Перспективы продажи акций российского телефонного холдинга АО "Связьинвест" по-прежнему не ясны: сроки нового конкурса до сих пор не объявлены, а имена потенциальных покупателей неизвестны. Тем не менее новый гендиректор "Связьинвеста" НАИЛЬ ИСМАИЛОВ заявил в интервью корреспонденту Ъ МИХАИЛУ Ъ-УМАРОВУ, что холдинг, не дожидаясь продажи своих акций, намерен приступить к активной деятельности. До конца 1996 года "Связьинвест" намерен привлечь западные кредиты на общую сумму $400 млн и приступить к реализации ряда крупных региональных и межрегиональных проектов. Заявив о себе как о самостоятельной компании "Связьинвест" может повысить свою привлекательность в глазах потенциальных покупателей.
"Связьинвест" проявляет вынужденную активность...
Сейчас в регионах России завершаются собрания акционеров предприятий связи, которые должны не только привести свою деятельность в соответствие с новым законом об акционерных обществах, но и фактически закрепить новую отраслевую структуру. В руки представителей холдинга "Связьинвест" переходят рычаги управления 85 телефонных компаний.
В этом списке нет самого "Связьинвеста". Проведению собрания акционеров холдинга мешает одно обстоятельство — отсутствие самих акционеров. Продажа акций "Связьинвеста" постоянно откладывается. Но по закону АО обязано разместить свои акции в течение года после регистрации, то есть до 1 сентября 1996 года. По словам пресс-секретаря Госкомимущества Игоря Плотникова, "буква закона требует от нас продажи 'Связьинвеста' сегодня, а экономическая целесообразность говорит, что сегодня продавать нельзя. Конечно, после 3 июля ситуация может измениться, но до этого надо еще дожить".
Сможет ли новая продажа "Связьинвеста" состояться в отведенные сроки? Скорее всего, нет. Но эту проблему можно легко обойти. Например, создать уполномоченную компанию, которой РФФИ передаст в залог акции холдинга (на время). А можно поступить проще: поскольку "Связьинвест" — объект стратегический, можно решить вопрос указами президента или постановлениями правительства. А потом спокойно и не спеша подготовить новую продажу акций.
В этой связи поворот политики "Связьинвеста" в сторону большей независимости от продажи своих акций выглядит понятным. К этому "Связьинвест" подталкивают как амбициозные планы Минсвязи, согласно которым к 1998 году в России должно ежегодно вводиться 4 млн телефонных номеров (в 1995 году — 1,5 млн), так и активность крупных телефонных операторов, которые норовят решить часть своих задач без "Связьинвеста".
... и может стать конкурентом "Ростелекома"
"Нам уже открыли кредитную линию Siemens и Alcatel на $170 млн, — говорит Наиль Исмаилов. — Сейчас оформляем кредиты еще на $154 млн. Имеются наработки по получению кредитов из Японии, Южной Кореи и Бельгии. Мы хотим в этом году получить кредитов на $400 млн. Японский кредит думаем направить на развитие междугородной связи на Дальнем Востоке — в Приморье, Хабаровском крае, Амурской и Иркутской областях.
Еще один проект (стоимостью $96 млн) предусматривает прокладку волоконно-оптической магистрали по российскому 'Золотому кольцу'. Сейчас мы ищем инвестора для его финансирования. Он также предусматривает расширение междугородной станции в Твери и развитие местной телефонной связи в городах этого региона. Другой проект — прокладка междугородной магистрали от Нижнего Новгорода до Екатеринбурга (через Чебоксары, Йошкар-Олу, Ижевск). Если мы ее построим, она будет иметь такое же значение, как и магистрали 'Ростелекома'".
Именно по такой схеме в свое время развивался "Ростелеком" — "любимый цветок на клумбе Минсвязи", по выражению министра связи Владимира Булгака. Кредиты под конкретные проекты от западных производителей оборудования позволили "Ростелекому" в короткий срок построить разветвленную телекоммуникационную инфраструктуру. Но для того чтобы от проектов "Связьинвеста" была отдача, а производители давали новые кредиты, ему придется заниматься более доходной междугородней связью.
"Междугородняя связь сегодня, — говорит Наиль Исмаилов. — наше узкое место. В 1997 году вместе с региональными АО мы рассчитываем в каждом областном центре или регионе построить цифровые междугородние станции. Потом эти станции нужно между собой соединить, иначе они не дадут эффекта. Решим эту проблему — будем заниматься развитием местной телефонной связи в более широких масштабах, чем сегодня".
Похоже, "Связьинвест" начинает приобретать реальный вес в российском телекоммуникационном сообществе. Наиль Исмаилов, хоть и с оговорками, признает, что холдинг будет заниматься междугородной связью, а значит, волей-неволей будет конкурировать с "Ростелекомом". Именно этого ждут от "Связьинвеста" западные инвесторы: обозначить свое место в существующей иерархии и четко разделить рынок услуг дальней связи с "Ростелекомом".
Глава холдинга придерживается жесткой позиции и в отношении проекта создания АО "50x50", к которому предполагалось привлечь западные "телекомы". "Лично я думаю, что этой компании не будет, — говорит Исмаилов. — Магистральной связью будет заниматься 'Ростелеком'. Частично ей будем заниматься и мы, но основное поле нашей деятельности — местная и зоновая связь. Создание АО '50x50' не только нецелесообразно, но уже и экономически невозможно".
В отношениях с "дочками" взрослым всегда виднее
"Связьинвест" рассчитывает привлечь кредиты на крупные межрегиональные проекты, в которых заинтересованы и местные операторы. Однако эти проекты практически не затрагивают местную телефонную связь. Решать эту задачу многие региональные операторы рассчитывали за счет проведения дополнительной эмиссии своих акций.
