ПРИНЯТЫЕ СОКРАЩЕНИЯ И ОБОЗНАЧЕНИЯ
Рыночная капитализация — стоимость обыкновенных акций компании, равная произведению числа таких акций на их рыночную цену. Стоимость привилегированных акций компании в силу особенностей российского законодательства об акционерных обществах и рынке ценных бумаг, а также из-за недостоверности информации по объемам эмиссии этих ценных бумаг в расчет не принималась. Исключение было сделано только для компании "Транснефть". Поскольку ее обыкновенные акции не обращаются на фондовом рынке, рыночная капитализация этой компании была рассчитана только по стоимости ее привилегированных акций. Капитализация компании "Связьинвест" была рассчитана исходя из цены акций, которую заплатил концерн Mustcom за 25% ценных бумаг предприятия, уменьшенную на процент падения фондового индекса Ъ с момента этой сделки.
Объем продаж — объем выручки от реализации продукции за отчетный период для промышленных предприятий и совокупный доход в отчетном периоде для коммерческих банков. При определении объемов продаж холдинговых компаний во внимание принималась консолидированная отчетность. При переводе показателей в доллары США использовались следующие курсы: для 1996 года — 4,87 руб./$, для 1996 года — 5,84 руб./$, для 1998 года — 9,84 руб./$.
Операционная прибыль — прибыль от продаж, рассчитанная как разница между объемами продаж компании и себестоимостью произведенной ею продукции или оказанных услуг. В случае с банками в качестве операционной прибыли использовалась балансовая прибыль банка в отчетном периоде. Отступление от традиционной модели оценки компаний по чистой прибыли объясняется соображениями большей информативности и объективности результатов при оценке деятельности компаний при использовании показателя операционной прибыли.
Price to sales, p/s — отношение рыночной капитализации к объемам продаж компании. Показатель отражает степень оцененности инвесторами акций той или иной компании.
Price to general profite, p/gp — отношение рыночной капитализации компании к сумме ее операционной прибыли. Показатель представляет собой скорректированный на норму прибыли коэффициент p/s и также отражает степень оцененности инвесторами акций той или иной компании.
Норма прибыли — отношение операционной прибыли к объемам продаж. Показатель отражает рентабельность компании.
Дивиденд — доход, который выплачивает эмитент акционеру компании по итогам отчетного периода. В рейтинге и сопутствующих таблицах указаны дивиденды по обыкновенным акциям компании, выраженные в долларах по курсу на момент составления рейтинга.
Н/д — показатель отсутствует или его корректный расчет невозможен.
ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОТБОРА ПРЕДПРИЯТИЙ
В первоначальный список крупнейших российских компаний мы включили 180 эмитентов с наивысшей рыночной стоимостью акций по состоянию на 30 июня 1998 года. Из полученного списка предприятий были сформированы 11 таблиц, содержащих помимо рыночных показателей и другие данные о результатах деятельности компаний, которые имелись в нашем распоряжении на 15 июня 1998 года. Отсутствие информации по какой-либо компании объясняется тем, что ее менеджеры, вопреки требованиям ст. 7 закона "Об акционерных обществах", не предоставили запрашиваемые редакцией журнала "Деньги" данные.
ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ
Источники информации о котировках акций компаний: Российская торговая система, Московская межбанковская валютная биржа, Московская фондовая биржа, информационное агентство AK & M, а также итоги торгов с международных бирж. Источником информации о количестве и размере выплачиваемых по акциям дивидендов (а для некоторых предприятий и финансовых показателей) служила база данных информационного агентства AK & M.
Финансовые показатели компаний во многих случаях мы получали непосредственно у администраций предприятий. Значительный объем информации по финансовым показателям предприятий был предоставлен также инвестиционной компанией "МФК-Ренессанс". Кроме того, для восполнения пробелов в информации о результатах деятельности ряда компаний в 1996 году мы использовали публикации журнала "Эксперт".