Присвоение кредитного рейтинга российским еврооблигациям благоприятно повлияло на котировки акций. В период с 8 по 14 октября фондовый индекс Ъ-Daily повысился на 5,8%. Брокеры выражали уверенность, что сам факт получения рейтинга должен существенно увеличить приток иностранного капитала на российский фондовый рынок.
"Газпром" укрепляет позиции на Западе и дома
Надежды брокеров в данном случае полностью оправдались. На прошлой неделе поступило большое количество заказов на покупку от иностранных инвестиционных фондов. Старший трейдер компании "Кредитанштальт Грант" Андрей Гальперин отметил, что на рынке появились деньги тех инвесторов, которые до последнего времени вообще не работали с российскими бумагами.
Впрочем, некоторые брокеры утверждали, что, если бы российским еврооблигациям был присвоен более высокий рейтинг, то на фондовом рынке мог бы начаться настоящий инвестиционный бум. Полученный Россией рейтинг по методологии компании Standard & Poor`s называется ВВ-. По сообщению аналитика инвестиционного банка Salomon Brothers Дэвида Борена, этот рейтинг находится в нижней части списка для вновь выпускаемых бумаг. Тем не менее сам факт присвоения рейтинга уже смог благоприятно повлиять на котировки акций. Как считает старший трейдер Российского брокерского дома Александр Гапонов, котировки акций, вероятнее всего, будут повышаться и на следующей неделе.
Второй причиной повышения активности участников фондового рынка стало размещение акций РАО "Газпром" на западном рынке. Всего РАО "Газпром" намерено разместить на Западе около 9% своих акций. При этом первый транш (подписка на который завершается 21 октября) составляет около 1% уставного капитала РАО. Средняя цена акций РАО "Газпром" при размещении по прогнозам многих западных аналитиков составит около $1,5, что примерно в четыре раза превышает цены внутреннего российского рынка. Такой разрыв цен позволяет брокерам успешно проводить арбитражные операции по скупке акций РАО в России и перепродаже их за рубежом. Это, естественно, способствует укреплению курса акций "Газпрома" и на внутреннем рынке. На прошлой неделе активные покупки бумаг РАО как российскими брокерами, так и западными фондами привели к повышению стоимость бумаг газового концерна примерно на 30%. По мнению аналитиков компании "ПРЕМА-инвест", повышение стоимости акций "Газпрома" на внутреннем рынке будет продолжаться по крайней мере до 21 октября.
"Норильский никель" поддерживает объемы производства
Повышению котировок акций в немалой степени способствовали положительные новости от некоторых компаний. В середине прошлой недели стало известно, что РАО "Норильский никель", крупнейший производитель никеля, меди, кобальта и платиноидов, в период с января по сентябрь 1996 года в целом сохранил производство металлов на уровне аналогичного показателя прошлого года. За 9 месяцев 1996 года предприятие произвело товарного никеля на 0,9% больше, товарного кобальта — на 1,7% больше, чем за январь--сентябрь 1995 года. Правда, производство меди снизилось на 1,4%. Тем не менее эти в целом позитивные данные способствовали повышению курса акций "Норильского никеля" 9 октября с $6,33 до $6,6. При этом, если в прошлый вторник цены сделок почти совпадали с ценами спроса, что говорило о неуверенности брокеров в возможности повышения курса акций РАО, то 9 октября цены сделок приблизились к ценам предложения. В последние два дня недели курс бумаг "Норильского никеля" не смог удержаться на отметке $6,6. Высокие темпы роста котировок других ценных бумаг, таких как "Мосэнерго" или НК ЛУКОЙЛ, привлекли большее внимание инвесторов, и они с большей охотой вкладывали средства в более ликвидные ценные бумаги. Понижению котировок в конце прошлой недели, видимо, способствовали также сведения о том, что в ближайшее время "Норильский никель" завершит подготовку для размещения среди сотрудников своих дочерних предприятий 10% акций, зарезервированных при приватизации РАО за фондом акционирования работников предприятия (ФАРП). На следующей неделе, как ожидается, Госкомимущество РФ передаст в Российский фонд федерального имущества (РФФИ, официальный продавец госсобственности) сертификат на акции РАО, которые впоследствии будут переведены на лицевые счета работников предприятий "Норильского никеля". По словам представителя РАО, предприятие объявило о размещении акций ФАРП среди трудового коллектива весной 1996 года. Согласно распоряжению правительства РФ от 5 мая 1994 года, РАО могло приступить к реализации ФАРП после проведения всероссийского денежного аукциона по продаже его акций, который завершился в ноябре 1995 года. Акции ФАРП предполагается разместить среди 200 тысяч работников предприятий РАО по рыночной цене, которая в соответствии с правительственными нормативами составляет 5361 рубль при номинале 250 рублей. Средства, полученные от продажи акций ФАРП, будут направлены на счет РФФИ. Увеличение предложение акций "Норильский никель" на открытом рынке может оказать определенное влияние на котировки акций РАО в сторону понижения.
