Наши знания о российском фондовом рынке ограничиваются той сухой и мало что говорящей непрофессионалу информации, которая ежедневно поступает по результатом торгов акциями. Мы худо-бедно научились отличать хорошую информацию от плохой и уже понимаем, что очередные слухи об ухудшении здоровья Ельцина должны вызывать падение котировок акций. Парадокс, однако, в том, что так бывает далеко не всегда. А все потому, что за каждой сделкой, за каждым ростом или падением цены на акцию стоят люди — брокеры, трейдеры, управляющие активами. Они используют информацию по-своему и либо обогащают нас, либо разрушают наши состояния. Один из таких людей, поставив, правда, условие, что мы оставим его имя в тайне, согласился откровенно рассказать, что же на самом деле движет рынком и чем на самом деле он живет. Ниже — отрывки его монолога.
Заманчивые прогнозы, шорты и воздух
...Весна этого года — вот было золотое время на рынке. Сбывались самые дикие прогнозы. Причем сбывались быстрее, чем ты сам успевал в них поверить. Или, наоборот, именно тогда, когда ты уже разуверивался. Еще где-то в середине января у нас был разговор с шефом одной известной компании. На рынке как раз был подъем, и у него просто кипела кровь: "О-о, как растет! О, наконец-то пришли деньги!" И я ему, помню, тогда сказал, что сейчас совсем не то время, чтобы были деньги, и через неделю все свалится. А настоящий, мол, подъем начнется в марте. Вот не знаю, откуда была такая уверенность — это, наверное, было что-то свыше — но действительно, где-то через неделю, в двадцатых числах января началось падение. И именно тогда, кстати, тот, с кем я говорил, дал прогноз в какой-то газете, что-де в середине марта точно будет подъем.
Ну да ладно. Факт в том, что он поначалу не соглашался, но включился в игру на повышение. А я знал, что будет расти, но сыграл в противофазе. Просто уже начал терять веру. Надо было видеть, что происходило на рынке: каждый день приходишь на работу — и каждый день минус пять процентов. Я, помню, купил "Мосэнерго" по 24 цента за акцию. Огромный пакет купил. А цена упала до 23-х. Поборол жадность, начал себе в убыток символические пакеты сбрасывать — на счастье. А оно все ниже и ниже. Короче, плюнул, и утром 15 марта все продал. По 20 центов за акцию. Вечером того же дня Дума денонсировала беловежские соглашения, цены на "Мосэнерго" тут же рухнули до 17 центов, и я оказался уже в профите. Небольшом — тысячи четыре долларов, но, учитывая, что до этого я был в убытке, четыре тысячи долларов — это было здорово! То был мой шанс. Но "медвежьи" настроения после думской акции были столь велики, что никто и подумать не мог, что цены рванут именно сейчас. Короче, на следующий день я опять продавал. Напродавал много, тысяч 500 акций "Мосэнерго". Воздуха! Тут же — буквально за два дня — цены на "Мосэнерго" выросли с 17 до 23 центов. И я первый увидел, что будет дальше. Я первый сделал прогноз, что "Мосэнерго" будет стоить 40 центов, хотя оно выше 35 никогда не поднималось. Тогда, помню, надо мной посмеивались. Мол, ты на этом своем проигрыше вообще рехнулся, хочешь нас всех убедить, что все вырастет, чтобы нам же и влить наверху? Но прошел всего месяц, и "Мосэнерго" достигло 40 центов.
