В начале прошлой недели на рынке господствовали "медвежьи" настроения. Ввиду практически полного отсутствия иностранных заказов у брокеров не было никакого желания увеличивать объемы своих портфелей. Индекс Ъ-Daily в период с понедельника по среду понизился на 5,5%. Однако 22 августа настроения брокеров резко переменились: сведения о благоприятном состоянии здоровья главы государства и информация о подписании соглашения о прекращении огня в Чечне способствовали повышению индекса Ъ-Daily в четверг и пятницу на 4,4%.
"Голубые фишки" стали самыми ценными бумагами
Появившаяся в начале прошлой неделе в американском журнале Time статья о чрезвычайно слабом здоровье Бориса Ельцина произвела на иностранных инвесторов сильное впечатление. Многие брокеры отмечали, что западные фонды практически прекратили не только покупку акций, но даже консультации со своими российскими партнерами о том, какие акции следовало бы приобрести. Естественно, что в таких условиях говорить о возможности притока иностранного капитала не приходилось, поэтому котировки акций скользили вниз.
Однако ряд брокерских фирм, которые были уверены, что в среднесрочном и долгосрочном плане котировки будут повышаться, воспользовались временным падением курсов акций и медленно увеличивали объемы своих портфелей. В четверг стало ясно, что такая тактика была правильной: президент Ельцин появился на телеэкранах и высказал свое мнение по основным политическим вопросам. В тот же день на брокеров обрушился шквал звонков от иностранных инвесторов, и котировки акций стремительно пошли вверх.
Наиболее динамичный подъем котировок отмечался по "голубым фишкам". Это и неудивительно: иностранные инвесторы в современной политической и экономической ситуации ориентированы на краткосрочные вложения и не желают в больших количествах покупать малоликвидные ценные бумаги. Второй причиной высокого интереса иностранных инвесторов к "голубым фишкам" стало то обстоятельство, что последние довольно сильно подешевели за первую половину прошлой недели.
Так, акции нефтяного холдинга ЛУКОЙЛ в прошлый понедельник продавались по ценам, близким к ценам предложения ($10,1). В течение следующих двух дней эти акции подешевели на 6,3%, и в среду сделки с ними совершались уже по $9,45 — ценам, близким к ценам спроса (это свидетельствовало о неуверенности брокеров в возможности подъема котировок). Однако в четверг и пятницу владельцам акций ЛУКОЙЛа был преподнесен приятный сюрприз: котировки прыгнули вверх на 4,7%, и 23 августа сделки с акциями нефтяной компании совершались уже по цене, почти равной цене предложения, — $9,9, что свидетельствовало о надеждах брокеров на дальнейший рост курса акций.
Аналогичная ситуация складывалась с ценными бумагами АО "Мосэнерго". В прошлый понедельник эти акции стоили $0,965, что почти соответствовало ценам предложения и говорило об ожидании брокерами подъема котировок этих ценных бумаг. Однако надежды обманули брокеров: в следующие два дня курс акций энергетической компании понизился на 3,6% — до уровня $0,93, что было даже ниже курса спроса на акции ($0,935). Однако на следующий день этими акциями заинтересовались иностранные инвесторы, которые направили свои капиталы на российский рынок после телевизионного выступления Бориса Ельцина. В результате в четверг и пятницу курс ценных бумаг АО "Мосэнерго" взлетел на 5,3%, достигнув $0,98, что на 0,3 цента превысило цены предложения этих бумаг и свидетельствовало о надеждах брокеров на дальнейшее повышение котировок.
