На минувшей неделе с каждым днем события на рынке межбанковского кредитования приобретали все более спокойный характер: наконец-то закончился период лихорадочной подготовки банков к сдаче квартальных отчетов, а финансовые трудности Минфина, судя по ситуации на рынке гособязательств, не заявляли о себе в такой мере, чтобы вновь существенно дестабилизировать рынок.
Впрочем, по словам операторов рынка, в понедельник, 30 сентября, о нормализации речи еще не шло: в последний день месяца банки старались раскачать рынок ГКО-ОФЗ, чтобы зафиксировать в отчетных показателях прибыль, полученную от операций с гособязательствами. Рост цен в первой половине торгов в этот день способствовал повышению спроса на сверхкраткосрочные кредиты. Стоимость кредитов "овернайт" держалась в среднем на уровне 50-60% годовых. Однако уже во вторник дилеры почувствовали уверенность в том, что на рынок МБК скоро будет направлен мощный поток свободных рублевых средств: котировки ГКО начали снижаться (средневзвешенная доходность в этот день достигла рекордного за неделю уровня 64,1% годовых), поскольку для подготовки к первичному аукциону банкам было гораздо целесообразнее продавать госбумаги, чем занимать средства на кредитном рынке в среднем под 50% годовых.
В последующие дни стоимость однодневных кредитов стала стремительно снижаться, чему не воспрепятствовала даже благоприятная для спекуляций с ГКО (по результатам первичного аукциона) ситуация в четверг: котировки на покупку и продажу однодневных кредитов снизилась до 20 и 30% годовых соответственно. По мнению банковских специалистов, спрос на рубли в четверг практически отсутствовал, что объяснялось исключительно тем, что банкиры предпочли заранее подготовиться к вторичным торгам по госбумагам.
В конце недели ситуация приобрела черты, характерные для преддверия выходных в период насыщенности рынка рублевыми средствами: кредиты "овернайт" (до понедельника) на брокерской площадке МФД подешевели до 6-10% годовых.
В понедельник ставки претерпели некоторые колебания. Цены на однодневные кредиты в течение дня менялись в диапазоне от 25 до 45% годовых, причем наиболее заметный их рост пришелся на вторую половину дня, когда сделки заключались по 55% годовых.
Дилеры отмечали, что удорожание рублевых кредитов в основном было вызвано крупными клиентскими платежами. Особенно это проявилось после 16.00, когда многие операторы уже прекратили работу на рынке. В условиях сократившегося предложения даже незначительное увеличение спроса вызвало рост ставок. Тем не менее дефицит рублевых средств на рынке не наблюдался, и к вечеру ставки вновь снизились до 25% годовых.
Впрочем, банкиры предполагают, что ставки по однодневным МБК в ближайшие дни будут держаться на высоком уровне. Причиной повышенного спроса на рубли, по их мнению, станут перевод значительной части свободных денежных средств на аукцион по ГКО, который должен состояться в среду, и предстоящие налоговые и резервные выплаты.