bureau of Metal Statistics призвало специалистов всех рангов, в том числе и участников других рынков, дать свои оценки и комментарии.
В тот же день на LME цены на медь упали с $2060 до $2031 за тонну. Естественно, горячей темой сразу стал вопрос, насколько правдива эта почти детективная история, представленная аналитиками World Bureau of Metal Statistics.
По существующей традиции, это авторитетное ведомство всегда предоставляет объективную и полную информацию о состоянии рынка, скрытых и явных перемещениях партий того или иного металла, и его исследования являются базой для заключений аналитиков. С первого взгляда могло показаться странным, что исследование World Bureau of Metal Statistics не стало для рынка сенсацией. Но большинство трейдеров не поверило информации бюро.
По мнению одних участников рынка, это могло быть просто статистической ошибкой. Такое количество меди физически невозможно спрятать — слишком большие потребовались бы складские площади. Другие предполагали, что сведения о гигантских резервах, которые запросто могли бы заполнить брешь в самых низких за последние 6 лет запасах меди, не что иное, как "утка", запущенная с целью воздействия на цены. Те же, кто в наличие голландского металла поверил, судачили о происхождении загадочных запасов: то ли припасенные 500 тыс. тонн меди — еще один привет от Ясуо Хаманаки, то ли это ворованный российский металл. А что, очень может быть — в начале 90-х годов из бывшего Союза чего только не вывозили...
Интереса трейдеров к загадочной истории хватило на полтора дня. В пятницу торговцы потеряли интерес к сенсации. Внимание рынка было поглощено неуклонным убыванием биржевых запасов на LME. Спрос по-прежнему был очень высоким, сводки с предприятий свидетельствовали о низких темпах добычи и переработки меди, а последнее сокращение запасов меди на 8000 тонн привело к тому, что нынешних запасов металла (101 175 тонн) хватит всего на одну неделю удовлетворения мирового спроса.
За один день медь, как бы нагоняя упущенное, подорожала на 5% до рекордного уровня за 2,5 месяца — $2122 за тонну. Эксперты говорят о том, что тенденция к росту цен на медь будет сохраняться и в дальнейшем.
А специалисты World Bureau of Metal Statistics, в свою очередь, уверены в своей правоте и считают, что их исследование проливает свет на многие необъяснимые прежде перемещения меди, в том числе подтверждает их предположения об источнике пополнения китайского стратегического резерва в 1993 году. Тогда World Bureau of Metal Statistics удалось проследить перемещение крупной партии очищенной меди из Голландии в Китай.
Из жара в холод
В минувшую среду на мировых рынках нефти произошел скачок цен, спровоцированный появлением доклада Американского института нефти о состоянии запасов нефтепродуктов и отчасти — комментариями посланника Ирака в ООН. В тот день представитель Ирака в ООН заявил в Женеве, что теперь, когда Билл Клинтон переизбран на новый срок, Ирак надеется на "прояснение" в отношениях с США по вопросу об экспорте иракской нефти. Комментарий посланника ничего конкретного не предвещал, поэтому гораздо большее влияние на рынок оказал традиционный для последнего времени фактор уменьшения запасов топлива.
Американский институт нефти сообщил в среду о сокращении запасов топлива еще на 827 тыс. баррелей до 117 млн баррелей. Цены на нефтепродукты сразу подскочили, особенно на NYMEX. Подорожала и сырая нефть. За один день цена барреля североморской брент-смеси наверстала упущенное в последние дни и выросла более чем на $1 до $23,85.
Аналитики считают, что на самом деле официальные данные не соответствуют реальным, поскольку потребители, опасаясь повышения цен, запаслись немалым количеством топлива и горючего, а это не учтено статистиками.
Еженедельный доклад экспертов министерства нефти США о состоянии складов топлива в стране не успокоил нефтяных трейдеров, которые ожидали давно обещанного пополнения запасов топлива. За неделю запасы нефтепродуктов увеличились лишь на 2,5 млн баррелей и составили всего 75% нормального для данного сезона уровня. Поэтому сразу после известия о близящемся резком похолодании с температурой на 15° ниже обычных для этого сезона значений, цены на котельное топливо мгновенно преодолели планку 70 центов, впервые за 2,5 недели взлетев до 71,20 цента за галлон. Подорожали также бензин и сырая нефть.
В пятницу нефтяные "быки" взяли тайм-аут — запасы нефтепродуктов немного пополнились, и в США наступило некоторое потепление. Кроме того, многие аналитики считают, что цены на топливо уже достигли максимальных отметок, характерных для зимнего периода.
Цена барреля североморской брент-смеси составила $23,45, опустившись на 15 центов за день и более чем на $1 ниже шестилетнего пика в $25,06, достигнутого в октябре. Свежие новости о большем объеме поставок североморской нефти в декабре, чем это ожидалось ранее, внесли свою, "медвежью" ноту в ценовую динамику. Немало аналитиков уверено в том, что это лишь передышка, после которой возобновится гонка цен.
ИЯ Ъ-МОЦКОБИЛИ