Компания "Детский мир" намерена продать 185 млн акций на IPO. Эксперты называют решение руководства компании своевременным, однако отмечают, что "Детскому миру" не стоит рассчитывать на внимание со стороны инвесторов в течение длительного времени.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ / купить фото
"Детский мир" выйдет на IPO. Торговая сеть разместит свои акции на Лондонской фондовой бирже. Головная компания "Детский мир-Центр" уже подала соответствующую заявку в Центробанк. Планируется продать почти 185 млн акций компании в виде депозитарных расписок. Цена размещения еще не определена. По некоторым оценкам, IPO может привлечь $300-400 млн. Ранее представители компании заявляли о планах выручить $500 млн. Группа компаний "Детский мир" является крупнейшим розничным игроком на рынке детских товаров в России и Казахстане.
Группой компаний "Детский мир-Центр" владеет акционерная финансовая корпорация "Система" Владимира Евтушенкова. В группу входит ряд одноименных магазинов, а также магазины ELC и luxury-центр "Детская галерея Якиманка". Всего сеть "Детский мир" насчитывает более 200 магазинов в России и Казахстане. В 2010 году в капитал компании вошел Сбербанк. Однако в июле прошлого года "Детский мир" выкупил обратно у Сбербанка 25% акций за 4,5 млрд руб. По итогам 2012 года чистый убыток компании составил 500 млн руб. Чистая прибыль ритейлера за январь-сентябрь прошлого года достигала 38 млн руб. Выручка "Детского мира" за первые три квартала 2013 года увеличилась на 34% по сравнению с тем же периодом 2012 года.
Ранее сообщалось, что АФК "Система" планирует вывести "Детский мир" на IPO не раньше 2015 года. Но в данном случае спешка вполне оправдана. Так считает директор по инвестициям управляющей компании "Промсвязь" Александр Крапивко.
"Сейчас, наверное, первичное размещение любой организации, занимающейся торговлей за рубли и покупающей свои товары в основном за валюту — российских игрушек в ассортименте, наверное, уже не 100% у "Детского мира" — это размещение, которое нужно делать как можно скорее. Потому что финансовая отчетность от ослабления местной валюты для торговых организаций розничного сектора не улучшается с течением времени. И на самом деле, пока финансовый рынок дает это сделать, возможно, ситуация будет через пару месяцев не лучше чем сейчас, поэтому вполне мудрое и разумное решение", — полагает Крапивко.
У "Детского мира" хорошие конкурентные возможности на рынке. Но рассматривать IPO как долгосрочный источник финансирования не стоит, отметил директор аналитического департамента компании United Traders Михаил Крылов.
"Если речь идет об активах, то они оцениваются примерно в $582 млн. Соответственно у IPO "Детского мира-Центр" хорошие шансы на то, чтобы выиграть внимание инвесторов, хотя бы на короткий срок. Почему на короткий? Потому что у "Детского мира-Центр" около 4,4 млрд руб. долга, при этом прибыль крайне мала. Соответственно, по мультипликативному анализу у акций "Детского мира-Центр" не так много шансов на то, чтобы выстоять в долгосрочной конкурентной борьбе", — пояснил Крылов.
За прошлый год выручка "Детского мира" увеличилась более чем на 30% и составила 36 млрд руб.