Аналитики прогнозируют сокращение уровня безработицы в Штатах к концу 2013 года, что может стать поводом для завершения программы количественного смягчения. Однако эксперты сччитают подобные предположения слишком оптимистичными.
Фото: REUTERS/Robert Galbraith/Files , Reuters
Безработица в США снизится до 7% уже в конце текущего года. Так считают пять представителей элиты мирового банковского сектора — Tokyo-Mitsubishi и UFJ Bank, Barclays, Citigroup, Deutsche Bank и UBS. Между тем глава ФРС Бен Бернанке недавно заявил, что этот уровень, скорее всего, будет достигнут в середине 2014 года и станет сигналом к завершению программы выкупа активов. Разница в прогнозах вызвала беспокойство среди игроков рынка. Монетарные власти США вполне могут начать снижать объемы денежного стимулирования экономики уже в этом году, считает независимый аналитик Андрей Диргин.
"Уже во втором полугодии — речь идет о четвертом квартале — программа количественного смягчения будет постепенно сворачиваться, поскольку драйверами роста будут предновогодние распродажи и обычный позитив, который царит на фондовых площадках. Эти два события помогут сгладить негативный эффект от сворачивания программы количественного смягчения. И, в общем-то, действительно это закономерно, потому что если экономика чувствует себя хорошо, то нет смысла тратить огромное количество средств — речь идет о $85 млрд ежемесячно — на подобные цели", — пояснил Диргин.
Когда бы ни были достигнуты целевые уровни безработицы, ФРС в обозримом будущем от политики количественного смягчения не откажется. Такого мнения придерживается независимый аналитик Богдан Зварич.
"На мой взгляд, в случае, если безработица в США достигнет 7%, неважно, в этом году или в следующем, ФРС сделает первые шаги по сворачиванию программы количественного смягчения. Это будет выражаться в том, что объемы выкупа активов на открытом рынке будут снижены. Говорить же о полном сворачивании мер количественного смягчения, на мой взгляд, пока не стоит даже в случае подобного снижения безработицы", — сказал Зварич.
Для заметного улучшения на рынке занятости США есть несколько препятствий, полагает начальник аналитического департамента управляющей компании "Русский стандарт" Сергей Суверов.
"Я не думаю, что безработица в США будет снижаться так быстро, как ожидают инвестбанки. Во-первых, во втором полугодии экономика почувствует негативный эффект от сокращения бюджетных расходов. Во-вторых, возможное укрепление доллара может ударить по экспорту. Кроме того на торговлю США отрицательно повлияют замедления в Китае и продолжающаяся рецессия в зоне евро. В-третьих, если летом обычно происходит сезонный рост занятости, то осенью нас ждут обратные процессы", — предположил Суверов.
В июне уровень безработицы в США снизился с 7,6% до 7,5% трудоспособного населения страны.