Описанный случай — типичный пример трейдерской ошибки: акции были куплены на пике роста цены, а проданы — в тот момент, когда они упали. Трейдер мог компенсировать потери, купив акции, когда цены упали еще ниже, но вместо этого он продолжал их продавать в надежде на то, что после решения Госдумы котировки опустятся еще сильнее — то есть в расчете на большую потенциальную прибыль. Более того, в этом случае он продавал уже "воздух" — акции, которых на самом деле у него не было. Российские брокеры, признаться, любят таким способом "шортиться" (от английского short: так на сленге обозначается короткая позиция — ситуация, когда у брокера нет акций, но есть деньги; соответственно, long — "длинная позиция", когда деньги вложены в акции). Когда трейдеры продают "воздух", они рассчитывают на то, что цена на акции в скором времени упадет ниже той цены, по которой они заключали сделку, в результате чего они, купив потом акции уже по более низкой цене, получают прибыль. Естественно, игра стоит свеч, когда цены на акции действительно падают. Если же трейдер не угадывает, ему, чтобы выполнить сделку, приходится покупать акции уже по более высокой цене, и вместо прибыли он получает убыток — как это и произошло в данном случае. Хорошо еще, если средств компании хватает, чтобы все-таки купить акции по возросшей цене и выполнить сделку. Но в российской практике уже были случаи, когда компании отказывались от сделки после того, как продавали "воздух", и тем самым вводили в убыток и своих контрагентов. В частности, именно весной этого года и именно на рынке акций "Мосэнерго" "воздух" продавала компания "Пресненская". Выполнить свои обязательства она не смогла, и пострадавшими оказались 12 известных российских компаний.
Я люблю продавать воздух. Однако в то время — в период большого подъема — вообще не позволял себе шортиться. Какие бы перспективы ни сияли — нет, только честная работа. По западным стандартам. Есть бумага — продаешь, нет бумаги — сидишь, плюешь в потолок. Тогда это было очень опасно, рынок вниз почти не шел, и можно было потерять состояние. Я знаю тех, кто 14 мая продавал акции "Мосэнерго" по 44 цента. Через десять дней они стоили уже доллар. А люди продавали воздух. И продавали хорошо — тысяч на двести долларов. В результате, они потеряли 120 тысяч. Когда цены дошли до доллара, они были в панике и хватали бумаги не думая. Хотя здесь тоже надо работать головой. Ну попал ты, продал воздух. Но зачем же на пике хватать? А они нахватались на пике, и тут же — за три дня — цены на "Мосэнерго" рухнули до 60 центов. И ребята понесли еще большие потери, хотя могли скостить проигрыш.
Психология, киты и мелкие рыбешки
...Наверное, главная наука для рынка — это психология. Делать погоду на рынке очень просто, если у компании есть критическая масса клиентов. А среди них — два-три крупных западных спекулянта. Стоит им сговориться, и они запросто разогреют даже самый вялый рынок, поднимут цены, дурачкам продадут акции на пике — и также быстро рынок опустят. И никто даже понять не сумеет, что же на самом деле произошло.
Во-первых, у крупных клиентов много денег. Это и дает им возможность манипулировать рынком. Скажем, при необходимости повысить цены они начинают давать брокерам приказы на покупку достаточно больших пакетов акций. Именно потому, что средства таких клиентов позволяют держать значительные позиции (иными словами, крупные пакеты ценных бумаг), спрос, предъявляемый на акции, начинает превышать предложение, и цены идут вверх. Через некоторое время те же клиенты начинают продавать акции, и их цены падают. При этом благодаря тому, что эти клиенты покупали и продавали первыми, они и получают главный выигрыш.
Во-вторых, крупные западные инвесторы — это клиенты крупных же инвестиционных компаний. Активные действия таких компаний оказывают на рынок психологическое воздействие — остальные его участники начинают действовать точно так же, предполагая, что за поведением конкурентов стоят интересы тех самых крупных инвесторов. Что, разумеется, бывает не всегда.
Вот, например, Fidelity — один из крупнейших в мире фондов. Одним только своим появлением на рынке он создает психологический фон. Ну какой смысл покупать акции, если Fidelity продает. Когда появляются такие продавцы, рынок наверняка повалится, и акции можно будет купить дешевле.
