Примером того, как без увеличения торговой активности маркетмейкеров уменьшится их вознаграждение от биржи после вступления в силу нового регламента, могут послужить расчеты по обыкновенным акциям "Магнита". Согласно действующему на сайте Московской биржи рейтингу маркетмейкеров рынка акций, в котором приводятся актуальные данные, вчера по обыкновенным акциям "Магнита" на первом месте оказался маркетмейкер с объемом пассивных сделок более 259 млн руб. По действующим правилам расчета вознаграждения этот результат умножается на коэффициент ликвидности (0,0001) и на коэффициент за первое место в рейтинге (2). То есть за день этот брокер или его клиент должны получить от биржи 51,8 тыс. руб. за торги не самой ликвидной бумагой. При условии сохранения активности на том же уровне в течение месяца (в среднем 22 торговых дня), такой маркетмейкер получит по его итогам 1,14 млн руб. Если бы новый регламент, снижающий "коэффициент лидера" до 1,5, действовал уже вчера, при тех же параметрах торговой активности такой маркетмейкер получил бы 38,85 тыс. руб. по итогам дня и 855 тыс. руб.— по итогам месяца. Данные по высоколиквидным бумагам на сайте биржи не приводятся, по данным биржи, дневной объем сделок лидирующего маркетмейкера по обыкновенным акциям Сбербанка составляет 1-3 млрд руб., то есть его дневное вознаграждение сейчас — 200-600 тыс. руб., с 1 января при сохранении активности — 150-450 тыс. руб. Понятно, что эти цифры не отражают чистого дохода брокера от маркетмейкерства, так как не учитывают его расходов, сопряженных с участием в программе. Иван Кузнецов