Как сообщила газета The Times, крупнейший британский банк National Westminster Bank (NatWest) намерен переоформить в ценные бумаги ссудную задолженность своих клиентов на сумму 3,2 млрд фунтов стерлингов (почти $5 млрд). Для операций с новыми ценными бумагами будет создана специальная компания Rose Funding Group.
Суть операции, которую намерен произвести NatWest, заключается в распродаже "хороших" долгов клиентов банка — задолженности по непросроченным ссудам, выданным банком солидным корпоративным клиентам. Долги 300 наиболее крупных и кредитоспособных компаний будут переоформлены в ценные бумаги. Каких именно, в банке пока не говорят.
Таким образом банк хотел бы значительно сократить свой кредитный портфель, оцениваемый сейчас в 9,6 млрд фунтов, и вложить средства в более прибыльные операции. С 1991 года объем ссудной задолженности корпоративных клиентов NatWest уже сократился почти на 8 млрд фунтов, но, несмотря на это, темпы реструктуризации активов банка были признаны недостаточными. NatWest стремится избавиться от своих кредитных вложений, поскольку из-за снижения процентных ставок прибыли банка от кредитования юридических лиц уменьшаются. Кроме того, списание с баланса части задолженности корпоративных заемщиков позволит освободить почти 250 млн фунтов резерва против возможных потерь по ссудам. Для проведения операций с новыми ценными бумагами банк создаст специализированную дочернюю компанию — Rose Funding Group. В качестве потенциальных покупателей новых бумаг NatWest рассматривает другие банки, строительные общества, пенсионные фонды и других институциональных инвесторов. Если инициатива NatWest будет подхвачена другими крупными британскими банками, может возникнуть новый рынок емкостью примерно 32 млрд фунтов.
Предложенное NatWest новшество встретило смешанную реакцию. Некоторые специалисты положительно оценили новый финансовый инструмент. Представитель Barclays Bank — главного соперника NatWest на британском рынке — заявил, что его банк проводит похожие операции через компанию Sheffield, которая привлекает средства для покупки ссудной задолженности на рынке США. Представитель UBS в Лондоне сказал, что предложенная NatWest схема в принципе позволяет сохранить отношения с клиентами без ущерба для рентабельности.
Однако скептики указывают и на ряд отрицательных моментов. Прежде всего речь, конечно, идет о том, что, покупая новые бумаги, инвесторы принимают на себя риск неплатежа. При этом указывают на печально известную компанию Eurotunnel как на пример того, что даже известные банки не всегда могут отличить надежного заемщика от ненадежного, а прибыльный проект от убыточного. Кроме того, в самом NatWest признали, что идея "секьюритизации" долгов — переоформления их в ценные бумаги — может вызвать у клиентов банка подозрение, что от них хотят просто избавиться.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