Или, к примеру, "Тройка-Диалог". До марта этого года ее клиентская база была настолько мощна и спекулятивна, что она и делала погоду на рынке — у всех остальных компаний были консервативные клиенты: они покупали, плевали на все, сидели и ждали. Чего они ждали — другой вопрос. А у "Тройки" — там тебе и Merill Lynch, и много различных западных финансовых спекулянтов. Для них наш рынок, конечно, так себе, мелочь, но приятно. Приятно вложить, скажем, 100 тысяч долларов, а на выходе через два дня получить 120. Ну а не получилось — хрен с ним, кинем в портфель: когда-то ведь должно вырасти.
Одно время "Тройка" оказывала просто-таки гипнотическое воздействие на рынок. Ага, "Тройка" покупает — и все, как безумные, начинают хватать. "Тройка" уже давно остановилась, а цены на акции все растут и растут. И тут вдруг — бац, как бомбы на голову начинают сыпаться акции, которые "Тройка" сбрасывает. За счет только одного психологического эффекта: "Тройка" продает — к вечеру цены на рынке уже опускаются процентов на десять. А "Тройка" сидит себе и считает барыши.
Сейчас, правда, такого пиетета перед ней я, например, уже не испытываю. Что? "Тройка" покупает? Да, плевал я на этот авторитет — продам! Как-то, помню, "Бостон" (CS First Boston. — Ъ) и "Тройка" пытались поднять цены на акции РАО "ЕЭС". Чувствую, вроде и не сговариваются. Но почему-то только в валюте покупают. Какой вывод? Да такой, что не хотят они на самом деле покупать, а так, разгоняют рынок. Понимают, что консервативные западные заказчики по таким ценам акции продавать не будут. А от рублевых российских клиентов они вроде бы защитились тем, что покупают в валюте. Но ведь есть же на рынке банки, а у банков есть валютные лицензии. Они-то как раз и наказывают. И я, помню, наказал. Звоню трейдеру в "Бостон", давай, говорю, возьми чуть дороже. А в ответ: "Не, как есть". Жестко так говорит — ну явно покупать не хочет. "Может, в рублях?"-- говорю. А там, чувствуется, уже надежда избавиться затеплилась: "Н-не. Только в валюте". Ну получай! Продал — и в "Тройку". Такой же разговор и опять — получай!
На российском рынке цены на акции устанавливаются как в рублях, так и в долларах. Этим трейдеры и пользуются в тех случаях, когда у них есть желание разогреть рынок, но при этом нет желания покупать акции. Устанавливая повышенные по отношению к текущему уровню рынка валютные цены на акции, трейдеры провоцируют небольшой рост котировок, ограждая себя в то же время от нежелательной для них покупки акций. Однако когда стратегия такой игры просматривается слишком уж явно, такие участники фондового рынка, как банки, которые имеют возможность одновременно работать и на финансовых секторах (прежде всего на валютном рынке), используют ситуацию с выгодой для себя — продают акции по хорошей цене. Игроки вынуждены их покупать, поскольку, по правилам, принятым в Профессиональной ассоциации участников фондового рынка (ПАУФОР), котировки, выставленные в Российской торговой системе, являются твердыми. Иными словами, компания, которая выставила эту котировку, обязана совершать по ней сделки.
Хотя на самом деле, когда крупные трейдеры провоцируют подъем на рынке, они делают благое дело. Ведь среди тех, кто покупает акции, очень много не спекулянтов, а инвесторов. Им хочется психологически ощущать, что вот они вложили деньги в русские бумаги и потенциально они не очень много теряют. Так что иногда бывает необходимо чуть-чуть приподнять рынок и удержать его на этом уровне несколько дней. Инвесторы начинают думают, что, мол, все — ниже уже не опустится. И начинают покупать. И вот тогда начинается настоящий подъем.
Биды, оффера и чайники
...Именно для того чтобы со стороны тех или иных фирм не было сильного психологического давления, придуманы такие конторы, как "Кассовый союз". Там нет клиентов, там только брокеры среди брокеров. И до того момента, как ты совершил сделку, ты не знаешь, кто на самом деле у тебя контрагент.