Курс акций НК ЛУКОЙЛ 9 октября поднялся с $9,8 до $10,5. При этом сделки с акциями нефтяного холдинга на прошлой неделе совершались преимущественно по ценам спроса — брокеры не рассчитывали на устойчивое повышение котировок. И действительно, 11 октября стоимость бумаг нефтяного холдинга понизилась с $10,6 до $10,48. Однако вечером 11 октября сделки с акциями нефтяной компании совершались уже по ценам предложения, что позволяет надеяться на скорое возобновление подъема котировок акций ЛУКОЙЛа.
Акции Приморского пароходства продолжают падать в цене
На фондовом рынке Владивостока курс акций морского рыбного порта снизился на 35,15% — до 41,5 тыс. рублей. Значительное снижение курса акций рыбного порта связано с появлением котировок на продажу этих бумаг в Первом Приморском банке. Наблюдатели отмечают, что котировки банка оказались в два раза ниже цены предложения акций, существовавшей на рынке до этого. Такое стало возможным ввиду неликвидности ценных бумаг порта и большой разницы между ценами спроса и предложения. Ряд операторов рынка в последнее время начали снижать цены предложения бумаг порта (иногда даже ниже балансовой стоимости), желая избавиться от "неликвидов". По мнению экспертов инвестиционной компании "Владинвест", котировки акций порта в настоящий период являются весьма условными. В то же время можно ожидать снижения цены спроса даже по таким котировкам.
Стоимость акций Приморского морского пароходства на прошлой неделе упала на 7,14% и составила 6,5 тыс. рублей. Следует отметить, что падение курса бумаг Приморского морского пароходства стало уже привычным. На этот раз курс снизился за счет падения цены спроса с 5 до 4 тыс. рублей. Но даже при такой низкой цене единственным оператором, реально покупающим акции пароходства, остается находкинская инвестиционная компания "Финансовый маркетинг". Директор "Финансового маркетинга" Павел Шкир говорит, что после приобретения определенного количества акций его компания снижает цену покупки в среднем на 500 рублей. Так как физические лица довольно активно продают бумаги ПМП даже по нынешней цене, возможно, что на следующей неделе цены покупки будут снижаться и дальше, до 2-3 тыс. рублей. В то же время Павел Шкир не исключает, что в ближайшее время по инициативе самого пароходства (администрация которого не может не обратить внимания на нарастающий провал рынка) ряд операторов предпримет попытки поднять курс акций.
Курс акций Восточного порта на прошлой неделе не изменился и составил 25 тыс. рублей. Находкинская инвестиционная компания "Диаспора" выставила на продажу 10% акций Восточного порта. В администрации "Диаспоры" сообщили, что часть этого пакета принадлежит самой компании, а часть выставляется на продажу по поручению клиента. Стоимость всего пакета составляет около $4,5 млн, или $18 за акцию. Комментируя эту информацию, глава компании "Финансовый маркетинг" Павел Шкир сообщил, что в последнее время какого-либо оживления на рынке акций Восточного порта не наблюдалось. В связи с этим трудно прогнозировать, найдется ли в ближайшее время покупатель на предложенный пакет. В то же время при наличии интереса к этим бумагам в нынешней ситуации можно значительно увеличить пакет акций этого эмитента. По некоторым оценкам, в короткий срок несложно собрать на рынке еще около 8% акций Восточного порта.
Начальник отдела ценных бумаг АО "Восточный порт" сообщил, что порт не имеет отношения к реализации упомянутого пакета акций, в связи с чем его администрация не может сообщить чего-либо о потенциальных покупателях.