Эхо роста цен на нефть наконец докатилось до США. Но в отличие от России, где правительство не нарадуется увеличившимся доходам бюджета, американские власти крайне обеспокоены резким ростом цен на промышленные товары и падением котировок доллара и других американских активов на мировом финансовом рынке.
Вчера курс доллара к иене опускался до 105 иен/$, а к евро до — до 1,08 евро/$. Доходность 30-летних американских облигаций (30-year Treasury bond) снизилась до 6,32% годовых. Все эти цифры — впервые за последние несколько месяцев — свидетельствуют о том, что позиции доллара на мировом рынке начинают ослабевать. Причина тому — резко возросшие в США темпы инфляции.
Индекс производителей промышленной продукции (producer price index) увеличился в сентября на 1,1% из-за мирового роста цен на энергоносители. Такого темпа роста цен не было в Америке со времен кризиса в Персидском заливе в 1990 году. Индекс потребительских цен пока растет медленнее (всего 0,3% за сентябрь), но в динамике это выглядит уже не так обнадеживающе — рост потребительских цен ускоряется уже третий месяц подряд.
Рост цен в США "съедает" прибыль, которую приносят американские активы — акции, облигации и валюта. В результате международные инвестиционные банки пересматривают свои позиции на американском фондовом рынке и продают наименее ценные активы. Только за последние два дня произошло существенное снижение как американских фондовых индексов, так и цен на американские гособлигации. Причем эта тенденция заметна уже не только на американском рынке, но и на всех прочих, где котируются ценные бумаги, номинированные в долларах, в том числе и на российском. Индекс российского фондового рынка в пятницу упал более чем на 5%.
Впрочем, американский рынок и экономика, как и рынки и экономики других высокоразвитых стран, не так подвержен колебаниям, как, скажем, российский. Во-первых, рыночные уровни будут оставаться стабильными благодаря разного рода фьючерсным контрактам, с помощью которых инвесторы страховали свои вложения в ценные бумаги. А во-вторых, федеральный резерв США (глава которого по сути спровоцировал панику на рынках на прошлой неделе) скорее всего в самое ближайшее время ужесточит денежную политику и поднимет учетную ставку, курс доллара стабилизируется, а цены на облигации вернутся к прежним уровням.
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