Рынок МБК на минувшей неделе пережил потрясение, результаты которого продолжают сказываться на его положении и на текущей неделе.
Всю прошедшую неделю финансовый рынок России находился в напряженном состоянии, что наиболее ярко проявилось в движении котировок межбанковских кредитов. Подорожание МБК началось во вторник, когда котировки увеличились почти вдвое. Именно в этот день финансовый рынок перешел от состояния избытка рублевых средств к их острой нехватке. А в среду и четверг рынок уже по-настоящему лихорадило. Так, ставки по кредитам overnight достигали давно забытых высот — 200-250% годовых. Такой резкий скачок был вызван тем, что все банки дружно проплачивали резервные отчисления 10 июля, откладывая выполнение своих резервных обязательств на последний день, чтобы наиболее эффективно использовать рублевые ресурсы.
После взлета ставок МБК банки оказались в значительной степени дезориентированы. Хотя все еще за месяц были осведомлены о последней дате отчисления резервных средств и ожидали повышения ставок, его масштаб превысил все прогнозируемые пределы.
Плюс к этому на рынок оказывала давление негативная информация о сложном положении ряда крупнейших банков. По мнению дилеров Технобанка, это создавало крайне нервозную обстановку, и участники ограничили свое присутствие на финансовом рынке до появления какой-нибудь ясности с реальным положением дел в банковской системе.
В нынешний понедельник еще ощущалось давление тенденций предыдущей напряженной недели. И несмотря на то что котировки по однодневным кредитам уже к концу понедельника резко упали — до 15% годовых, рынок МБК оставался малоликвидным, так как в поведении банков явно прослеживалась осторожность при размещении средств. К тому же на рынке так и не появились кредиты сроком на неделю и более. Таким образом, наличие у банков свободных средств и вялость рынка свидетельствуют о том, что следует ожидать притока средств на валютный рынок или госбумаг. Однако окончательного решения на этот счет банковскими дилерами принято не было.
Вчера тенденция к стабилизации рынка имела продолжение. Так, банки начали котировать семи- и тридцатидневные кредиты про достаточно высоким ценам (100% годовых по семидневным INSTAR). Специалисты Пробизнесбанка считают, что столь высокий уровень определяется ситуацией на рынке ГКО, когда доходность по сериям с близким сроком погашения остается высокой. На эту доходность и ориентируются банки.