На минувшей неделе мировые товарные рынки пережили немало событий. Котировки цветных металлов продолжали падать, а на рынке драгметаллов произошел наконец долгожданный перелом "медвежьей" тенденции. Однако самые непредвиденные события происходили на рынках продовольственных товаров. В пятницу цены на кофе на бирже CSCE в Нью-Йорке подскочили до самого высокого уровня за полтора месяца. Удивило всех и неожиданное повышение спроса на какао.
Под дождем дело у сборщиков кофе не спорится
Период относительного спокойствия, царившего на мировом рынке кофе в течение последних трех недель, прошел без следа. Осень для рынка кофе традиционно является "горячим", решающим временем. Происходит сбор нового урожая, погода, как правило, шалит, все волнуются, а прогнозы либо оправдываются, либо опровергаются суровой реальностью. И, наконец, на рынки начинает поступать кофе нового урожая. В общем, урожай — дело капризное и ненадежное.
Вот и в нынешнем году в Латинской Америке непрерывные дожди заливают кофейные плантации и сборщикам работать приходится в условиях, прямо скажем, неблагоприятных. Поэтому поставки кофе нового урожая на рынки осуществляются медленно и нерегулярно. К середине прошлой недели ситуация с поставками обострилась, и трейдеры нью-йоркской Coffee, Sugar and Cocoa Exchange (CSCE) стали проявлять признаки беспокойства. Опасаясь грядущего дефицита, переработчики начали активно скупать декабрьские контракты. На американском рынке кофе наступило заметное оживление покупательного спроса. Вслед за переработчиками живой интерес к покупке краткосрочных кофейных контрактов стали обнаруживать инвестиционные фонды и посреднические фирмы. На рынке кофе быстро сложилась позитивная тенденция. Некоторое сопротивление общему положительному настрою складывалось за счет спонтанно возникавших и довольно немногочисленных предложений по продаже партий кофе нового урожая от стран-экспортеров. В целом участие в торговле производителей было незначительным, и ситуацией всецело управляли спекулянты.
В пятницу на нью-йоркской CSCE цены на кофе оказались самыми высокими за последние шесть недель. За неделю декабрьские контракты на кофе сорта "арабика" подорожали в Нью-Йорке на 5,92%.
Ближе к концу года проблемы с поставками скорее всего будут решены, все уладится, и игроки на повышение начнут сдавать завоеванные позиции. Если только не возникнет каких-либо неожиданных обстоятельств, которые часто сваливаются на головы торговцев с самых неожиданных сторон. Одним из таких событий может стать всеобщая забастовка колумбийских водителей грузовиков, которые в минувшую пятницу предупредили общественность о своем намерении провести эту акцию протеста. Забастовка должна начаться на этой неделе, и если профсоюзы не уладят трудовой конфликт, экспорт из Колумбии, являющейся ведущим мировым поставщиком кофе, может на некоторое время сойти на нет.
В Европе какао вошло в моду
В середине прошлой недели в Нью-Йорке на CSCE резко подскочили цены на какао. Такой поворот событий стал большой неожиданностью для всех. Поначалу ничто не предвещало бури. Напротив, в начале недели на мировом рынке какао царило унылое "медвежье" настроение, как и в предыдущие дни. Трейдеры страдали от неопределенности по поводу вероятного в ближайшем будущем поступления огромных партий какао второго урожая из Кот-д`Ивуара (эта страна — самый крупный поставщик какао на мировые рынки). Перспектива выброса на рынок гигантского количества какао-бобов, которые и пристроить-то будет некуда, ввергла в состояние ступора и торговцев, и цены, которые падали потихоньку день за днем.
Но ничто не вечно, особенно если дело касается игры на товарной бирже. В среду на рынки поступили сведения о том, что в Германии переработчики неожиданно намного увеличили объемы производства. Такая же информация в течение последней недели поступала из Нидерландов и Великобритании, но трейдеры почему-то не придавали ей особого значения — наверное, все их внимание было устремлено на Кот-д`Ивуар. И вдруг именно данные по ФРГ стали той каплей, которая перевесила чашу весов. И переработчики, и спекулянты воспрянули духом и бросились скупать контракты. В тот же день на CSCE цена какао с поставкой в декабре подскочила на $17 до $1402 зa тонну.
Позитивная тенденция держалась на протяжении трех дней и лишь к концу недели дала сбой. В процессе спекулятивной игры на повышение брокеры упустили решающий момент. Цены на наиболее активно скупаемые декабрьские фьючерсы не доросли до заветных $1405-1408 за тонну, и разочарованные спекулянты были вынуждены начать сброс долгосрочных контрактов. В пятницу декабрьские контракты подешевели на $5 за тонну до $1397. Но в целом за неделю на CSCE какао подорожало на 3,4%. На LIFFE в Лондоне рост цен на какао составил 1,87%.
Теперь все ждут появления очередного ключевого показателя потребительского спроса — данных об объемах работы перерабатывающих предприятий в третьем квартале в США, которые будут опубликованы на этой неделе. Кроме того, главной новостью в пятницу стал прогноз ведущих трейдеров компании ED & F Man. В нем говорится, что в наступающем сезоне — с октября 1996-го по сентябрь 1997 года — ожидается дефицит мирового производства какао в 259 тыс. тонн. Впрочем, из-за этого прогноза страсти еще не разгорелись, потому что окончательное подтверждение данных пока не поступило. Вероятно, "быки" так просто не сдадут свои позиции на рынке какао, и новые события не заставят себя долго ждать.
Америку не радует изобилие
Рынок кукурузы, и без того ослабший (на предыдущей неделе кукуруза упала в цене на 4,5%), в очередной раз подкосил появившийся в минувшую пятницу доклад министерства сельского хозяйства США (USDA) о видах на новый урожай этих культур. И соевые бобы, и кукуруза тотчас упали в цене.
Согласно данным USDA, в 1996 году производство кукурузы в стране в целом составит 9,012 млрд бушелей. Эти цифры превышают и среднюю оценку самих торговцев — 8,951 млрд бушелей, и данные опубликованного в сентябре предыдущего прогноза министерства сельского хозяйства США, где речь шла о 8,804 млрд бушелей.
"Это не такое уж большое расхождение, однако всех испугал тот факт, что новая оценка превысила 9 млрд", — отметил эксперт Рон Куча, представляющий фирму O`Connor & Co. В докладе также говорилось об увеличении USDA объемов запасов кукурузы на 1996-97 годы до 903 млн бушелей по сравнению с прежними 668 млн.
Перспектива такого изобилия кукурузы на рынках, понятно, не очень обрадовала биржевиков. А тут еще и катастрофический обвал цен на сою. За предыдущую неделю соевые бобы подешевели на 7,14%. Из-за дешевизны на рынке сои, несмотря на регулярно публикуемые прогнозы, обещающие грандиозный урожай, возник ажиотажный спрос. Трейдеры не смогли пропустить такое падение цен и бросились скупать контракты с целью дальнейшей спекуляции — в результате цены на соевые контракты немного укрепились. Но очередное изменение прогноза по поводу объемов нового урожая в сторону увеличения (с 2287 до 2346 млрд бушелей) нанесло новый удар рынку. Брокеры на СВОТ начали спешно избавляться от приобретенных сгоряча соевых контрактов. За одну торговую сессию котировки ноябрьских контрактов упали на 30 центов до $7,0025 за бушель, достигнув минимального значения за последние 10 месяцев. За неделю цена соевых бобов на CBOT в Чикаго упала на 3,71%, а кукуруза подешевела на 1,98%.
ИЯ Ъ-МОЦКОБИЛИ