Исследователи Thomson Reuters подвели предварительные итоги динамики глобального рынка M&A по итогам 2013 года. Общий объем заключенных сделок незначительно — на 2% — сократился по сравнению с предыдущим годом. Количество заключенных сделок сократилось более существенно — на 8% по сравнению с предыдущим годом, это минимальный уровень с 2005 года. Такая ситуация говорит о том, что рынок M&A в этом году поддерживают в основном крупные сделки между ведущими в своих отраслях корпорациями. Кроме того, в четвертом квартале более осторожными стали американские компании, что не позволило рынку M&A продолжить наметившуюся летом—осенью восстановительную тенденцию.
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ
Исследовательское подразделение Thomson Reuters — Deals Intelligence — подвело предварительные итоги общемировой динамики на рынке слияний и поглощений. По предварительным итогам (по состоянию на 18 декабря) общемировой объем M&A составил $2,31 трлн, что на 2% ($232 млрд) меньше, чем в прошлом году. Если анализировать динамику общего объема сделок и количества, заметно, что тон в этом году задавали немногочисленные крупные сделки: если по объему M&A 2013 год ненамного отстал от предыдущего, то по количеству заключенных сделок снижение составило более существенные 8%, став минимальным по этому параметру с 2005 года.
Такая динамика говорит о том, что существенную поддержку рынку M&A в этом году оказали крупные слияния: крупнейшая в этом году и одна из крупнейших за последние годы сделок M&A на $130 млрд — выкуп в сентябре американской телекоммуникационной корпорацией Verizon доли британской Vodafone в СП Verizon и Vodafone Verizon Wireless; февральская покупка группой инвестфондов во главе с Berkshire Hathaway производителя кетчупов, соусов и приправ Heinz за $27 млрд; также февральская покупка американской медиакомпанией Liberty Global британского оператора кабельного ТВ и интернета Virgin Media за $25,5 млрд; июльское слияние рекламных холдингов Publicis и Omnicom на сумму $19,3 млрд и ряд других крупных сделок, сумма каждой из которых превышала $10 млрд.
Американские компании, задающие тон на глобальном рынке M&A в течение всего года, в четвертом квартале довольно неожиданно снизили свою активность. Эксперты отмечают, что это может быть вызвано целым рядом причин — экономическая неопределенность в начале октября, связанная с проблемами американского бюджета (так называемая приостановка работы правительства США, продолжавшаяся с 1 по 16 октября), а также более осторожная политика корпораций, связанная с ожиданиями того, что ФРС начнет сворачивание программы количественного смягчения. В результате всего этого в четвертом квартале американские компании заключили сделок M&A на $135 млрд меньше, чем в третьем квартале. Это и стало причиной того, что по предварительным итогам четвертого квартала общий объем слияний и поглощений во всем мире составил на $142 млрд меньше, чем в третьем квартале. В других регионах столь негативной динамики в четвертом квартале не отмечено. Объем M&A с участием европейских компаний в четвертом квартале сократился лишь на $3 млрд, а китайских — вырос на $22 млрд. Впрочем, наблюдатели отмечают, что неопределенность, воцарившаяся среди американских компаний и вызывавшая замедление там M&A-активности, говорит не о том, что компании отказываются от сделок, а о том, что они пытаются понять последствия сворачивания программы ФРС, чтобы с появлением определенности возобновить активность на рынке M&A.
Какие компании готовы сливаться и поглощать
Консалтингово-аудиторская компания EY в начале ноября опубликовала исследование, в ходе которого выяснила, что компании по всему миру все активнее возобновляют сделки по слиянию и поглощению (M&A). В рамках исследования было опрошено около 1600 руководителей из более чем 70 стран мира — примерно 70% опрошенных ожидают роста количества и стоимости сделок M&A в течение ближайших 12 месяцев.
Как рынок M&A пошел в рост
Осенью на мировом рынке слияний и поглощений (M&A) наметился рост после выраженного снижения. Хотя во многом он обусловлен мегасделкой Verizon и Vodafone на $130 млрд, экономисты и аналитики в один голос говорят об общем оживлении рынка, обусловленном реальными экономическими причинами и растущей уверенностью инвесторов.