Курсы акций российских предприятий в начале прошлой недели активно росли, что было связано с выходом Бориса Ельцина во второй тур президентских выборов. Всего за два дня, 17 и 18 июня, индекс Ъ-Daily повысился на 17%. Поддержку росту котировок оказало также назначение Александра Лебедя на пост секретаря Совета безопасности и помощника по национальной безопасности, увеличившее шансы на переизбрание нынешнего президента.
Заявления о перевороте остудили подъем котировок
Назначение Александра Лебедя с энтузиазмом было воспринято иностранными инвесторами. Западные журналисты подчеркивали, что экономическая программа Лебедя является "одной из самых либеральных в России" и что Лебедь может явиться преемником Ельцина на посту президента после 2000 года. "Александр Лебедь — это тот человек, в котором может быть уверен Запад", — утверждали американские финансовые аналитики.
Однако, как ни странно, первые заявления потенциального преемника Ельцина ввергли фондовый рынок в лихорадку. Когда 19 июня в четыре часа утра новый секретарь Совета безопасности заявил, что в стране может быть совершена попытка государственного переворота, западные инвесторы резко снизили активность своих операций на российском фондовом рынке. Это привело к снижению котировок акций в первые два часа торговли примерно на 4%. Алексей Гончаров из Российского брокерского дома также считает, что сказался существенный перегрев рынка за первые два дня прошлой недели. К полудню 19 июня ситуация несколько прояснилась: президент Ельцин отправил в отставку Олега Сосковца, Александра Коржакова и руководителя ФСБ Барсукова. Это воодушевило российских брокеров, и буквально за час после объявления об отставках котировки большинства акций выросли в среднем на 4-5%. Следует при этом отметить, что западные инвесторы в тот день так и не появились на рынке. По свидетельству одного из американских аналитиков, "кто же будет инвестировать деньги в страну, где есть опасность государственного переворота".
Тем не менее в конце прошлой недели западные фонды все-таки начали присылать довольно крупные заказы на покупку российских акций. Это привело к подъему индекса Ъ-Daily за 20 и 21 июня на 6,2%.
"Сургутнефтегаз" заплатит дивиденды
Для акций АО "Сургутнефтегаз" прошлая неделя явилась благоприятной не только в связи с результатами первого тура президентских выборов, но и по причине благоприятных итогов деятельности компании в 1995 году, которые были обнародованы на состоявшемся 15 июня собрании акционеров. Так, балансовая прибыль АО в минувшем году составила 4 трлн руб., а чистая прибыль АО "Сургутнефтегаз" по итогам 1995 года — 1,78 трлн руб. Это позволило объединению направить около 318 млрд руб. на выплату дивидендов своим акционерам: 130 руб. на одну привилегированную и 35 руб. на одну обыкновенную акцию.
И в результате курс акций АО "Сургутнефтегаз" на прошлой неделе повысился на 16%. При этом недельный объем торгов составил свыше $12 млн, что довольно много для ценных бумаг второго эшелона. Некоторые брокеры даже отметили, что к концу года котировки бумаг "Сургутнефтегаза" могут находиться уже в районе $1. Стоит, однако, отметить, что на прошлой неделе брокеры были несколько не уверены в долгосрочном подъеме котировок акций "Сургутнефтегаза". Так, если 17 июня цены сделок (37 центов) находились выше цен предложения (35 центов), то уже на следующий день цены сделок снизились до 35,5 цента, что было даже ниже цен спроса (36 центов). В оставшиеся дни прошлой недели сделки на рынке хоть и совершались по ценам выше цен спроса, но довольно близко к ним, что свидетельствует о сомнениях брокеров в способности курса акций "Сургутнефтегаза" к долгосрочному росту.
С ценными бумагами АО "Кондпетролеум" на прошлой неделе в РТС не было заключено ни одной сделки. Выставляемые маркет-мейкерами котировки также практически не менялись. Отсутствие интереса к этим акциям, по-видимому, было связано с опубликованием результатов деятельности АО "Кондпетролеум" в 1995 году. Так, в прошлом году убытки нефтяной компании составили 296,1 млрд руб. Это объясняется тем, что предприятию не удалось преодолеть разрыв между ценой на нефть, сложившейся на российском рынке, и растущей себестоимостью продукции. Показатель себестоимости в компании — один из самых высоких в отрасли. Причина — капиталоемкие месторождения, требующие нетрадиционных способов разработки. Из-за отсутствия прибыли в 1995 году вопрос о выплате дивидендов на собрании не рассматривался. Помимо этого, в 1995 году АО "Кондпетролеум" снизило нефтедобычу на 21,9% по сравнению с 1994 годом.
