Вчера кредитный комитет ФРС США принял решение оставить учетную ставку без изменения. Таким образом, глава ФРС Алан Гринспен выполнил данное месяц назад обещание. В результате индекс акций предприятий высоких технологий достиг вчера максимального значения за всю историю — 3911,15 пункта.
Американская экономика растет очень быстрыми темпами. Так, только в третьем квартале текущего года она выросла на 5,7%. Главная причина роста в том, что в течение года американцы очень много тратят и почти ничего не откладывают в виде сбережений. Полученные от граждан деньги компании тратят на собственное развитие. В частности, только в третьем квартале их расходы на программное обеспечение и расширение производства возросли на 15,7%. В результате за последние месяцы цены акций высокотехнологичных компаний повысились на треть.
Однако у этого явления есть и оборотная сторона. Из-за роста спроса цены на товары начинают расти быстрее. Темпы инфляции в США медленно, но верно увеличиваются, что немало беспокоит ФРС. Чтобы снизить инфляцию, надо поднимать ставки: когда ставки высоки, граждане начинают активнее нести деньги в банки и сокращают текущее потребление. Однако при этом темп роста экономики падает, и рост котировок акций прекращается.
И в течение 1999 года Федеральный резерв уже три раза повышал процентную ставку. Последний раз она была поднята до 5,5% 17 ноября, и тогда глава ФРС Алан Гринспен заявил, что до конца года повышений уже не будет. Слово Гринспен сдержал. Впрочем, глава ФРС отметил, что пока он не удовлетворен состоянием экономики США. А от повышения ставок ФРС сейчас воздерживается из-за того, что в начале будущего года на финансовом рынке и в экономике могут проявиться последствия действия "жука тысячелетия". Таким образом, уже в феврале будущего года процентные ставки в США вновь могут возрасти.
На фондовом рынке, судя по всему, ожидали, что ставки могут быть повышены уже сейчас: слишком уж быстро растет американская экономика. Когда же стало ясно, что эти ожидания не оправдались, цены на акции сразу взлетели до рекордных уровней. Индекс Nasdaq Composite вырос на 127,28 пункта (на +3,36%) и составил 3911,15. При этом наиболее значительно выросли акции компаний Microsoft и General Electric.
ОТДЕЛ Ъ-ФИНАНСОВ