затоваривает независимый эксперт Дмитрий Тратас
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ
Представьте, что некий банк владеет танкерами, вышками и нефтехранилищами, одновременно торгуя фьючерсами на нефть. На первый взгляд это абсурд — обладая не только информацией о запасах нефти и скорости их перемещения, но и имея возможность влиять на эти показатели, банк получает колоссальное преимущество для игры на бирже. На рынке акций подобное считалось бы инсайдерской торговлей со всеми вытекающими последствиями. Но на товарном рынке подобный трейдинг до последнего времени вопросов не вызывал. В 2006 году один из крупнейших американских банков Morgan Stanley приобрел логистическую фирму TransMontaigne и оператора танкерной перевозки Heidmar, что позволило банку ежедневно хранить почти 750 млн баррелей нефти, а это эквивалентно девятидневной мировой потребности в нефти. И когда в прошлом году на биржевом нефтяном хранилище в Кашинге, штат Оклахома, образовался дефицит, а Heidmar внезапно отказался обслуживать сторонних трейдеров, Morgan Stanley получил $25 с каждого барреля, всего лишь переместив его на 500 миль.
Goldman Sachs три года назад приобрел Metro International Trade Services, крупнейшего складского оператора на рынке алюминия. По биржевым правилам 3 тыс. тонн алюминия (из общего объема 1,5 млн тонн) должны ежедневно покидать склады. Они и покидали — как написала в свое время New York Times, грузовики перевозили алюминий на соседний склад. В результате срок ожидания купленного на бирже товара вырос за три года с шести недель до 16 месяцев. Грузовики снуют между складами, покупатель ждет металла больше года, цена на него растет — а банк играет на бирже на повышение.
Не отстает от конкурентов и JP Morgan. Недавно банк пытался прийти к соглашению о штрафе в размере $500 млн за то, чтобы с него были сняты обвинения в махинациях на рынке электричества. А три года назад JP Morgan добился утверждения плана, по которому JP Morgan, Goldman Sachs и BlackRock получат контроль над 80% рынка меди в США.
Но, похоже, банки перегнули палку. Как подсчитали специалисты, от одних только махинаций на рынке алюминия его потребители за последние три года переплатили до $5 млрд. И за банки взялись не на шутку. На прошлой неделе начались слушания в Сенате по махинациям с ценами на нефть перед кризисом, когда котировки внезапно взлетели до $150 за баррель. Комиссия по ценным бумагам инициировала расследование "алюминиевого скандала" по жалобе одной из фирм, производящей тару, а ФРС объявила о том, что, скорее всего, банки не получат отсрочки для избавления от нефинансовых активов.
И вот когда крупнейшие трейдеры утратят возможность напрямую влиять на цены биржевых товаров, думаю, мы увидим неожиданную динамику котировок на товарных рынках.