По правде говоря, "Кассовый союз" и другие подобные ей структуры придуманы отнюдь не только для того, чтобы снизить психологическое давление на рынок. Такие конторы существуют, чтобы инвестиционные компании могли покупать или продавать ценные бумаги для себя по ценам лучшим, чем они это делают для своих клиентов. В отличие от Российской торговой системы, где сделки заключаются по твердым ценам покупки или продажи, в "Кассовом союзе" цена каждой сделки — это предмет торга, в результате чего котировки акций находятся там на уровне между лучшей ценой на покупку и лучшей ценой на продажу в РТС. В брокерской среде считается, что РТС — это для клиентов. Сами же брокеры сделки между собой заключают вне РТС. Или, как говорят, "в рынке". "В рынке" совершается большинство сделок.
Иногда на этом попадаешь. Вот недавно разогнали цены на акции "Мосэнерго" выше доллара. Ну и звонят мне из этого "Кассового союза": "Хочешь 'Мосэнерго'? По 1,005?" Смотрю, в системе (в РТС. — Ъ) лучшая цена на покупку — $1,01. Мосэнерговская "дочка" — "Энергоинвест" — по этой цене покупает, до них, кстати, никогда не дозвониться. Остальные по единичке стоят — такой стройный ряд. И мне предлагают по 1,005. Это означает, что кто-то готов конкретно продавать. "Единица", — говорю, чтобы отделаться. "Ну и сколько же ты возьмешь?" — спрашивают. Думаю, шутят что ли? "Да хоть сто тысяч!"-- говорю. В ответ: "Получил. 'Ренессанс-Капитал'".
Я соображаю, что сделал что-то не то: "Ренессанс" — ребята грамотные, просто так не продают. Начинаю звонить и быстро скидывать все обратно. Помню, еле-еле успел "Тройке" немного продать. При этом еще в "Тройке" по дружбе говорят: "Сегодня нам 'Ренессанс' 'Мосэнерго'много продал". И только я это слышу, перед моими глазами такая сделка, что я чуть со стула не падаю: два миллиона акций "Мосэнерго" по доллару за акцию! "Мосэнерго" — такая бумага, что ее очень крупными лотами не продают: максимум пол-лимона, но это очень редко. А тут ниже бида, хотя такой большой лот обычно с премией по отношению к офферу продается! Ну, думаю, все. Надо сливать.
"Бидом" на брокерском сленге называется цена на покупку акций, "оффером" — соответственно, цена на продажу. Лучшим "бидом" является самая высокая цена на покупку, в данном случае — $1,01 за акцию "Мосэнерго". Когда продавец соглашается на более низкую цену, это означает, что пакет, который он собирается продавать, настолько велик, что не имеет смысла пытаться реализовывать его постепенно, не сильно роняя цены. Гораздо лучше продавать акции достаточно крупными лотами по более низкой цене, но при этом выигрывать время.
Смотрю, в системе стоят еще четыре "чайника", все еще выше 99 центов покупают. Думаю, к этим мне уже не успеть — им сольют другие и сделают это раньше меня. И одна компания (не буду говорить, какая. Ладно?) покупает "Мосэнерго" по 99. Они не то что "чайники" — просто я знаю, что у них есть эти бумаги и они будут пытаться поддерживать рынок. Звоню.
— Соедините меня, пожалуйста, с трейдерами.
— С какими трейдерами?
— По акциям! — нервно так говорю, тороплюсь.
— А-а, сейчас. А по каким акциям?
— Да по "Мосэнерго"!! — я уже в крайнем возбуждении, быстрее бы слить, убытки сидишь считаешь. Соединяют, наконец.
Чувак там, чувствуется, пьет чай с бубликами, кайфует. И тут я ему: "'Мосэнерго', 99 центов, 50 тысяч, получил!" Как приговор. Мне потом рассказывали, что это было очень смешно. Но в тот момент мне было не до смеха — время было дорого. И вот, я уже бросаю трубку, он кричит: "Кто ты?!" И только тут я соображаю, что даже не назвался и сделки просто-напросто может не быть. Быстро говорю, бросаю трубку, и бегом сливать следующему, следующему, следующему. Вечером цены уже были на уровне 93 центов, и даже по ним уже неохотно брали. Но я слил еще какое-то количество воздуха и в итоге вышел даже в плюс.