Котировки акций АО "Мегионнефтегаз" в течение прошлой недели повысились всего на 1,6%. При этом если в начале недели брокеры совершали сделки по ценам, близким к ценам спроса, то в конце сделки проходили уже по ценам, близким к курсу предложения. Спрэд при этом снизился с 18% до 7%, что, по мнению аналитика компании "Центр Инвест Секьюритиз" Наталии Смирновой, свидетельствовало о росте ликвидности этих акций. Видимо, это было связано с обнародованием 19 июня информации о недавно прошедшем собрании акционеров. На этом собрании было объявлено, что план по добыче нефти был перевыполнен в прошлом году на 3%, а план по добыче газа на 11%. Собрание акционеров также решило, что уставный капитал скоро будет увеличен в связи с переоценкой основных фондов. Увеличение уставного капитала будет осуществлено за счет увеличения номинала акции (сейчас номинал одной акции "Мегионнефтегаза" составляет 50 руб.). По словам представителей АО "Мегионнефтегаз", целью увеличения уставного капитала является привлечение западных кредитов и снижение налогов с прибыли. В прошлом году балансовая прибыль АО "Мегионнефтегаз" за 1995 год составила 741,42 млрд руб. Собрание акционеров приняло решение выплатить дивиденды по привилегированным акциям в размере 605 руб. (1210% от номинала), а остальную прибыль реинвестировать (таким образом, по обыкновенным акциям дивидендов выплачено не будет).
Курс акций компании "ЛУКОЙЛ" в течение прошлой недели вырос на 7,2%. Недельный объем торгов с акциями нефтяной компании был самым большим в РТС и составил около $22 млн. Причем если в начале недели сделки совершались по ценам, близким к ценам спроса, то уже 20 июня цены сделок почти сравнялись с ценами предложения. Это скорее всего было связано с заявлением президента компании Вагита Алекперова о том, что он надеется уже в июле 1996 года достичь договоренности с нефтяной компанией Chevron (США) о продаже ЛУКОЙЛу 10% доли американской компании в проекте разработки перспективного месторождения Тенгиз (Западный Казахстан). Разведанные запасы месторождения составляют около 6 млрд баррелей, а его разработка потребует в общей сложности $8 млрд инвестиций. По словам г-на Алекперова, кредитозаемщиком по финансированию доли ЛУКОЙЛа в этом проекте скорее всего выступит совместное предприятие ЛУКОЙЛа и американской компании ARCO — "ЛУКАРКО". Для финансирования участия ЛУКОЙЛа в этом проекте "ЛУКАРКО" будет использовать средства кредита в $3 млрд, предоставляемого ему ARCO. Вагит Алекперов также сообщил, что до 2000 года общий лимит участия ЛУКОЙЛа в проектах прикаспийского региона может составить $4,2 млрд и с компанией ARCO в настоящее время обсуждаются вопросы увеличения размеров кредитования.
В прошлый вторник прошел очередной денежный аукцион по акциям РАО "Газпром", организованный Федеральной фондовой корпорацией. Средневзвешенная цена акций превысила средневзвешенную цену прошлого аукциона на 44% и составила 774,2 руб. По мнению экспертов, на рост курса акций "Газпрома" повлияла победа Бориса Ельцина в первом туре президентских выборов, а также перестановки в руководстве РФ, поскольку монопольное положение РАО в газовой отрасли во многом зависит от государственной политики.
Во Владивостоке на минувшей неделе активность региональных брокеров была крайне невысока. Существенных изменений в выставляемых инвестиционными компаниями котировках не происходило. В отличие от московского рынка, где после первого тура президентских выборов наблюдался значительный рост котировок акций, приморский рынок по-прежнему находился в томительном ожидании. Как отметили в региональной инвестиционной компании Tiger Securities, в случае окончательной победы на выборах Бориса Ельцина активность на приморском рынке безусловно повысится. Однако произойдет это не так быстро по причинам отсутствия инвесторов и информационной закрытости местного рынка.