Котировки облигаций всех траншей валютных облигаций поднялись за неделю после первого тура президентских выборов на 4-5 процентных пункта. Начавшаяся неделя закрепила повышательную тенденцию на рынке "вэбовок".
Политические события в России наиболее сильно влияют на рынок валютных облигаций Минфина. Это и понятно — около половины общего объема обращающихся на рынке ценных бумаг находятся на руках у иностранных инвесторов (на рынке ГКО, по официальным данным, на руках нерезидентов находятся менее 10% от совокупной эмиссии). При этом значительная часть зарубежных участников рассматривает валютные облигации как спекулятивный инструмент, справедливо полагая, что долгосрочные инвестиции в Россию в настоящее время достаточно рискованны. Поэтому любые события, особенно в политической сфере, мгновенно отражаются на рынке валютных облигаций. При этом в спекулятивных играх от иностранцев не отстают и российские участники.
По причине политической неопределенности в настоящее время рынок остается низколиквидным, и незначительная сумма, попадающая на рынок (порядка одного-двух десятков миллионов долларов), может вызвать значительные колебания котировок. События прошедшей недели в очередной раз продемонстрировали крайнюю зависимость рынка от политических событий в стране. После предварительных сообщений о результатах первого тура выборов президента России котировки "вэбовок" в понедельник испытали стремительный взлет — на 3,5-4,0% от номинала. Следующий день добавил котировкам еще от 0,5 до 1,0% в зависимости от транша. Однако в четверг сообщения о задержании некоторых участников предвыборной команды президента России угнетающе подействовали на рынок — торговля открылась с понижением на 0,3-0,5% пункта по сравнению с днем предыдущим. По образному выражению одного из трейдеров, "рынок смотрел вниз". Последующие сообщения о перестановках в ближайшем окружении президента и в правительстве благоприятно отразились на рынке, подняв котировки на прежние значения.
На начавшейся неделе некоторые дилеры, похоже, решили, что политическая ситуация в России вполне определилась, и начали игру на повышение. Котировки 3-го и 4-го траншей вновь росли достаточно быстрыми темпами — соответственно на 1,2% и 1,0% от номинала.