Вечером пришел в "Бостон". Поговорили мы и сошлись на том, что "Ренессанс" что-то знает о Боре. И точно: через несколько минут появляется сообщение, что у Ельцина какие-то осложнения. Дальше все понятно. Тут главное быть первым. Ведь у многих еще нет "Рейтера", и что у Бори со здоровьем плохо, им никто не скажет. Точнее, скажут, но в завуалированной такой форме: "'Мосэнерго', 99 центов, 50 тысяч, получил".
Российские выборы, День независимости и инсайд
...То, что среди всех компаний самый хороший инсайд у "Ренессанс-Капитала", я осознал в июле. 4 июля в США отмечали День независимости, а мы здесь — день мощнейшей зависимости от США. И один из трейдеров "Ренессанса" дал тогда "Рейтеру" совершенно честное и открытое интервью. А люди вообще любят лукавить, когда говорят "Рейтеру" — ведь другие читают, а значит, обязательно найдутся лохи, которые поверят. Так вот, он сказал, что сегодня все упадет и вообще в ближайшее время все будет падать. Он был единственный, кто так сказал. Где-то в глубине души я понял, что он прав. Но отогнал эту мысль.
В тот день тарились все. Никто не может похвалиться, что он был героем — не покупал, а продавал. Та же "Тройка", тот же "Кредит Свисс" — все покупали. Это было похоже на то, как червяков бросили в воду, и рыбы слетелись во всех сторон. Но очень скоро все осознали, что произошло. Например, я осознал, когда на следующий день позвонил в "Ренессанс" и попросил его продать мне "Иркутскэнерго". На таких бумагах хорошо прибыль делать — на "Иркутске", на "Сургуте" ("Сургутнефтегаз". — Ъ). Причем я пришел к нему с бидом, хотя на растущем рынке все приходят не с бидом, а с оффером — ну близко к офферу. И он мне продал! Продал бумагу, на которой никогда не сидел! Я от этого просто обалдел: он мне продал воздух, хотя и квалифицированный воздух — я знал, что он мне поставит эти бумаги. Но все равно это были совершенно не его бумаги!
Инвестиционные институты обычно специализируются на бумагах определенной компании или группы компаний. Это объясняется и их возможностями первыми получать важную информацию об этих компаниях благодаря совместным проектам (наиболее крупные являются инвестиционными консультантами российских предприятий), и возможностями покупать их акции у физических лиц (как говорят брокеры, у "физиков"), и просто чисто психологическими причинами. Если компания продает бумагу, на которой не специализируется, то есть продает "воздух", она абсолютно уверена, что цена на нее скоро и сильно упадет. В этом тем более нет сомнений, если компания соглашается еще и продать акции по ценам, близким к ценам покупки, хотя рынок растет, а значит, стоит продавать дороже.
На следующий день все продолжало падать. А когда 10 июля цены на акции ЛУКОЙЛА (!) упали с 13 до 9 долларов — всего за четыре дня! — стало абсолютно понятно, что происходит что-то страшное. Я совершенно точно знал, что огромная группа российских трейдеров затарена бумагами по самые гланды. Миллионов на сто долларов — не меньше. Это был крах. 10 июля я позвонил в компанию "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз", спросил: "ЛУКОЙЛА не хочешь?" Назвал смешную цену и предложил большой пакет — ну хоть какая-то реакция должна была быть. Но они не купили, сказали, мол, завтра будет дешевле. Я понял, что это все. Честно, я ночь не спал. Я натурально просто молился. Думал, если Бог нас сейчас не спасет, нам всем крышка.