Но попытки ряда компаний (сначала Петербургской телефонной сети, затем "Тюменьтелекома", нижегородского "Связьинформа" и др.) поставить на собраниях акционеров вопрос о дополнительной эмиссии натолкнулись на жесткое противодействие "Связьинвеста". В регионах действия холдинга объясняют отсутствием денег для выкупа части допэмиссии, необходимой для поддержания контрольного пакета "Связьинвеста". Но гендиректор холдинга объясняет свою позицию иначе:
— Регионалы ведут разговоры о дополнительной эмиссии, но никто не думает, сколько она будет стоить. Например, акции ряда региональных АО просто не покупают. Наша задача — сделать эти акции привлекательными. Мы уже определили единого регистратора связных акций: это ЗАО, учредителями которого выступают "Ростелеком", Связьбанк и "Связьинвест". Единый регистратор позволит нам отслеживать движение акций по всей России не только в системе "Связьинвеста", но по другим предприятиям связи.
Мы уже выбрали компанию (из "большой шестерки"), которая на международном уровне займется аудитом региональных предприятий связи. Эта работа займет, наверное, полгода: требуется время, чтобы раскрутить такую махину. Поэтому спешить сейчас с продажей акций преждевременно, мы не получим тех инвестиций, какие могли бы получить. Я считаю, что на продаже акций региональных АО (вторичной эмиссии) скажется уровень продаж акций "Связьинвеста".
— Но интерес инвесторов, например, к акциям того же нижегородского "Связьинформа" и без того достаточно велик.
— И не только к акциям "Связьинформа". Есть большой интерес к акциям предприятий Приморья и многих других. Но при тех ценах, которые сегодня предлагаются, мы не согласны идти на переговоры с инвесторами. Они хотят покупать за бесценок.
Сейчас мы тратим на создание одного телефонного номера в среднем $1000-1200. Они же хотят покупать акции по ценам, которые в эквиваленте дадут $100-150 — в 10 раз ниже себестоимости. Поэтому мы хотим сначала провести аудит. Думаю, через полгода мы официально объявим, сколько реально стоят эти акции. К тому времени, наверное, пройдет и второй тур по продаже акций "Связьинвеста".
— Значит ли это, что в ближайшие полгода вы будете пользоваться правом вето при попытках операторов провести дополнительную эмиссию?
— Я бы так не сказал. С региональными операторами мы выработаем общую политику: пока не определена стоимость акций, их лучше не продавать. Что же касается нижегородского "Связьинформа", я готов еще раз встретиться с ними. Они хотят провести эмиссию на 100 млрд рублей? Это порядка $20 млн. Мы готовы дать им кредит на эту сумму, что позволит компании выполнить программу, которую они хотели реализовать за счет дополнительной эмиссии акций.
— Получает ли "Связьинвест" дивиденды в своих дочерних предприятиях?
— В очень незначительных объемах — 2-4% от чистой прибыли, хотя могли бы требовать 25-30%. Эти средства нужны для решения наших проблем: финансирования работы аппарата, решения вопросов, связанных с аудитом и регистром и т. д. Мы считаем, что прибыль должна в основном направляться на развитие предприятий.
— После акционирования региональные АО имели достаточно большую степень свободы. Они могли не только распоряжаться акциями, но и самостоятельно искать инвесторов, выбирать поставщиков оборудования. Фиксация структуры "Связьинвеста" ограничит их свободу?
— Ограничит, но не потому, что кто-то хочет взять власть, а в целях наведения порядка. Например, в вопросе привлечения инвестиций. Регионы не так уж активно привлекают инвестиции. В прошлом году в отрасль было привлечено $520 млн иностранных инвестиций. Из них $470 млн — централизовано. Часть этих средств выдавалась под гарантии правительства, какие-то соглашения с поставщиками и инвесторами подписывало Минсвязи. А уж потом определялись регионы для вложения инвестиций. Доля "локальных" инвестиций всего 5-7%. Поэтому мы никого здесь не ограничиваем, просто инвестиции надо привлекать с умом.
Теперь что касается закупки оборудования. Ни в одной стране на местной телефонной сети не используется больше 2-3 типов оборудования. Мы же, дав свободу операторам, сегодня имеем более 22 типов оборудования на российской телефонной сети. Для каждой системы нужно готовить кадры, искать специалистов, иметь элементную базу, сервисное обслуживание. Поэтому Минсвязи ввело ограничения: в каждом регионе не больше двух систем иностранного оборудования на местной телефонной сети.
Анализ показывает, что при заключении контрактов на единичную продукцию, мы проигрываем в цене. Например, "Электросвязь" Тюмени заключила контракт с фирмой Nicola Tesla. При этом стоимость одного номера составила $350-380. Когда же мы собираем "пакет потребностей" для предприятий связи всей России и ведем переговоры с той же фирмой, цена выходит совсем другая. Мы говорим, что можем купить в 1997 году, например, 150 тыс. номеров, но стоимостью не более $150-170 за номер. Не хотите, обратимся к Siemens.
— Ну и наконец, что вы скажете о перспективах продажи акций самого "Связьинвеста"?
— Продаем не мы, РФФИ продает нас. Мы только определили инвестиционную часть, которую хотели бы получить в результате продажи акций "Связьинвеста": как и в прошлый раз, $750 млн за 25% акций. Переговоры с потенциальными инвесторами ведут Госкомимущество и РФФИ. Я вхожу в состав комиссии как гендиректор "Связьинвеста". Интересуется STET, US West, NEC, осторожный интерес проявляет Siemens...