Курс акций АО "Ноябрьскнефтегаз" в прошлую среду понизился на 6,8% и почти достиг котировок спроса, что говорило о прогнозировании брокерами дальнейшего понижения стоимости акций. Однако в пятницу ситуация переломилась: довольно большой спрос на эти акции со стороны крупных брокеров поднял цены сделок на 3,7% — до уровня $5,6, что почти соответствовало ценам предложения. При этом было отмечено существенное снижение спрэда по ценным бумагам нефтяной компании: если в прошлый вторник спрэд составлял 12%, то в пятницу — 1,8%. Все эти положительные изменения на рынке акций "Ноябрьскнефтегаза" в конце недели были, по-видимому, связаны с обнародованием в пятницу итогов заседания совета директоров АО "Сибнефть" — материнской компании "Ноябрьскнефтегаза". В частности, стало известно, что за первое полугодие "Сибнефть" добыла 9,38 млн тонн нефти, из них было переработано 8,1 млн тонн. Выручка от реализации товарной продукции составила около 13 трлн рублей, а прибыль — 909 млрд рублей. Общая рентабельность производства находилась на уровне 7,5%.
Новая эмиссия акций ДВМП под вопросом
Конъюнктура дальневосточного рынка оказалась менее зависима от общероссийских политических новостей. Курс акций Дальневосточного морского пароходства всю прошедшую неделю уверенно поднимался и к пятнице достиг 280 рублей, что на 2,75% выше курса в прошлый понедельник. Региональные трейдеры отмечают, что на прошлой неделе усилилась скупка акций ДВМП у населения со стороны некоторых брокерских компаний. Весьма вероятно, что брокеры используют временное затишье на рынке акций пароходства, чтобы закупить побольше ценных бумаг — как считают многие аналитики из Приморья, скачок спроса на них в ближайшее время очень вероятен.
В то же время на рынке действуют и негативные факторы. Представители руководства ДВМП выступают с противоречивыми заявлениями о готовящейся очередной эмиссии, что, естественно, не прибавляет инвесторам уверенности и определенности. Если на предыдущей неделе один представитель пароходства заявил о получении предварительного согласия акционеров на проведение очередной эмиссии акций объемом 15-20% в 1997 году, то несколько дней спустя другой высокопоставленный сотрудник администрации Дальневосточного пароходства поставил под сомнение саму возможность дополнительной эмиссии, как и факт получения согласия на этот шаг от иностранных держателей акций.
На рынке акций Приморского морского пароходства торговля на прошлой неделе шла довольно вяло. Курс акций ПМП остался на прежних отметках, в районе 9,25 тыс. рублей. Невысокая активность на рынке этих акций наблюдалась даже несмотря на продолжающийся тендер по покупке 29% акций пароходства. По данным его организатора компании "Приско Стокс", до последнего времени интерес населения и крупных операторов к этому тендеру оставался минимальным. Поданное количество заявок несопоставимо с теми объемами, которые требуется собрать. В то же время специалисты компании отмечают, что наибольшая активность операторов по подаче заявок скорее всего будет проявляться в последние дни тендера: компании не желают преждевременно подавать заявки на участие в конкурсе, так как это автоматически "замораживает" акции на счетах до подведения его итогов. По-прежнему не разглашается заказчик тендера. По неофициальной информации, заказчиком является крупная иностранная инвестиционная компания. Указывая на "серьезность намерений" клиента, информированные источники полагают, что даже в случае неудачного проведения тендера у большинства его участников все равно будет возможность выгодно продать акции пароходства.
Курс акций АО "Дальморепродукт" на прошлой неделе понизился почти на 10% и в пятницу находился на отметке 4750 рублей. Столь сильное падение было связано с массовой продажей этих акций инвестиционными компаниями, закупившими эти бумаги еще в предвыборный период. Когда в мае и июне компании активно покупали акции "Дальморепродукта", основная ставка делалась на политическую стабилизацию после выборов. Однако инвестиционного бума после выборов не произошло. Тем не менее есть надежда, что в скором времени ситуация может перемениться. На недавнем собрании акционеров было принято решение увеличить объявленный уставный капитал путем проведения новой эмиссии. Многие региональные брокеры считают, что в случае проведения эмиссии ликвидность рынка акций АО "Дальморепродукт" может существенно повыситься, и акции станут более привлекательными для инвесторов.