И Бог нас спас: то, что 11 июля рынок дальше не упал, было просто большим чудом. В этот день нашлось всего два игрока, которые сыграли в обратную сторону. И поломали рынок. Это "Бостон" и "Брансвик". Опять же сыграли на психологии. "Бостон" стоял в РТС, как каменный, и покупал этот "Иркутск" по семь центов. Он стоял целых пять часов! Ему продавали — он покупал. Причем продавали такие грамотные команды, как "Тринфико", которая на "Иркутске" собаку съела. Они всегда точно знают, где дно, и уж тем более знают, что на дне никогда не продают. Но продавали. Продавали и "Ренессанс", и "Тройка". Они не были сумасшедшими, они все делали правильно. И если бы "Бостон" стоял не на семи центах, а чуть-чуть отошел бы (скажем, на 6,9 цента), у нас бы у всех нервы лопнули. Мы бы его так залили, что этими акциями он бы кормился многие тысячи лет. Был бы самым крупным акционером самых крупных российских предприятий много тысяч лет. Это психология, все ждали: отойдет или нет? Крыша у всех поехала.
Уровень цены, при которым продавцы-"медведи" встречают мощное сопротивление со стороны покупателей, в техническом анализе называется уровнем поддержки (наоборот, уровень цены, при котором покупатели-"быки" наталкиваются на сильнейшее противодействие продавцов, называется уровнем сопротивления). Падение цены за этот уровне ("пробитие поддержки") оказывает на рынок огромное психологическое воздействие, в результате которого начинается панический сброс акций и быстрое падение цены. "Чартисты" (так называют приверженцев технического анализа) считают, что за выходом цены за уровни поддержки или сопротивления неизбежно следует усиление соответствующей тенденции — цены быстро падают или растут до тех пор, пока не наталкиваются на новые уровни поддержки или сопротивления соответственно. Обычно психологически важными, "уровневыми" являются "круглые" цены, в данном случае 7 центов за акцию.
Вечером 11 июля ситуация круто изменилась — все бросились покупать. И "Ренессанс" — вот за это я его не уважаю — пытался тогда еще продавать, еще продавить рынок. Всегда красиво и хорошо для кармана продавать первым. И всегда плохо продавать на дне. А "Ренессанс" продавал, хотя до этого вел игру абсолютно правильно. Убытков они, конечно, не понесли. Но ореол вокруг них сильно померк.
Вообще "Ренессанс" хорошо действует в экстремальных ситуациях, когда у них есть инсайд. Когда же инсайда нет или ситуация простая, он не так хорош. В свое время, когда он только появился на рынке, я постоянно на нем шортился и зарабатывал деньги. Почему получалось? Во-первых, источники информации в "Ренессансе" тогда не так весомо стоили, как сейчас. Я не знаю их отношений с Чубайсом, но думаю, что они хорошие. Полагаю, что одним из основных источников у Бори Йордана был Чубайс. А в тот момент он не владел таким большим полем информации, каким обладает сейчас. Во-вторых, тогда в "Ренессансе" не было Дирка Дамрау (начальника аналитического управления, перешедшего туда из Salomon Brothers. — Ъ) А Дамрау — это Дойче Банк, это крупные западные клиенты, которые сами являются носителями инсайдерской информации.
Маркет-мейкеры — "медведи" и инвесторы — параноики
...Почему "Бостон" и "Брансвик" 11 июля покупали акции? Потому что они спасали прибыль своих клиентов и потому что их американским менеджерам стало стыдно за то, что происходит. И "Брансвик" пошел и купил 40 млн акций РАО. Через две недели РАО стоило уже 8,5 цента, и "Брансвик" нагрел руки. Но когда он их брал по 6,6 цента, это было очень рисковое решение. А в тот день и он, и "Бостон" купили миллионов на 50 каждый, если не на все сто. Это и есть американский менеджмент. Они знают, что пришли сюда не на один день. Знают, что у них самих есть бумаги, и они покупали их недешево. Потому и спасали рынок. У всех остальных не было бумаг, и им было все равно. Завалится — хорошо: дешевых бумаг купим. При этом никто не думает, что можно, конечно, мечтать о дешевых бумагах, но где-то предел наступает. Когда-то нужно и о клиентах подумать. Вспомнить, что у тебя есть клиенты и они на снижении курсовой стоимости теряют приличные бабки. И ты можешь совершить даже маленькие покупки, но одной психологией, одним только фактом покупки подействовать на рынок в нужном направлении. Самыми хорошими можно считать тех брокеров, которые умело сочетают интересы клиентов и свои собственные. Но сейчас многие не стараются эти качества сочетать. Хотя и носят название маркет-мейкеров. Я, например, знаю таких маркет-мейкеров, которые в то время были страшными "медведями" — сливали воздух просто пачками.
