Виталий Плотников, председатель правления НПФ "Первый национальный пенсионный фонд"
Фото: Ъ
— Первый национальный пенсионный фонд является лидером по количеству присоединенных НПФ. По каким критериям отбираются фонды для получения над ними контроля?
— Мы смотрим скорее на негативные факторы, которые говорят о том, что развитие фонда остановилось. Основным показателем является отставание динамики изменения стоимости активов (как резервов, так и накоплений) по сравнению с динамикой рынка в целом на протяжении полугода-года. Это указывает на системные, кризисные процессы в фонде, нежелание или отсутствие ресурсов у инвесторов для того, чтобы провести необходимые преобразования. В течение многих лет мы научились санировать именно такие, проблемные активы на пенсионном рынке, реорганизуя фонд, усиливая финансовую составляющую.
— Отличается ли цена контроля над такими фондами от среднерыночной?
— Первичная цена — да, дисконт за решение проблем должен быть. Но это не значит, что фонды становятся существенно дешевле, поскольку затраты на реорганизацию НПФ составляют около 3-5% от стоимости чистых активов в зависимости от сложности ситуации.
— Как менялась цена на рынке в целом за последние два года?
— Осенью прошлого года на фоне разговоров об отмене накопительной части пенсии некоторые структуры, контролирующие фонды, были готовы избавляться от пенсионных активов, продавая их со значительным дисконтом, но в максимально короткие сроки. Однако в начале весны этого года цены выросли в 1,5 раза, примерно до 15% от активов, и летом продолжили расти — до 20-30%. Заявления о том, что этот год последний для привлечения "молчунов", заставили фонды работать еще активнее и наращивать активы еще быстрее, что вызывает интерес инвесторов. Кроме того, грядущее акционирование НПФ также повлияло: АО — это более понятная структура для тех, кто хочет выйти на рынок.
— Прошлой осенью был завершен процесс присоединения НПФ "Социальная защита старости", основным учредителем которого является ММК. Каким образом ММК сейчас гарантирует выполнение обязательств фонда его участникам?
— У ММК есть членство в совете — присутствует его представитель с 10% голосов. ММК наделен всеми правами по участию в принятии решений по бюджетной, стратегической, кадровой, региональной политике. Вообще же надо понимать: если раньше ММК контролировал фонд, это не значит, что по обязательствам НПФ были какие-то дополнительные гарантии. Согласно закону, учредители не отвечают по обязательствам фонда, а фонд — по обязательствам учредителя. Обязательства несет и исполняет НПФ.
— Как используются деньги НПФ?
— Классически. При отсутствии источников длинных денег это очень важный ресурс. Приведу пример. Есть некий завод. Пока его акции находятся у владельца, он держит контроль над предприятием, однако его средства "связаны". Через приобретение акций на пенсионные деньги он может высвободить собственные средства. Таким образом, пенсионный фонд — инструмент контроля над тем или иным бизнесом. И это классическое инвестиционное назначение НПФ.