Минтруд предлагает разрешить инвестировать средства пенсионных накоплений в строительство коммерческих социальных учреждений. Участникам рынка, готовым поучаствовать рублем в этих проектах, обещают налоговые льготы. Но потенциальные инвесторы настороженно относятся к идее, указывая на низкую доходность подобных вложений.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Средствам пенсионных накоплений нашли новый способ применения: планируется, что их можно будет направить на строительство коммерческих интернатов, детских садов, домов престарелых и т. д., рассказал "Ъ" один из участников пятничного совещания в Минтруде. Одной из основных категорий потенциальных инвесторов в эту сферу (наравне с Российским фондом прямых инвестиций, Внешэкономбанком, страховыми компаниями) являются негосударственные пенсионные фонды (НПФ), добавляет собеседник "Ъ". В пресс-службе Минтруда подтвердили, что на совещании обсуждались возможности вложения средств, в том числе пенсионных накоплений, в развитие социальной инфраструктуры, в частности на строительство учреждений социального обслуживания населения.
Средства пенсионных накоплений формируются в рамках обязательного пенсионного страхования, в рамках негосударственного пенсионного обеспечения (преимущественно корпоративных программ) создаются пенсионные резервы. На конец первого квартала объем средств пенсионных накоплений в НПФ составил 823 млрд руб., пенсионных резервов — 768 млрд руб. Согласно действующему законодательству, пенсионные накопления нельзя инвестировать в недвижимость, НПФ может их разместить на депозитах в банках или вложить в ценные бумаги. Если предположить, что пенсионные накопления смогут вкладываться напрямую в недвижимость по аналогии с резервами (то есть до 10%), то около 80 млрд руб. НПФ смогут потратить строительство социальных учреждений. Если же по данным проектам будут выпускаться инфраструктурные облигации, то объем вложений может еще увеличиться (в зависимости от класса облигаций объем вложений в них варьируется от 40% до 80%).
"В мире к подобным проектам привлекаются именно НПФ, поскольку они работают с длинными деньгами",— говорит исполнительный директор НПФ "Благосостояние" Юрий Новожилов, отмечая, что в России инициатива Минтруда — новшество. "Но пенсионные резервы мы уже направляем на строительство соцучреждения",— добавляет он. В 2010 году фонд "Благосостояние" приобрел пансионат и начал его реконструкцию, а в 2012 году был запущен корпус дома престарелых "Монино". "Это парк-отель для пожилых людей на 40 номеров. Минимальная стоимость проживания за сутки — 2,7 тыс. руб., средний чек клиента за месяц — 80 тыс. руб.,— уточняет господин Новожилов.— По итогам года доходность проекта должна составить 9-12%". Для сравнения: средняя доходность инвестирования средств пенсионных накоплений НПФ в 2012 году — около 7%.
Впрочем, найти клиентов для коммерческих социальных учреждений, способных обеспечить высокую доходность инвестиций пенсионных накоплений в них, затруднительно. "Если мы будем строить, например, платные детские сады с ценами, рассчитанными на средний достаток, неясно, сколько клиентов туда придет,— рассуждает заместитель гендиректора управляющей компании "Тринфико Пропети Менеджмент" Виталий Баланович.— Исходя из текущей ситуации в социальном сегменте рынка недвижимости, не могу сказать, что проекты приносят высокую доходность, скорее можно ожидать инвестиционный результат на уровне 5-7%".
В Минтруде рассчитывают привлечь инвесторов налоговыми льготами. "Мы заинтересованы в развитии сферы социального обслуживания, поэтому разрабатываем ряд законопроектов, которые предоставят потенциальным инвесторам ряд льгот и преференций, в том числе налоговых",— сообщают в пресс-службе Минтруда. В фондах отмечают, что для них были бы весьма привлекательными льготы по налогам на доход.