Сознательно клиентов никто, конечно, не обманывает. Ну если не считать обманом сами брокерские игры. Бывает, клиент приходит, что-то покупает, а через несколько дней цена падает в результате брокерских игр. Но специально так не делают...
А вообще сами инвесторы ведут себя порой черт знает как. Я вот помню, два года назад был просто ошарашен поведением инвесторов. Они мне казались чокнутыми. Тогда был объявлен аукцион по "Юганскнефтегазу", и они, как больные, кинулись покупать. Какого рожна покупать на аукционе, если можно на рынке все купить — быстрее, спокойнее, если не дешевле? И один человек мне тогда сказал буквально следующее: "Пойми, инвесторы — это параноики. Ты никогда не сможешь понять, что происходит в их мозгу. И не пытайся понять. Есть одна вещь, которая облегчит тебе жизнь: они всегда ходят стадами. Они приходят стадами и уходят стадами. Знай это. Во всем остальном у них никакой логики — они просто чокнутые".
Сколько раз я убеждался в его правоте. Когда в начале августа пронесся слух, что Ельцин умер, я тут же в ожидании лавинообразного падения продал немножко акций "Мосэнерго". Я думал, что оно громче всего шлепнется. Меня не насторожило даже то, что покупали у меня такие опытные бойцы — "Бостон", "Тринфико". Короче, я попал на 8000 долларов, хотя набрал бумаг и потом на подъеме покрыл убытки. Вот именно этот день, когда пронесся слух о смерти Ельцина, можно считать началом очень хорошего подъема, который длился две недели. Бумаги поднялись на 30%, оклемались после того июльского падения. А казалось бы, слух о смерти! Вроде бы любой инвестор должен был проявить осторожность. Какое там! Брали все подряд.
Американский менеджмент, интуиция и Конфуций
...Откровенного обмана среди брокеров также нет. В том, что человека поймают на слове, нет никаких сомнений. Бывают, скажем так, разные мнения. Бывает, человек думает одно, а говорит другое. Бывает, люди дают прогнозы "Рейтеру" о том, что все завалится, зная, что все будет расти. Кстати, грешат этим ребята из Российского брокерского дома. Помню, однажды один из них давал "Рейтеру" интервью на английском языке: "Я совершенно точно, совершенно точно, — так и было, два раза, как что-то чрезвычайное, — знаю, что иностранные деньги на подходе. Что максимум через три дня эти деньги будут". Прямо как фронтовая сводка. Люди, читающие это, могут клюнуть. Я, помню, после этого интервью стал следить за всеми его сообщениями — стопроцентное попадание пальцем в небо. Не то что пальцем в небо — просто совершенно обратная ситуация.
Хотя, конечно, бывает, что брокеры просто ошибаются в прогнозах. Откровенно врут очень редко. Тем более что когда ты говоришь по телефону, всегда легче уловить, чем когда читаешь по "Рейтеру". Человек сам все выдает. Это в наших же интересах. Мы все в одной лодке, хотя и конкуренты. Чисто по-человечески приятно с одними и теми же людьми иметь дело, и если кто-то выбывает, честное слово, грустно. Наверное, это уже какой-то клуб: приятно на другом конце трубки слышать знакомый голос, знакомые шутки, к которым ты уже привык.
Да и сам рынок сильно изменился. Есть, например, такой известный на рынке трейдер — Паша Науменко. В свое время он ушел из "Тройки". Знаешь почему? Фред Берлинер (американский менеджер компании "Тройка-Диалог". — Ъ) заставлял его держать узкие спрэды. Мол, если у тебя лучшие котировки на покупку, ты должен держать и лучшие котировки на продажу. И разрыв в ценах должен быть — ну, минимальный. А у Паши сердце рвалось: как можно играть? Ну, как вставать в покупку "Мосэнерго" по 40 центов, а в продажу — по 43? Какая же здесь прибыль? А ему: так принято в Америке. Паша этого понять не мог. Мы одно время тоже все над этим смеялись. А сейчас я смотрю — на глазах дело Фреда Берлинера побеждает. Узкие спрэды становятся нормой и нашего рынка. Рынок явно повзрослел, и уже не колеблется так сильно.
Хотя, если честно, мы гораздо круче американцев. Да, нам не хватает выучки. Зато мы знаем свой рынок, лучше знаем его психологию. И если у нас нет от Бога одного — если мы не капиталисты двести лет, — то у нас есть что-то другое. При всем том мизерном массиве информации, которые имеют русские брокеры, они показывают, на мой взгляд, чудеса грамотного поведения на рынке. В последнее время вообще появилось очень-очень много ребят, которых на мякине не проведешь.
Конечно, информация — это главное на любом рынке. Но вот без чего точно на этом рынке нечего делать, так это без интуиции. Меньше 50% на интуицию никто не дает. Есть люди, которые считают, что интуиция — это вообще процентов 80 успеха. Очень часто те, кто владеет информацией, совершают ошибки. А те, кто информации не имеет, на основе только интуиции делают правильные выводы и выигрывают. И чем меньше у людей информации, тем больше в людях интуиция срабатывает.
Бывают просто анекдотичные случаи. Мне вот как-то звонит приятель и говорит: "Я сон видел. 'Мосэнерго' будет стоить 70 центов!" Да ты с ума, говорю, сошел — оно стоило тогда что-то около сорока. А он: "Нет! Точно будет 70 центов". Я говорю, мол, ладно: если оно будет 70 центов, я тебе плачу 5 штук наличными. Прошло две недели. "Мосэнерго" выросло до доллара! Он мне звонит и спрашивает: "Сколько 'Мосэнерго'?" Доллар, говорю. А он: "Одолжи мне двести долларов..." Получай. Двести долларов — это не пять тысяч...
...Ноль на нашем рынке — очень хороший результат. Если минус — надо учиться. Много учиться. Минус — это школа, и не надо к этому плохо относиться. Плюс? Когда очень много плюса — это даже хуже, чем когда много минуса. Значит, тут что-то не так. И за этой белой полосой повалит такая черная, что на фиг это надо. Я в таких случаях ухожу в отпуск. Надо переболеть. Слишком уж много везет! И это нужно сломать. Потому что в такие моменты тебе кажется: что бы ни случилось, ты всегда будешь на белом коне, в плавках и кепке. Против всех, против течения. Нет! Нужно всегда осознавать если не свою ничтожность, то уж во всяком случае очень большую свою зависимость от окружающего мира. И от Всевышнего.
Я человек верующий. И, насколько я знаю, среди трейдеров нет неверующих, все в той или иной мере верят. Потому что когда ты видишь крах — не состояний, но когда люди теряют за несколько минут очень приличные деньги, и все это происходит по непонятным причинам, начинаешь осознавать свою зависимость. Зависимость от неких нечеловеческих сил. Нет, правда. Среди крутых брокеров очень развито увлечение индуизмом, конфуцианством. Почему? Наверное потому, что основа этих религий — спокойствие. Религия убеждает, что спокойствие очень необходимо. А спокойствие — это второе после интуиции качество, без которого на рынке нечего делать.